2012年無縫管市場回顧及2013年市場展望

一、概述

2012年國內無縫管市場以跌為主，總體呈現前高后低的特征。產量增長也以民企增長為主，國有企業增量甚微。國有企業的盈利狀況也明顯弱化，國有企業虧損狀況大于民企。無論從盈利狀況還是產量增長來看，國退民進的奇跡依然在2012年繼續延續。

二、國內市場

1、供需分析

1-1、產量

11月份國內生產無縫管257.2萬噸，同比增長13.2%。環比10月份增產9.2萬噸，環比增長3.71%。2012年1-11月份累計生產無縫管2563.5萬噸，同比增長8.2%。預計2012年全年無縫管產量將逼近2800萬噸左右，再度刷新歷史紀錄。據了解，2013年國內2012年下半年投產未達產的機組產能合計200萬噸，但因為國內經濟增長放緩，國外貿易摩擦增大的影響，需求增速放緩將阻礙2013年國內無縫管產能釋放。所以我們估計2013年國內無縫管產量將維持在2900萬噸左右。 

從國內無縫管主產區的分布來看，2012年靠民企推動的國退民進的擴張模式依然在延續。從統計數據來看，排名產量前十位的地區依次是山東、江蘇、天津、河南、浙江、四川、湖北、內蒙、湖南、遼寧。排名前十位的地區累計產量占到全年累計產量的82%，比去年同期比重略有提高。排名前三位的地區分別占總產量的比重為21%、15%和11.6%，山東、江蘇以及河南地區同比增產97.3萬噸，占今年同比增產的87.9%，其中山東和江蘇地區增產量占今年同比增產的50%。2012年1-11月份累計同比增產超過20萬噸的地區共有四個，分別是山東70萬噸，河南74萬噸，江蘇27.3萬噸，內蒙23.7萬噸。26個主產區中有11個地區同比減產，累計減產67.9萬噸，其中減產最大的是安徽地區，同比減產20.5萬噸，占總減產量的30.2%。

很顯然2012年無縫管產量增長主要來源于這三個地區的快速擴產所致，而這三個地區均是民營企業集中地區。

東部地區區域優勢逐漸凸顯，區域優勢擴大規模效應，銷售半徑明顯變短，排名前十的主產區中，東部以江蘇，浙江，山東為首；西南、華南以四川、湖南、湖北為主；中部及東北西華等北方以遼寧，內蒙，河南為主。銷售半徑縮小適應了今年市場價格波動區間變小，波動時間縮短的特點，有效回避了因為銷售半徑大而導致的運輸時間過長延誤的商機。故而未來市場銷售半徑精準化將成為競爭的軟實力，如何提升軟實力在內需增長乏力，外部重重關卡無法突圍的情況下，有效利用銷售半徑減少物流時間，將成為提升企業產品競爭力的有效輔助手段。

（參見：圖一、圖二）

1-2、進口量

2012年1-11月份累計進口無縫管20.05萬噸，預計全年進口量接近22萬噸。基于2013年國內經濟好于2012年，再加上新政府進一步推動城鎮化建設擴大內需的經濟方針，需求將好于2012年，但因為國內鋼管產能擴大導致供需矛盾激化從而使得以產頂進程度的提高，進口增量有限，我們預計2013年國內累計進口無縫管仍將維持2012年進口水平。

（參見：圖三、圖四）

 1-3、出口量

2012年1-11月份累計出口無縫管475.7萬噸，預計全年出口可突破500萬噸，接近510萬噸。因2012年貿易摩擦加劇，歐美等國家關于鋼管的反傾銷案件只增不減，所以出口在500萬噸基礎上繼續大幅增長的概率逐漸降低。考慮到歐美經濟略好于2012年，且目前國內出口地區比較分散的現狀，我們預計2013年無縫管出口量仍可能小幅增長530萬噸。

1-4、新增資源量

2012年1-11月份無縫管累計新增資源量2103.44萬噸，預計全年新增資源量可達到2300萬噸左右，同比增長5.14%。鑒于2013供大于求的供需矛盾依舊存在，且外需增幅有限且有貿易摩擦頻頻發生，我們預計2013年國內新增資源量將達到2400萬噸左右。

