中商網訊：國內經濟形勢溫和回暖，汽車和輪胎的產銷遲遲未帶動橡膠庫存的消耗，合成橡膠同樣面臨庫存壓力，原料丁二烯價格和天然橡膠價格雙雙下跌，進一步打壓市場信心，合成橡膠價格持續走低，跌勢抑制交投，總體維持疲弱成交，貿易商采取謹慎觀望態度，壓力傳導至石化企業，降價難以避免，因此，順丁膠和丁苯膠呈現疲弱走跌行情。
    原油價格震蕩回升 丁二烯價格下跌
    進入3月以來，全球央行將繼續堅守寬松貨幣政策，并在醞釀更多的貨幣寬松政策。歐債危機形勢再度出現變數，美國經濟能夠保持增長、通脹壓力適度,中國經濟仍將保持平穩增長，宏觀經濟面總體緩慢回暖，有利于原料價格的回升。但是目前全球原油需求狀況并未出現明顯改善，OPEC原油產量卻有所恢復，在4月進入原油小幅旺季之前，美國原油庫存壓力仍將持續。因此，WTI收盤價在90.0-94.0美元/桶范圍內整理，總體呈現小幅探底后持續反彈行情，收盤價增高回升至93.45美元/桶。截止19日，本月WTI收盤價均價91.93美元/桶，價格環比下跌近4.80美元/桶，對下游成本支撐減弱。
    3月份，亞洲現貨市場丁二烯報價從月初高點小幅回落，隨后呈現暴跌行情，截止3月中旬，跌幅達到345美元/噸，CFR中國報價跌至1745美元/噸，中石化出廠價格在上旬保持穩定，中旬先后兩次下調報價，20日報價跌至13000元/噸，跌幅達到12.2%。由于需求遲遲未啟動，丁二烯及下游合成橡膠生產企業庫存高企，走貨困難，報價下行，拖累市場行情，成交疲弱。并且丁二烯利潤微薄，石腦油裂解裝置降低丁二烯開工率。預計丁二烯后市行情維持弱勢下行，短期內難以對合成橡膠形成有利的成本支撐。
    需求疲軟 企業頻頻降價
    進入3月份，雖然下游用膠企業開工率持續回升，但是兩會期間面臨國家政策的出臺，企業以消耗節前的橡膠庫存為主，采購意愿較差，市場供應量充裕，交投氣氛疲弱，天然橡膠行情持續下跌，打壓市場信心，貿易商開單謹慎，報價走低，石化企業庫存壓力增大，從月初開始階段性五次下調報價，中石油多數銷售公司掛牌銷售。順丁橡膠主流報價從月初的年內高點17800元/噸下調至20日的15900元/噸，跌幅達到10.7%，丁苯橡膠也經歷四次調價，1502和1712主流報價也分別降至15300元/噸和14000元/噸，分別下跌11.6%和10.8%。企業價格在原料下跌和需求疲軟的雙重夾擊下持續下調，貿易商前期庫存成本較高，難以出貨，部分承壓低價出貨，月中市場報價深幅倒掛500元/噸，看跌情緒加重市場觀望心態。隨著3月20日最近一輪企業調價的結束，市場對后市的看法出現分歧，部分謹慎觀望，按需開單，部分仍降價出貨，總體市場報價稍高于石化企業報價，多加價100-200元/噸，成交價格平出或有小幅倒掛。中間商備貨意愿有所改善，但是下游企業需求無起色，市場交投氣氛略有回暖，成交仍然受限。
    雖然目前合成橡膠裝置開工率有所下降，并且4月前后有部分裝置進入停車檢修狀態，將進一步降低供應量，但是目前石化企業和市場庫存仍充裕，料對供需局面影響較小。并且丁二烯原料和天然橡膠同樣面臨庫存壓力，價格預期下行，目前天然橡膠價格達到22500元/噸，與合成橡膠價格差距較大，對合成膠價格打壓主要體現在庫存和挫敗市場信心。臨近月末，貿易商采取謹慎觀望態度，預計本月仍將維持震蕩走低行情，成交無明顯改善，等待下游企業實質性需求的改善。
    橡膠庫存壓力持續增大
    到3月15日為止，保稅區天然橡膠庫存20.64萬噸，合成橡膠庫存5.03萬噸，復合膠庫存10.16萬噸，合計35.83萬噸，較上月35.49萬噸小幅上漲。
    輪胎和汽車產銷情況
    中國2013年2月輪胎產量較上年同期下滑2.7%，至6365萬條。2013年1-2月份期間的輪胎總產量增長13.8%，至1.383億條。
    由于春節長假原因，今年2月份國產汽車產銷同比、環比均出現較大幅度下降。但前兩個月相加，汽車產銷同比出現兩位數增長。1-2月，國產汽車產銷331.17萬輛和338.91萬輛，同比增長14.06%和14.72%。其中乘用車產銷272.62萬輛和283.74萬輛，同比增長17.76%和19.53%。
    后市預測：預計月底前，順丁橡膠行情窄幅整理、下行空間受限，丁苯橡膠市場行情弱勢整理，跌幅有限，關注成本的支撐和需求變化。

(關鍵字：順丁膠 丁苯膠 橡膠庫存多空交織 節前合成膠行情維穩)