一、2013年國內(nèi)PP市場走勢回顧

1月，國際原油收盤持高位上行趨勢，亞洲丙烯單體價格持續(xù)震蕩走高，原油與丙烯單體價格不斷飆高，成本面支撐明顯，但此時國內(nèi)石化表現(xiàn)相對比較低調(diào)，自月初調(diào)漲支撐價格之后，后兩三周因漲幅逐漸被消化，基本處于調(diào)降的狀態(tài)。石化成本的松動，帶動PP市場行情走跌，加之市場庫存量充足，春節(jié)臨近，下游工廠多在等待放假，陸續(xù)減產(chǎn)停工，拿貨量逐日減少，因此市場價格不斷陰跌，直至最后一周才出現(xiàn)反彈，這是因為月底市場流通貨源緊缺，加之一部分工廠年前少量備貨，支撐整個市場價格止跌企穩(wěn)，并在成本高位支撐下，行情逐漸反彈走高。

2月，適逢中國農(nóng)歷春節(jié)，節(jié)前，國內(nèi)PP現(xiàn)貨市場整體呈現(xiàn)供需兩淡的局面，供應商報價稀少，且因節(jié)日離場觀望較多，雖然中石化/中石油多個大區(qū)陸續(xù)調(diào)漲定價，力撐市場價格，但受春節(jié)日益臨近影響，商家多離市過節(jié)。節(jié)后首日開盤，由于春節(jié)剛過多數(shù)下游工廠尚未恢復開工，其對原料的需求比較低迷，導致市場成交乏力，但隨后中石化及中油多個大區(qū)出臺調(diào)漲政策，商家報盤略有跟漲，隨著月底臨近，部分持貨商家受出貨及資金壓力，報價又出貨松動，國內(nèi)PP市場價格出現(xiàn)不同程度的回落。

3月，國內(nèi)PP市場走勢上下波動，上半月，市場供需矛盾突出，丙烯價格跳水，成本支撐呈弱勢，另一方面，國內(nèi)石化庫存累積壓力增大，銷售壓力沉重，國內(nèi)石化輪番下調(diào)出廠價格，市場行情持續(xù)下行，加之下游工廠開工負荷較低，按需采購，需求乏力。月中旬，石化企業(yè)減產(chǎn)、檢修效果逐漸顯現(xiàn)，石化企業(yè)挺價支撐，PP現(xiàn)貨市場止跌反彈，貿(mào)易商銷售壓力漸輕，多順勢積極跟漲。月下旬，原油收盤高位震蕩，加上石化廠家全面調(diào)漲，PP市場隨之小幅走高，裝置檢修或者停產(chǎn)較多也為PP現(xiàn)貨價格帶來支撐，但是需求方面，春季膜旺尚未到來，下游需求依然較弱，工廠按需采購。

4月，國內(nèi)PP市場走勢受成本面影響明顯，中上旬，國內(nèi)PP市場跌勢明顯，主要因月初國際原油收盤跳水，價格跌到87美元/桶的低價，對市場帶來不少利空影響，中石化及中石油陸續(xù)下調(diào)價格，成本面支撐出現(xiàn)松動，持貨商家緊隨其后報盤跟跌，而下游工廠需求也較差，部分貿(mào)易商因急于出貨，不斷的壓低價格促進銷售。下旬接近月底時，PP市場走勢出現(xiàn)回暖，國際原油價格大幅走高有力提振市場信心，石化借此輪番上調(diào)出廠價，對貨源成本支撐力度增強，再加上幾大裝置輪番開車，而又有不少廠家的老裝置臨時停車，因而貨源供應壓力依然嚴峻，形成了貨少價偏高的局面，也對PP的反彈增加籌碼。

5月，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，就國際油價走勢震蕩，乙烯單體市場一路向上，月初，中石化/中石油陸續(xù)上調(diào)價格，以強勁的力度支撐著市場，行情一路飄紅。隨后，原本預期調(diào)價的中石化以及中石油企業(yè)隨著調(diào)整政策的出臺，使本就被看弱的市場弱勢整理的局面更加明朗化，這整周的行情都延續(xù)著不斷回落的狀態(tài)。月中，石化庫存積壓，繼續(xù)降價銷售，銷路不暢，市場上不斷頻現(xiàn)低價讓價出貨。對后市擔憂不減，看空的情緒增多，手中報盤持續(xù)性的偏弱勢而走。月底，市場行情走勢略有分歧，在經(jīng)歷了幾個星期的連跌之后，月底市場上庫存的低位以及石化方面下月初價格調(diào)整政策的出臺，跌勢有所緩解。