（參見：圖七）

2、市場行情匯總

2-1、無縫管

從下圖可以看出近兩年無縫管市場價格下行特征非常明顯，今年下半年開始無縫管市場略有反彈，但因為供應嚴重過剩，反彈持續時間較短，反彈力度明顯小于2010年。

2012年無縫管市場價格大體如下：一季度1月無縫管市場價格大體持穩,2月呈小幅走低的趨勢，3月跌后維穩；二季度4月無縫管市場價格穩步上行，5月、6月呈下跌行情但跌勢逐漸趨緩；三季度7月上旬無縫管市場價格弱穩運行后大幅走低，一直到9月初突然止跌回暖，累計跌幅700元/噸左右；四季度10月初一直到11月中旬無縫管市場價格平穩走高，11月下旬無縫管市場價格進行短暫的下調，十二月中下旬處于弱穩運行的狀態。

總體來看2012年無縫管市場價格比較短暫的上漲行情大多得益于上游管坯的上漲行情帶動所致，因供應嚴重過剩，剛需的增量并不能消化供應增量，所以今年剛需對于市場價格的影響作用有限。

2-2、管坯

從圖中可以看出2010年到2012年管坯的價格走勢，以江蘇中天的管坯為例。2010年1月到4月管坯價格直線上行，4月到7月斷崖式下跌，8月一直到2011年5月管坯價格呈波動上行的走勢，5月到11月管坯價格波動下行后大幅下挫。12月到2012年4月管坯價格穩中小幅走高，5月到9月繼續大幅下跌，10月后管坯價格大幅走高后趨穩。

總體來看2012年一季度平穩；二季度隨著下游成品材的波動而波動，三季度以跌為主，跌幅略小于成品材；四季度再次隨著成品材反彈沖高之后隨著需求減弱而進入回調階段。

3、鋼廠調價

從以下管廠無縫管出廠價格調整信息匯總來看，一季度無縫管出廠價格普遍上調，二季度無縫管出廠價格漲跌互現但仍以上行為主，三季度無縫管出廠價格大幅走低，四季度呈小幅回暖的趨勢。從三季度的跌幅可以看出管廠反應比較敏感，他們把降低庫存風險放在第一位，多對后市看空。短時間內無縫管剛性需求不能得到明顯改善，管廠出廠價格大幅拉漲的可能性不大，或處于持續盤整運行的狀態。

4.后市預計

2013年的政策基調和方向

2013年中央經濟工作會議在12月15日-16日舉行，會議提出2013年以提高經濟增長質量和效益為中心穩中求進、開拓創新、扎實開局，進一步深化改革開放，進一步強化創新驅動，加強和改善宏觀調控。積極擴大國內需求，加大經濟結構戰略性調整力度，著力保障和改善民生，增強經濟發展和內生活力和動力。保持物價總水平基本穩定，實現經濟持續健康發展和社會和諧穩定。

具體看點：

樓市調控：調控多元化

城鎮化：由數量增長向質量提升轉變

財政政策：結構性減稅，寬財政

建議2013年中央財政赤字規模安排6500億元，增加1000億元，保持必要的增量調控能力；考慮到地方政府可支配財力有所下降，由中央代發3500億元國債，增加1000億元。全面推進和完善營業稅改征增值稅工作，實施好提高增值稅、營業稅起征點和小微企業所得稅優惠政策，妥善解決試點過程中出現的企業稅負增加的現象。完善財政資助、貼息和稅收減免政策，引導和支持企業增加研發投入，促進自主創新。

貨幣政策：穩健貨幣政策，政策組合（存準、利率工具使用） 

2013年的數據指標

1. 機構預測預測2013年CPI漲幅3.5%左右；世界銀行預測明年國內GDP增速8.4%

2.預計2013年的信貸規模將略高于2012年8萬億水平達到8.5萬億，寬財政以及結構性減稅等都將使得2013年企業的資金狀況好于2012年

2013年商業銀行存貸款利率的調降空間不大，全年新增人民幣貸款約8.5萬億；M2增速在14%左右；直接融資進一步發展，社會融資總量約15萬億。

預計2013年央行貨幣政策將較2012年微松，貨幣政策工具的選擇依次將是逆回購、匯率、準備金率和利率，預調微調的基本格局將繼續保持，在此基礎上適度放松，視外匯占款增減情況調降1~2次存準率。利率、匯率市場化和人民幣國際化的步伐有望進一步加快。 

從上邊2013的經濟政策基調來看，對于鋼市會產生積極影響的便是城鎮化建設對內需的拉動以及各地的城市軌道建設等基建項目的投入對于改善民生等項目對于剛才需求的拉動效應。

