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全球經濟形勢不佳，鐵礦石需求疲弱，加之國內港口庫存高企，市場的運行風險正在聚集。一旦鐵礦石價格出現補跌行情，鋼價也將隨之下行。 前期鋼材價格的大幅下挫，已經擠干了鋼材貿易商及鋼廠的微薄利潤，部分鋼廠計劃或者已經采取了減產措施，后期鐵礦石需求將受鋼廠減產影響而下降，鐵礦石價格補跌的風險正在聚集。 礦山產能增加，產量穩中有增 2009年世界經濟復蘇，鐵礦石需求好轉，礦價大幅上漲。出于對新興市場鐵礦石需求的看好，包括大型礦山在內的鐵礦石生產商開始積極擴充產能。根據公開資料，淡水河谷計劃將鐵礦石年產能從2010年的3億噸提高至2014年的4.5億噸，力拓計劃將鐵礦石年產能從2011年的2.3億噸提升至2015年的3.53億噸，必和必拓計劃將鐵礦石年產能從2010年的1.55億噸提高至2013年的2.4億噸。隨著擴產的逐步推進，當前礦山的實際產能已經明顯增加。 礦山的報表顯示，除了淡水河谷受年初暴雨影響而小幅減產外，上半年澳洲三大礦山的鐵礦石產量均有明顯增加。淡水河谷上半年鐵礦石總產量同比微降0.8%，至1.5億噸，但其二季度的鐵礦石產量已經較一季度環比增加15.1%，至8054萬噸。力拓二季度鐵礦石產量環比增加6.5%，至4863萬噸，今年上半年鐵礦石產量較去年同期增加4%，至1.2億噸。必和必拓二季度鐵礦石產量達到4089萬噸，較一季度環比增加7.8%，較去年同期增加15.1%。必和必拓預計，其2012/2013財年的鐵礦石產量將較上一財年增長5%。 全球宏觀經濟不佳，鐵礦石需求下降 歐債危機間歇爆發，令原本就脆弱的市場信心屢受打擊。當前歐元區傾向于先緊縮后增長來解決危機。即使歐盟決定增加一些促增長的條款，大幅放松的可能性也不大，歐債危機暫時還看不到根本解決的路徑。美國經濟雖然表現較好，但難以獨善其身。美聯儲在6月份會議上延長扭曲操作至2012年年底，同時大幅下修了2012年GDP增速，后期美國經濟將呈現出減速復蘇的狀態。 全球經濟不佳，鋼材需求也出現萎縮。國際鋼鐵協會公布的數據顯示，1—6月份全球粗鋼產量較去年同期下滑0.9%，至7.669億噸。北美和亞洲地區的粗鋼產量同比分別增加7.2%和1.6%，歐盟27國和南美地區的粗鋼產量同比則分別下滑4.6%和3.5%。亞洲和北美地區的產量增加被歐盟、南美和獨聯體國家的產量下滑所抵消。全球鋼鐵產量的下降，使得鐵礦石需求產生一定程度的萎縮。 鋼企經營惡化，鐵礦石港口庫存高企 鋼鐵價格弱勢運行，鋼企虧損面不斷擴大。中鋼協發布的數據顯示，今年前5個月，大中型鋼鐵企業實現利潤僅為25.33億元，降幅達94.26%。其中，虧損企業虧損額達117.49億元，同比增加27.38倍。 由于盈利狀況惡化，鋼廠對鐵礦石的采購日趨謹慎，普遍以按需采購為主。港口的進口鐵礦石庫存居高不下。我的鋼鐵網統計數據顯示，當前進口鐵礦石的港口庫存達到9852萬噸。近億噸的鐵礦石庫存，成為礦市難以承受之殤 。 綜上所述，近些年礦山積極擴產，全球鐵礦石產能已有明顯增加，上半年主要礦山的鐵礦石產量大都出現一定程度增加。但是，在全球經濟形勢不佳、鐵礦石需求疲弱、國內港口庫存高企的情況下，鐵礦石市場的運行風險正在聚集。投資者應對此給予高度重視，不應盲目迷信鐵礦石價格的“堅挺說”。一旦鐵礦石價格出現積極補跌，鋼價將進一步下跌。
