4月23日，亞鉀國際發布《2024年年度報告》和《2025年第一季度報告》，2024年實現營業收入35.48億元，同比下降8.97%；歸母凈利潤9.50億元，同比下降23.05%；扣非歸母凈利潤8.92億元，同比下降30%。2025Q1實現營業總收入12.13億元，同環比分別+91.47%/+13.81%；歸母凈利潤3.84億元，同環比分別+373.53%/-11.07%；扣非后歸母凈利潤3.84億元，同環比分別+376.02%/+1.88%。

2024全年氯化鉀產銷增長但盈利水平承壓，2025Q1銷售毛利率改善。2024年，公司全年生產氯化鉀181.54萬噸，同比增長10.24%；銷售氯化鉀174.14萬噸，同比增長8.42%，鉀肥行業營業總收入為35.48億元，同比-8.97%，主要系氯化鉀平均銷售價格下降17%，鉀肥行業毛利率為49.47%，同比-9.25pct。2025Q1實現整體毛利率為54.12%，同環比分別+1.03pct/+3.83pct。

全球鉀肥供需或趨緊，價格有望企穩回升。全球鉀肥市場呈現寡頭壟斷格局，加拿大、俄羅斯、白俄羅斯為主要生產國。2024年，受前期高價抑制需求及全球供應鏈逐步恢復影響，國際鉀肥價格自高位回落。但長期來看，全球人口增長、糧食安全重要性提升以及新興市場農業發展將支撐鉀肥需求穩步增長。俄鉀、白俄鉀基于礦山維護因素計劃減產，或將導致2025年全球鉀肥供應趨緊，未來鉀肥價格有望穩中有升。立足老撾面向亞洲核心市場，新增產能建設穩步推進。公司立足老撾，面向亞洲核心市場，構建“國內+國際”雙循環銷售體系。2024年，國內銷售收入占比76.09%，國外銷售收入占比23.91%。新增產能方面，公司第二、三個100萬噸/年鉀肥項目的礦建工程仍在建設中，加快實現500萬噸/年鉀肥產能建設目標。

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