目前市場上的利好與利空信息分析

利好方面：

1、專家普遍認為，2013年在國際經濟環境尚未好轉，國內經濟運行尋求新平衡的背景下，未來將保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，不會出現較大放松，并適時適度地進行預調微調。明年財政政策和貨幣政策將延續今年的基調，有望繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

2、雖然電解鋁價格仍較低，但開工率始終處于高位；預焙陽極銷售旺盛，多數企業均為滿負荷生產。

利空方面：

1、下游產品價格低，煅燒焦價格被擠壓。電解鋁、預焙陽極等下游產品雖然開工率處于高位，但價格卻不樂觀。電解鋁未擺脫虧損，預焙陽極市場也基本無利潤可循，由于鋁廠對品質要求的日益嚴格，預焙陽極低端價格也陷入虧損局面。這就使得中高硫煅燒焦價格被擠壓，煅燒焦價格基本處于成本線附近，部分高庫存的企業虧損甩貨。而低硫煅燒焦方面，下游石墨電極減停產增多，需求不暢，低硫煅燒焦市場基本處于有價無市局面。

2、供應過剩，煅燒焦銷售壓力大。盡管今年煅燒焦的銷售形勢較嚴峻，但新建及擴建產能仍在加速擴張。據我網統計，2012-2013年計劃投產產能超過380萬噸。就中高硫煅燒焦企業而言，停產企業不多，多數企業以少量壓縮產量為主，后期無停產計劃。低硫煅燒焦有價無市局面持續時間較長，目前多數企業已處于溫爐狀態，產量很少，據粗略估計，目前的產能利用率在25%左右。

3、外圍市場需求減少，出口量下降。2011年煅燒焦出口量達到137萬噸，2012年1-10月份煅燒焦累計出口量90.3萬噸，估計全年出口量在110萬噸左右，同比下降20%左右。（如圖）

4、煅燒焦市場在經歷近一年時間的無利經營后，再加目前下游企業拖款情況愈演愈烈，企業的資金壓力較大。當前內銷市場基本上是承兌為主，且付款周期較長。要求現匯的企業庫存高，現金流減少。目前無論是以賒銷承競為主還是以以現匯為主的企業，資金壓力均較大。

綜上， 由于煅燒焦供應過剩需求減少，2013年煅燒焦的銷售形勢仍然不樂觀。由于新增產能迅速擴張，產能利潤率不高，煅燒焦市場優勝劣汰調整將加速。由于明年貨幣政策將穩健為主，企業的資金問題仍然得不到解決，內銷企業的資金壓力仍然較大，出口企業由于資金回籠較快，資金相對充裕。
 

(關鍵字：煅燒焦 燒焦焦價格 預焙陽極 鋁廠)