2013年經濟增速基本與2012年持平，有可能略高于2012年增長水平，而貨幣政策的基調仍然和2012年一致，只不過所用工具組合會與2012年有所區別。雖然新政府執政有很多的基建項目通過審批，但資金落實才是關系到預期需求能否轉變為剛需的關鍵。就目前的情況來看，新政府頻頻釋放政策利好，但因為各行業產能過剩嚴重，政策利好對于市場的影響僅僅是短期行為，經濟因素對于明年鋼鐵的剛需影響無疑是比2012年更多的利好。但因為鋼鐵行業本身產能過剩的頑疾并未根除，所以明年主宰鋼市仍將是供需匹配能力。產能過剩逐步升級的鋼鐵行業在2013年仍將面對如何擺脫上游擠壓利潤空間下的虧損困境。高產量，高成本，低增速，低利潤仍將是明年鋼鐵行業的主要特征。能否在明年國家對于經濟結構調整中結構性減稅中降低生產成本以降低虧損，降本增效維持可持續發展才是企業發展的良策。 

毫無疑問政策面對于鋼市的影響也會傳導到無縫管，無縫管2013年同樣面臨高產量，高成本，低增速，低利潤仍將是明年無縫管行業的主要特征。明年將是國內400以上大機組競爭異常白熱化的階段，天淮508機組的投產，包鋼400、460機組，煙寶460機組，天管460機組，新冶鋼460機組，累計產能近500萬噸，占目前國內無縫管產量的17.8%，而今年這些機組（除天管460外）的產能發揮不足50%，大口徑機組的需求不超過產能10%。大口徑機組產能過剩嚴重顯而易見，原本無縫管整體產能過剩下的局部產能矛盾加劇是2013年行業必須面臨的困境。 

另外從無縫管的需求層面來看，無縫管的主要應用行業石油化工、電力以及機械行業，這三大行業的前景景氣度與2012年相比并無大的改善。從國家統計局發布的工業分大類行業增加值增長速度和工業主要產品產量及增長速度的數據來看，涉及到這三大行業的數據增速均明顯低于2012年同期水平，原油的開采量同比增速回升至1.8%，不足2%的增速也居于三大行業之首。雖然明年的經濟狀況對于鋼材拉動作用預期強于2012年，但對于無縫管主要應用行業拉動作用弱于2012年，需求的微弱增長不足以平衡過剩的產能，競爭將更趨白熱化。 

其次從供應面來看，我們估計明年無縫管產量將維持在2900萬噸左右，同比增幅將維持在3.6%，產能過剩無須贅述，好在需求尚在增長中。2013年唯一可以改善廠家盈利狀況的是產能利用率，產能利用率若維持在70%左右，市場將皆大歡喜。若高于次數，價格戰的硝煙將肆無忌憚的蠶食僅有的利潤空間，虧損仍將是企業無法回避的狀況。 

眾所周知，2012年國有大中型企業中的無縫管生產企業虧損數有增無減，國內主要無縫管生產企業中逾七成企業虧損。而對于2013年將延續的高成本，高產量，低價格，低需求增長的現狀下，企業要扭虧就得結合市場減產增效，降本增效。2013年對于無縫管行業來說依然處于嚴冬，漫漫冬日除了等待春天，還需在等待中提高企業競爭力，從多個源頭去降本增效，確保資金鏈正常則是嚴冬中企業生存的必備技能。 

從遠期來看，高成本，高產量，低需求增長，低效益仍是困擾2013年的難題，上半年因國內需增長有限，市場價格和廠家出廠價格處于漲跌兩難的困境，價格處于低位。而下半年隨著三月份兩會之后，新一屆政府的政策明晰，再加上二季度的一些政策延遲效應的體現，下半年市場將好于上半年，價格可能會有所回升。總的來看2013年無縫管市場將因供應過剩而呈現波浪式價格起伏特征，高點和低點差距將明顯縮小，波動周期也將變小。

短期來看，2013年一季度春節前后將有一波上漲行情，春節期間將會積攢一部分的剛性需求在年后釋放，據本網了解，今年山東地區企業12月份訂單情況較上個月有所降低，商家對于后期市場的謹慎態度也制約了現階段補倉囤貨決策。另一方面支撐價格上行是今年補倉時間提前至11月份左右，距離春節有近兩個月的時間，至春節前庫存消化至庫存低位，需要補倉維持正常庫存，所以正好在春節前后新一輪的補倉周期來臨時，因階段性需求拉動價格上漲。

但這種上漲的周期持續時間則取決于商家在看到市場價格上漲之后的補充速度以及原料在春節前后的變動趨勢。

(關鍵字：無縫管 需求 進口 出口)