5月份熱軋帶鋼市場回顧及6月份市場展望

概述：

進入5月份雖然帶鋼的成交量有所增長，這點可以從無錫和樂從市場的庫存量下降得到印證。但成交的放量并未帶動市場價格繼續沖高，成交放量有限而原料價格的下行走勢則給市場注入向下的沖力，因而在5月份上半月在原料價格震蕩下行的驅動下，熱軋帶鋼也是從4710元/噸的高位向下調整，至4660元/噸的月中低位之后開始小幅上拉。受市場需求支撐偏弱以及原料礦石價格下跌的影響，后半月市場上拉阻力較大，僅比上半月上拉30元/噸。總體來看，5月份帶鋼是前跌后漲，且跌幅大于漲幅，從而使得月初145帶鋼的價格高于月底的價格。上半月145帶鋼累計下跌50/噸，下半月帶鋼累計上漲30元/噸。

  國內市場

一、市場價格：

（1）熱軋窄帶鋼

  據中華商務網監測數據顯示，2011年5月，我國9個主要市場 (232-355) *2.5mm熱軋窄帶月平均價格為4710元/噸，環比上月跌30元/噸，其中唐山、無錫、廣州三個主要市場5月份平均價格為4620元/噸、4690元/噸、4820元/噸，均比上個月跌30元/噸。

  （2）熱軋中寬帶鋼

   據中華商務網監測數據顯示，2011年5月我國11個主要市場熱軋中寬帶月平均價格4812.5元/噸，與上月相比跌7.5元/噸。其中天津、無錫、上海、廣州四個主要市場5月份月平均價格分別為4720元/噸、4820元/噸、4810元/噸、4900元/噸，其中上海和無錫均比上個月跌10元/噸，天津地區跌幅稍微大一些環比上月跌30元/噸，而廣州地區則環比上月有20元/噸的上漲。

  二、鋼廠情況

1. 鋼廠價格：

表一：

  2. 鋼廠指導價格與市場價格對比

  表二：

25日，華北帶鋼會議召開，會議最終達成共識2011年5月份帶鋼結算價格，具體精神如下： 1、 355mm以下規格現金含稅出廠4620元/噸； 2、 356mm以上規格現金含稅出廠4640元/噸； 3、承兌加150。2011年6月指導價格： 1、所有規格現金含稅出廠4700元/噸。備注：以上現金含稅，承兌加價140元/噸。 5月份結算價格環比4月份漲50-60元/噸不等，6月份指導價格環比5月份指導價格漲50元/噸。本月結算價格的上漲主要是因為結算會議之前帶鋼市場平均價格高與上月，且廠家的訂單并沒有大幅萎縮，所以下調支撐條件較弱。

  3. 庫存情況

從無錫地區的庫存來看，5月份開始進入去庫存化階段，5月末庫存環比4月份末降低6.49萬噸，環比下降9.25%。隨著需求的放量，5月份庫存下降較明顯，出貨加快是本月市場價格下跌緩慢的主要因素。

樂從市場帶鋼庫存則從5月初的42773噸降至5月末的28191噸，環比減少14582噸，環比下降34.09%。

京唐港庫存則從月初的91564.7噸增至月末的102191.9噸，環比增加10627.2噸，環比增長11.6%。

東北鲅魚圈帶鋼庫存月末庫存5670噸，比月初6669噸有所下降，環比月初減少999噸，環比下降15%。

三、表觀消費

1、產量

2011年4月份國內熱軋窄帶鋼產量429.7萬噸，環比上月減產19.6萬噸，日均產量14.32萬噸，日均環比下降1.17%；比去年同期產量484.7萬噸減少55萬噸，同比降低11.35%。2011年4月我國冷軋窄帶產量83.8萬噸，同比增長11.29％,日均產量2.79萬噸，日均環比增長4.89%。

受季節性需求減弱的影響，貿易商訂貨熱情不高，再加上自4月份以來的電荒可能影響帶鋼企業的正常生產計劃，所以我們預計5月份帶鋼產量仍有可能小幅回落。

  2、   進出口量

2011年4月份進口熱軋窄帶鋼1.13萬噸，出口1.01萬噸，凈進口0.12萬噸。4月份新增資源量429.82萬噸。

2011年1-4月份累計生產熱軋窄帶鋼1676.7萬噸，累計進口熱軋窄帶鋼4.39萬噸，累計出口熱軋窄帶鋼4.28萬噸，2011年1-4月份累計新增資源1676.81萬噸。

  四、后市分析

就原料走勢來看，5月份國內大部分企業的礦粉采購價格均有所下調，下調幅度20-80元/噸不等，礦粉月末的主流采購價格維持在1400元/噸，個別企業的采購價格最高可達到1500元/噸。焦炭方面：5月份焦炭價格大體平穩，西部地區焦炭價格有100-200元/噸的漲幅。月末時焦炭的主流市場價格維持在2000元/噸左右。方坯月末價格較月初價格下跌70元/噸，月末時150方坯出廠價格維持在4420元/噸。受成本影響，下跌阻力明顯增加，方坯持穩時間隨著市場售價瀕臨邊際成本而明顯拉長。預計6月份鋼坯價格震蕩調整的可能性較大。

從直接成本的對比來看，5月末150方坯較月初跌70元/噸，145帶鋼跌20元/噸，而1.5寸焊管價格則與月初持平。145帶鋼5月份前半個月緩慢回調后半月則因鋼坯的弱勢反彈而小幅上漲，但總體來看仍然是累計跌幅大于后半月的漲幅，5月份末帶鋼的價格低于4月末價格。但從上邊的數據可以了解到，帶鋼的跌幅明顯低于原料方坯的跌幅。縱使6月份方坯價格企穩，帶鋼仍然存在補跌的空間。

從供需面來看，4月份帶鋼新增資源429.82萬噸，環比上月減少19.53萬噸，環比下降4.35%。

1-4月份帶鋼新增資源量1259.48萬噸，同比增長13.15%。供需矛盾沒有有效改善，供應過剩將是5月份市場上行的阻力。

6月份帶鋼仍然走出這種震蕩小幅下行的態勢。雖然有電荒的可能減產的利好因素，但又有市場需求減弱，原料走低成本下移的利空影響。雖然5月份的社會庫存呈現下降的態勢，但因為減量有限，去庫存化的過程僅僅剛開始，在這樣的階段市場尚且不具備上漲的堅實基礎。綜合這些因素，我們預計6月份的帶鋼市場仍可能小幅震蕩下行。

(關鍵字：熱軋帶鋼)