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煤價跳水、鋼價暴跌、化工品不振，國內定價的基礎工業商品價格下跌，是國內經濟減速的最直接信號。這表明央行降息和固定資產投資創新高的刺激措施，并不能扭轉商品市場過剩現狀，未來各個行業仍面臨消化過剩產能、去庫存的主要任務。
煤炭十年牛市逆轉，發電量下滑和進口煤炭沖擊程度超出市場預期。2011年我國煤炭產量35.2億噸，同比增長8.7%，發電量4.6萬億度，同比增長12.0%。煤炭消費中有近七成用于發電，今年隨著宏觀經濟降速，上半年發電量同比僅增長3.7%，6月份發電量零增長，增速出現明顯回落。但由于前幾年暴利，煤炭供給仍維持較高水平的慣性增長。據測算，上半年國內煤炭產量增長7%，進口增長66%，上半年供給量增長近10%，明顯高于需求增長水平。這導致今年國內煤炭供需驟然失衡，出現過剩，表現在價格上就是連續12周下跌。環渤海動力煤價格從5月3日的787元/噸降至631元/噸，跌幅近20%。盡管如此，壓縮產能、去庫存仍舊異常艱難。最新數據顯示，秦皇島煤炭庫存已攀升至870萬噸，過去3周內去庫存沒有任何進展。
煤炭在今年出現過剩，鋼鐵行業則從2003年就開始被點名調控。但在以房地產為代表的終端需求非常規發展以及各地方競爭性上項目的帶動下，鋼鐵產能還在不斷增長。2011年國內鋼材(3719,6.00,0.16%)產量達到8.8億噸，同比增長12.3%，今年上半年國內又新上高爐27座。據不完全統計，煉鐵產能合計新增3500萬噸左右。此外，目前在建高爐產能在1億噸左右。2011年國內鋼材需求量6.57億噸，行業過剩十分嚴重。
今年以來，隨著房地產、汽車、輪船終端需求下滑，國內鋼價持續下跌，三級螺紋鋼自4300元/噸附近跌至不足3700元/噸。鋼鐵行業陷入全面虧損，然而鋼廠擴產熱情卻有增無減，產量大幅走高，去庫存速度緩慢。6月國內粗鋼產量達6021.23萬噸，同比增長0.62%，處于歷史高位。反映需求變化情況的西本新干線6月鋼鐵新訂單指數為46.3，5月則僅為更低的41.5，均低于50關口，這使得西本新干線統計的全國主要鋼材品種庫存總量居高不下，該數據在7月中下旬達到1578.74萬噸，較6月中下旬進一步增加。
此外，部分化工品、有色金屬也已出現產能過剩苗頭，產品價格回落，企業利潤大幅下滑。以精對苯二甲酸(PTA(7290,-108.00,-1.46%))為例，2010～2011年下游聚酯暴利帶動產業鏈擴張，當前國內PTA行業產能為2178萬噸。從目前情況看，預計2012年實際投產的PTA新產能在730萬噸左右，而受全球經濟下滑影響，國內消費量增速已經放緩，巨大的新產能投放無疑將對市場形成利空，行業自年初起就陷入盈虧平衡邊緣。
商品市場面臨下行壓力，國內體量較大的工業品更是首當其沖，而在消化過剩產能完成、市場供需再均衡前價格很難真正企穩。從微觀企業角度看，為了保有市場份額，保證資金正常周轉，企業很難去主動縮減產能，這就使得過剩困局一時間難以解決。
談及過剩工業品行業減產難的原因，有業內人士表示，不同企業的邊際利潤差異很大，在價格下跌行情中，雖然會有部分企業邊際利潤為負，但也有部分仍存在一定的邊際利潤，這就導致存在邊際利潤的企業正常生產，而其他企業會為了維持市場份額或者營銷渠道的穩定被迫生產，最終使得產品供應量持續高企；同時，對于大中型生產企業而言，還必須考慮保持生產活躍度吸引貸款，幫助地方政府做產值、解決當地就業等問題。
