7月份熱軋帶鋼市場回顧及8月份市場展望

概述：

回顧進入7月份以來的國內熱軋帶鋼行情，市場主流以拉漲為主：月初前兩個交易日市場趨穩，自五號開始受鋼坯價格迅速拉漲的驅動，帶鋼價格也開始跟漲。下半月開始漲勢趨緩。至月底時唐山145熱帶由月初的4500元/噸漲到月底4700元/噸，累計上漲200元/噸，232-355規格熱帶由4470元/噸拉漲為4650元/噸，漲幅在180元/噸。無論是6月中旬過后的大幅跳水，還是進入7月份后的迅速反彈。這種跌后的反彈都是有利于市場的，華北、華東及華南市場現報價差價也開始拉大。從無錫、京唐港、東北鲅魚圈庫存量的下降可以看出，市場還是以出貨為主。

總結一句，上面三地區的庫存量依然是下降之勢，但是從唐山鋼坯拉漲幅度來看，筆者認為本輪國內熱軋帶鋼的拉漲主要還是受成本之托。

  國內市場

一、市場價格：

（1）熱軋窄帶鋼

  據中華商務網監測數據顯示，2011年7月，我國9個主要市場 (232-355) *2.5mm熱軋窄帶月平均價格為4786元/噸，環比上月漲133元/噸，其中唐山、無錫、廣州三個主要市場7月份平均價格為4650元/噸、4830元/噸、4880元/噸，分別比上個月漲價150元/噸，150元/噸，100元/噸。

  （2）熱軋中寬帶鋼

   據中華商務網監測數據顯示，2011年7月我國11個主要市場熱軋中寬帶月平均價格4857元/噸，與上月相比漲105元/噸。其中天津、無錫、上海、廣州四個主要市場6月份月平均價格分別為4750元/噸、4880元/噸、4870元/噸、4920元/噸，分別比上個月漲100元/噸，100元/噸，90元/噸和120元/噸。

  二、鋼廠情況

1. 鋼廠價格：

表一：

  2. 鋼廠指導價格與市場價格對比

25日華北帶鋼會議召開，會議最終達成共識2011年7月份帶鋼結算價格，具體精神如下： 1、 355mm以下規格現金含稅出廠4550元/噸； 2、 360mm以上規格現金含稅出廠4590元/噸； 3、承兌加160。2011年8月指導價格： 1、所有規格現金含稅出廠4700元/噸。備注：以上現金含稅，承兌加價210元/噸。 7月份結算價格環比6月份跌40-50元/噸不等，8月份指導價格環比7月份指導價格漲50元/噸。本月結算價格較上月有小幅下跌，主要還是鋼廠考慮到后期市場及貿易商，鋼廠方面做出了讓步。

  3. 庫存情況

從無錫地區的庫存來看，7月份無錫地區的庫存依然呈現下降趨勢，月初庫存50.93萬噸，月末降至41.23萬噸，環比下降19.04%。庫存下降速度與6月份相當，無錫地區需求尚可，近兩月庫存下降了不少，已經偏于低位，同時本地區熱帶價位也較之前堅挺了許多。

樂從市場帶鋼庫存則從6月末的33256噸增至7月末的37666噸，環比增加4410噸，環比增長13.26%。

京唐港庫存則從7月初的95119.9噸降至7月末的63534.6噸，環比減少31585.6噸，環比下降33.20%。

東北鲅魚圈帶鋼庫存月末庫存3800噸，比月初6120噸有所下降，環比月初減少2320噸，環比下降37.90%。

三、表觀消費

1、產量

2011年6月份國內熱軋窄帶鋼產量449.5萬噸，環比上月增產51.5萬噸，日均產量14.5萬噸，日均環比增長12.92%；比去年同期產量529.7萬噸減少80.02萬噸，同比降低15.11%。2011年6月我國冷軋窄帶產量92.1萬噸，同比增長26.16％,日均產量2.97萬噸，日均環比增長17.32%。

2、   進出口量

2011年6月份進口熱軋窄帶鋼0.95萬噸，出口1.20萬噸，凈進口0.25萬噸。6月份新增資源量449.25萬噸。

2011年1-6月份累計生產熱軋窄帶鋼2524.2萬噸，累計進口熱軋窄帶鋼6.3萬噸，累計出口熱軋窄帶鋼6.48萬噸，2011年1-6月份累計新增資源2524.02萬噸。

  四、后市分析

就原料走勢來看，7月份國內大部分企業的礦粉采購價格有明顯上調，上調幅度40-80元/噸不等，而焦炭方面7月份僅有個別企業有小幅上調，絕大部分企業的焦炭采購價格和上個月持平。本月原料價格的上浮將使得8月份鋼鐵的生產成本增加80-100元/噸，月末時唐山地區鋼廠的礦粉采購價格承兌到廠1450元/噸左右，二級冶金焦采購價格承兌到廠2085元/噸，粗略估算鋼坯的生產成本在4100元/噸，而這個原料成本要體現在鋼材生產上則要在一個半月之后，也就是說到9月中鋼鐵的生產成本才可能到這個價位。而月底時鋼坯的出廠價格已經漲至4460元/噸，且漲勢依然在持續，成本與售價之間的價差已經近300元/噸。上游豐厚的利潤必將侵蝕加工環節的利潤，這種利益的失衡將在很難持久。隨著鋼坯價格的不斷沖高，價格的上漲動力消耗殆盡之后價格的下跌因素逐漸增強將導致鋼坯價格向理性價格下移。

 從直接成本的對比來看，7月末150方坯較月初漲280元/噸，145帶鋼漲200元/噸，而1.5寸焊管價格則比月初漲170元/噸。7月份帶鋼震蕩上行趨勢主要受原料價格上漲的強勢拉動所致。

 從供需面來看，6月份帶鋼新增資源449.25萬噸，環比上月增產51.24萬噸，環比增長12.87%。供應壓力有所增加，但因為本月帶鋼原料鋼坯漲勢迅猛，所以帶鋼價格受成本上漲推動作用較強。 

雖然7月份熱軋帶鋼產量大幅下降的可能性較小，但受季節性高溫和限電的影響，產量將會有所回落。隨著保障房建設的推進，鋼材的需求將逐漸好轉，而現階段市場庫存經過兩個月的去庫存化之后，庫存維持偏低水平。再加上7月份帶鋼漲幅低于鋼坯的漲幅，所以8月份帶鋼補漲空間較大。我們預計8月份前半月帶鋼價格仍將延續7月份的漲勢，而在后半月將隨著鋼坯價格上漲的受阻，帶鋼市場價格上行受挫向下調整可能性增大。

(關鍵字：鋼坯價格持續沖高 8月份熱軋帶鋼市場或將先揚后抑)