今年9月份，由于南方限電情況嚴重，硅錳廠家開工率大幅降低，各廠家報價直線上揚，鋼廠采購和到貨量不盡人意，9月份硅錳招標價也是漲幅近千，高達9500-9800元/噸不等。由于前階段硅錳漲勢大好，北方地區不少硅鐵廠家也相繼轉產硅錳，以及南方地區限電得以緩解，硅錳廠家開工也在悄然復蘇。而在10月份，國內鋼材市場走勢堪憂，鋼廠為了嚴格控制成本，對硅錳的采價強勢下壓，10月份硅錳主流招標價為9200-9400元/噸，紛紛下調300-500元。已進10月底，國內鋼廠將進行新一輪的招標到定價，為11月份采購做準備。就目前硅錳形勢而言，筆者從生產成本和下游需求雙方面進行分析：

    利空因素：

    1）、從錳礦方面來看，2011年9月我國進口錳礦約131萬噸，國內港口錳礦庫存量仍在增加，截至目前，港口錳礦共有380萬噸左右。在硅錳合金走弱的情況下，港口錳礦很難快速消耗，所以錳礦后期價格很難持穩，仍可能繼續小幅下滑。

    2）、現65-17#硅錳FOB報價1480-1520美元/噸，由于我國硅錳出口關稅相對較高，其出口報價在國際市場上沒有優勢，國際買家接受程度低，僅日本、臺灣小批量采購。

    3）、受生產成本及枯水期電價影響，國內各地報價差異較大，硅錳合金主流出廠價在8100-9000元/噸不等。臨近月底，國內鋼廠招標陸續啟動，近日傳各鋼廠欲紛紛壓價，11月份硅錳采購價將齊齊向8500元/噸價位靠攏。

    4）、由于近階段鋼材市場弱勢運行，后期仍有很多不確定因素，國內鋼廠在成本壓力較大的情況下，部分鋼廠開始進入停爐檢修階段，對硅錳需求相應減少，也有不少鋼廠壓縮原料庫存，由正常時期的25-30天，壓縮至15-20天的消耗量，僅少數鋼廠維持正常生產，對硅錳需求和消耗基本正常。

    利好因素：

    5）、南方已近枯水期，不少硅錳廠家生產面臨電價上漲問題，如云南、四川、貴州等地，枯水期電價上漲幅度在幾分和一毛錢不等。在電費增加后，硅錳生產成本價基本與市場價持平，部分硅錳廠家迫于資金壓力選擇低價拋售庫存，然后便開始停產檢修，待到明年看看市場再作打算。雖然下游采購方對11月硅錳采購價格看跌，但仍有部分庫存的硅錳廠家在生產成本頗高的壓力下，并不會輕易下調銷售報價。

    6）、隨著冬天的臨近，北方地區的鋼廠出于運輸的考慮，會相繼為“冬儲”作準備。但就目前鋼市而言，也很難有所放量。

    綜上所述，硅錳市場利空因素大于利好，在整體需求縮減的情況下，硅錳后期走勢稍顯艱難，倘若國內鋼廠停爐檢修力度加大，硅錳市場也很難獨善其身，繼續保持下行態勢。一旦鋼廠恢復生產，屆時對硅錳需求又會相應增加，硅錳價格反彈也不無可能。

(關鍵字：下游需求有限 后市寸步難行)