觀點(diǎn)：上周鐵礦石價(jià)格大幅上漲，主力1905合約漲3.94%，收于528點(diǎn)，增倉(cāng)15.9萬(wàn)手，持倉(cāng)99.23萬(wàn)手。近月1903合約漲3.34%，收于557點(diǎn)，持倉(cāng)18.88萬(wàn)手；遠(yuǎn)月1909合約大漲5.91%，收于510.5點(diǎn)，增倉(cāng)3.74萬(wàn)手，持倉(cāng)上升至10.76萬(wàn)手。

上周鐵礦石期現(xiàn)走勢(shì)一致，受益于鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)備貨，鐵礦石價(jià)格走勢(shì)較好，在利潤(rùn)不高的情況下，鋼廠對(duì)低品礦青睞有加，不再單純追求產(chǎn)量。

現(xiàn)貨指標(biāo)62%普氏指數(shù)上漲至76美元/噸，略低于國(guó)內(nèi)港口現(xiàn)貨價(jià)格，貿(mào)易商進(jìn)口落地銷售利潤(rùn)有所收窄。

上周鋼廠補(bǔ)庫(kù)進(jìn)入白熱化階段，到港與疏港均節(jié)節(jié)攀升，預(yù)計(jì)本周補(bǔ)庫(kù)仍將繼續(xù)，對(duì)礦價(jià)亦有支撐，但增幅不會(huì)太大。分品種來(lái)看，春節(jié)前基本上塊礦和球團(tuán)的溢價(jià)很難跌了，節(jié)前調(diào)整生產(chǎn)配比可能會(huì)造成爐況不順，且影響備貨情況，所以不會(huì)去冒險(xiǎn)，需求不會(huì)出現(xiàn)明顯的變化。

策略：謹(jǐn)慎看漲。重點(diǎn)關(guān)注03和05合約的多單機(jī)會(huì)，同時(shí)可考慮鐵礦的連續(xù)奇數(shù)合約正套機(jī)會(huì)。

關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：

一季度巴西和澳大利亞發(fā)運(yùn)是否超預(yù)期、唐山等河北地區(qū)燒結(jié)限產(chǎn)是否繼續(xù)執(zhí)行、鋼材價(jià)格是否超預(yù)期的虛弱。

(關(guān)鍵字：鐵礦石 補(bǔ)庫(kù))