6月，正逢端午節(jié)，行情反轉較大，節(jié)前，中石化以及中石油聯(lián)合強力拉漲，推高新一月的行情走勢，漲勢相對來說較為迅猛，這也讓多數(shù)操作商家在被動跟漲的同時也表示難以消受。節(jié)后，市場明顯表現(xiàn)弱勢，下游企業(yè)對高價貨源抵觸，貨源消化滯后，抑制了行情的繼續(xù)上漲，市場對后市多看跌，報盤也在石化調(diào)整前提前走跌。月中，石化大區(qū)調(diào)降，隨著成本的下跌，各地PP市場順勢跟跌，市場交投氣氛有所升溫，下游拿貨意愿有所增強。月底，市場跌勢逐步趨向平穩(wěn)，且月末部分貨少導致價格堅挺的情況也不少見，大多數(shù)貿(mào)易商等待下月初新一波的行情，反彈局面之日可待，更需等待石化調(diào)整步伐。

7月，國內(nèi)PP市場利好較多，各地報盤連續(xù)小漲，但下游需求延續(xù)低迷，高位成交受阻。影響本月PP走勢的因素主要有幾點：首先，石化廠家輪番上調(diào)PP出廠價格，對市場的成本支撐作用持續(xù)增強，業(yè)者看漲心態(tài)占據(jù)主流；其次，市場貨源愈加稀少，石化檢修裝置持續(xù)增多，據(jù)生意社統(tǒng)計，目前停車裝置產(chǎn)能達到196萬噸/年，占全國總產(chǎn)能的10%，且八月初另有新增裝置檢修計劃，故供應偏緊的局面仍會延續(xù)，為PP市場行情帶來利好；第三，下游工廠對漲勢抵觸較強，拿貨十分謹慎，實盤堅持隨用隨采，故需求方面依然偏弱。

8月，國內(nèi)PP市場整體走勢較為分明，上旬呈現(xiàn)漲勢，中下旬回歸弱勢震蕩。月初，中石化/中石油拉漲不斷，成本面支撐強勁，一路推高市場行情，但需求跟進乏力。隨后，國際油價震蕩下行，而且中石化/中石油多個大區(qū)陸續(xù)下調(diào)出廠價，對市場成本支撐作用不斷減弱，市場看空氣氛加重，此外，部分檢修裝置開車投產(chǎn)，一定程度上緩解了市場貨源偏緊的局面，下游工廠需求偏弱，多按需接貨，實盤成交未見放量。

9月，國內(nèi)PP行情整體走勢上揚，下旬有小幅波動。上旬，PP漲勢較堅挺，石化裝置檢修較多，庫存量明顯下降，原油、石腦油價格大幅上漲，受成本支撐，東南亞聚丙烯穩(wěn)中有漲，成本和貨少助推PP價格一再創(chuàng)今年價格新高。下旬，石化陸續(xù)調(diào)低出廠價，成本支撐作用減弱影響，拖累PP呈現(xiàn)小幅波動行，至月底，市場貨源稀少，帶動PP行情于月底出現(xiàn)反彈跡象。

10月，國內(nèi)PP行情以小漲為主，上旬，中石化/中石油大范圍拉漲價格，給予成本較強的支撐，部分石化裝置尚處于剛開始投產(chǎn)的情況，實際貨源未正式投入市場，場上貨源緊缺的局面未得以實質(zhì)性改善，成本及貨少支撐，為PP市場帶來堅挺走勢。下旬，行情略有緩和，原油漲跌反復，為市場帶來觀望氣氛，石化價格居高不下，但下游跟進力度乏力，交投陷入僵持局面，商家等待石化下月進一步消息指引。

11月，國內(nèi)PP市場行情節(jié)節(jié)攀高，主要受石化輪番拉漲支撐，石化部分裝置檢修，給石化廠庫存減少了一定的壓力，同時也使中石化、中石油企業(yè)上行有了支撐，整月下來石化部分企業(yè)相繼拉漲，且市場流通貨源不多，商家報價隨之跟漲，下游企業(yè)對于高價貨源抵觸情緒較濃，市場供需兩淡的矛盾難有化解，買賣交投氣氛延續(xù)清淡。 

12月，國內(nèi)PP市場行情先漲后跌，反差較大。月初，受中石化/中油價格輪番拉漲支撐，商家高報情緒頗強，報盤高企不下，但下游對高價貨抵觸情緒不斷升溫，牽制了報盤上行的步伐；月中，中油華東價格率先調(diào)降，場上貿(mào)易商心態(tài)受挫，各地PP市場報盤逐步走軟，隨后石化企業(yè)接連調(diào)降出庫價，市場悲觀心態(tài)加重，加之局部貨源供應充足，市場行情不斷下滑，貿(mào)易商加大讓利出貨，但下游接貨多以剛需為主，等待石化進一步帶動市場跌價，成交情況維持平淡。

二、 2014年PP市場走勢分析

國內(nèi)宏觀經(jīng)濟

2014年是“三中全會”后中國全面深化改革的第一年，但國內(nèi)外經(jīng)濟局面紛繁復雜，2014年經(jīng)濟增長任重而道遠。根據(jù)社科院發(fā)布的《中國宏觀經(jīng)濟運行報告(2013—2014)》，2013年中國經(jīng)濟增長率為7.7%。預計2014年中國GDP增長7.5%左右，將繼續(xù)保持在經(jīng)濟運行的合理區(qū)間。

2014年中國宏觀經(jīng)濟十大預言：一、經(jīng)濟增長：平穩(wěn)下行；二、通貨膨脹：溫和可控；三、貨幣政策：偏緊微調(diào) 降準+組合央票；四、投資：房地產(chǎn)投資增速可能放緩；五、利率和匯率改革；六、出口增速難有明顯改善；七、消費品零售增速可能回升至13.7%；八、庫存低位盤整 去庫存壓力減輕；九、經(jīng)濟結構更趨分化；十、國企改革將揭開新篇章。

上游原料

原油：國際能源署近期發(fā)布報告稱，考慮到美國方面的消費量反彈至五年以來的最高水平，2014年全球的石油需求將會相比之前的預期高出很多。全球需求會在2014年有每天120萬桶的增長，至每天9240萬桶，相當于1.3%的增幅。雖然國際能源署提高了石油輸出國組織需要增加的原油供應量的預期，但是報告也承認，為伊朗出口石油的重返市場“預留空間”，對組織內(nèi)“其他石油生產(chǎn)國來說可能是一個挑戰(zhàn)”。

丙烯：據(jù)統(tǒng)計，目前全球丙烯產(chǎn)能9762萬噸，產(chǎn)量7856萬噸，開工率80%。預計2012-2016年丙烯產(chǎn)能年均增速為4.1%，產(chǎn)量年均增速為4.6%，開工率持續(xù)提高。研究表明，2015年以后全球丙烯需求增長速度將逐步放緩，2015～2025年的全球丙烯消費量將以年均2.9％的速度增長，而2005～2015年的年均增速為3.8%。 中國丙烯市場增速世界第一，到2015年中國丙烯的產(chǎn)能將達到2200萬噸，產(chǎn)量為1980萬噸，消費量為2800萬噸。

供應方面

目前，全球PP市場正在快速增長。IHS預測，2013-2018年期間，全球PP需求將以年均5%的速度快速增長。到2018年，全球PP需求將達到7160萬噸，其中亞太需求量將占到全球總數(shù)的62.2%，中國和印度的需求量預計將超過1200萬噸，占到亞太總需求量的84%；北美市場有望復蘇，但歐元區(qū)危機將限制歐洲市場未來的增長。

從全球范圍看，2013-2018年，PP產(chǎn)能的增速基本上將與需求增速保持一致，但由于2008-2012年期間的產(chǎn)能增速遠超過了市場需求增速，因此未來仍有大量的產(chǎn)能需要市場吸收。產(chǎn)能過剩將主要集中在東北亞地區(qū)，該地區(qū)的PP裝置開工率低下。

需求方面

我國的聚丙烯主要用于生產(chǎn)編織制品、薄膜制品、紡織制品等，廣泛應用于包裝、電子與家用電器、汽車、纖維、建筑管材等領域。目前我國聚丙烯最大的消費領域是編織袋、打包袋和捆扎繩等編織制品，主要消耗聚丙烯通用料，該領域產(chǎn)品附加值較低，近年來所占比例呈下降趨勢。注塑制品是我國聚丙烯的第二大消費領域，主要消耗聚丙烯專用料，以進口料為主，特別是用于洗衣機、汽車配件等的高檔專用料大多是以來料加工形式進口的，其產(chǎn)品質(zhì)量要求高、附加值也高，下游企業(yè)用料相對固定。

綜上所述，庫存、資金、需求、成本等是決定市場走勢的重要因素，哪種變量被放大，那么市場的走勢也就跟隨哪種變量的波動而波動，業(yè)內(nèi)應注意趨利避害以適應市場。敬請及時關注2014年中華商務網(wǎng)塑膠頻道聚丙烯欄目信息。

(關鍵字：PP PP市場)