2015年我國宏觀經濟政策將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，繼續實施積極的財政政策，并適當加大力度;繼續穩健的貨幣政策要更加注重松緊適度。當前2015年前三季度總體國民經濟運行情況：黨中央、國務院立足國內、國際兩個大局，面對世界經濟復蘇不及預期和國內經濟下行壓力加大的困難局面，科學統籌穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險，實施有效的區間調控、定向調控、相機調控，進一步深化改革開放，大力推進大眾創業、萬眾創新，積極增加公共產品和服務供給，經濟運行總體平穩，呈現穩中有進、穩中向好的發展態勢。
一、2015年1-9月份影響重卡市場的重點宏觀經濟因素分析：
對于經濟因素的分析，我們一如既往重點關注重點影響汽車工業增長的宏觀經濟因素，2015年前三季度影響各類商用卡車總體市場的主要宏觀因素如下四個方面：主要包括影響自卸車和專用車市場因素，影響公路物流車市場因素，影響用戶購買力因素，影響用戶運營因素等：2015年宏觀經濟因素，尤其是基礎建設及相關項目，投資增速持續下降，嚴重影響重型車輛需求，在市場的萎靡中，我們僅僅看到了公路運輸車輛的一絲絲曙光，下面我們看看宏觀經濟因素的重點幾個方面的2015年1-9月的表現：
1、2015年1-9月份國民生產總值(GDP)基本概況：“破7”
初步核算，前三季度國內生產總值487774億元，按可比價格計算，同比增長6.9%。分季度看，一季度同比增長7.0%，二季度增長7.0%，三季度增長6.9%。分產業看，第一產業增加值39195億元，同比增長3.8%;第二產業增加值197799億元，增長6.0%;第三產業增加值250779億元，增長8.4%。從環比看，三季度國內生產總值增長1.8%。
2、2015年1-9月份全國固定資產投資基本概況：
2015年1-9月份，全國固定資產投資(不含農戶)394531億元，同比名義增長10.3%(扣除價格因素實際增長12%)，增速比1-8月份回落0.6個百分點。從環比速度看，9月份固定資產投資(不含農戶)增長0.68%。分產業看，1-9月份，第一產業投資11007億元，同比增長27.4%，增速比1-8月份回落1.1個百分點;第二產業投資162189億元，增長8%，增速回落0.5個百分點;第三產業投資221335億元，增長11.2%，增速回落0.7個百分點。從施工和新開工項目情況看，1-9月份，施工項目計劃總投資892993億元，同比增長4.5%，增速比1-8月份回落0.6個百分點;新開工項目計劃總投資299822億元，增長2.8%，增速提高0.1個百分點。從到位資金情況看，1-9月份，固定資產投資到位資金417717億元，同比增長6.8%，增速與1-8月份持平。其中，國家預算資金增長20.5%，增速回落0.6個百分點;國內貸款下降4.4%，降幅縮小0.9個百分點;自籌資金增長8.2%，增速回落0.2個百分點;利用外資下降26.2%，降幅擴大0.5個百分點;其他資金增長6.9%，增速提高0.4個百分點。
3、2015年1-9月份房地產開發總投資基本概況：
2015年1-9月份，全國房地產開發投資70535億元，同比名義增長2.6%(扣除價格因素實際增長4.2%)，增速比1-8月份回落0.9個百分點。其中，住宅投資47505億元，增長1.7%，增速回落0.6個百分點。住宅投資占房地產開發投資的比重為67.3%。1-9月份，房地產開發企業房屋施工面積693652萬平方米，同比增長3.0%，其中，住宅施工面積482919萬平方米，增長0.8%。房屋新開工面積114814萬平方米，下降12.6%，其中，住宅新開工面積79345萬平方米，下降13.5%。房屋竣工面積50967萬平方米，下降9.8%，其中，住宅竣工面積37792萬平方米，下降12.7%。1-9月份，房地產開發企業土地購置面積15890萬平方米，同比下降33.8%。
4、2015年1-9月份貨運量指標和貨運周轉量指標基本概況：
我們根據國家統計局官方數據來看，2015年1-9月份，公路貨運總量2572920萬噸，同比增長6.0%;相比2014年貨運總量平均增速8.8%，今年的公路運量平均增長率依然出現較大幅度下滑。且從第三季度月份單月增速而看，貨運市場持續處于回落態勢。貨運周轉總量指標，2015年1-9月份，公路貨運周轉總量446055421萬噸公里，同比增長6.68%;相比2014年貨運周轉總量平均增速9.8%，同樣出現了較大幅度下滑。從第三季度單月增長速度而言，貨運周轉總量也是回升機會不大，同樣處于下滑態勢。
5、2015年1-9月份貨幣存量對購買力影響的基本概況：
2015年9月末，廣義貨幣(M2)余額135.98萬億元,同比增長13.1%，增速比上月末低0.2個百分點，比去年末高0.9個百分點;狹義貨幣(M1)余額36.44萬億元,同比增長11.4%，增速分別比上月末和去年末高2.1個和8.2個百分點;流通中貨幣(M0)余額6.10萬億元,同比增長3.7%。2015年前三季度凈投放現金763億元。
數據顯示：2015年前三季度社會融資規模增量為11.94萬億元，比去年同期少5786億元。9月末，廣義貨幣M2余額135.98萬億元，同比增長13.1%，增速比上月末回落0.2個百分點。雖然增幅較上月回落，但是仍高于年初設定的12%的增速目標。此外，M2增速連續三個月高于13%，整體貨幣投放保持較高增速，彰顯貨幣政策的寬松取向。9月社會融資規模1.3萬億，自7月份連續三個月回升，表明實體經濟從金融體系獲得的資金增加，整個社會流動性在增加。因此我們判讀2015年四季度貨幣政策更趨寬松，購買力再趨強勁。
二、2015年1-9月份中國重卡行業發展態勢：
1、2015年1-9月份中國汽車工業總體發展態勢：
自1998年以來，我國重型卡車工業得到了長足的發展，已經成為我國裝備制造的核心制造，國內汽車工業已經成為國民經濟運行“晴雨表”：2015年1-9月份，中國汽車工業協會數據顯示，中國汽車企業總計(71家)累計生產17091606輛，同比(17232117輛)增長-0.82%，較2014年1-9月份8.08%的增速顯示大幅度下滑;累計銷售17056520輛，同比(17004143輛)增長0.31%，2014年同期的增速7.04%同樣是大幅度下滑。我國汽車工業2015年1-9月份產銷比為99.79%，相比2014年1-9月份產銷比98.68%，顯示出我國汽車企業產品對市場需求把握更加準確。作為生產資料的商用卡車的增長率更加顯示國民經濟基本走勢：2015年1-9月份商用車卡車(重卡、輕卡、中卡、微卡)生產2067057輛，同比(2408534輛)增減-14.18%，累計銷售2090587輛，同比(2411842輛)。
中國汽車工業2015年1-9月份整體銷售處于明顯的下滑態勢，相比去年同期增長率下滑幅度較大(2014年1-9月份累計銷售增長速度7.04%)，僅僅1月份承接了2014年的態勢，但自2月份后，基本上處于下滑態勢，僅僅在9月份有所減緩下滑趨勢，但是四季度是否恢復增長，根據目前態勢，暫無更多希望。
2015年1-9月份商用卡車基本上處于低迷中發展，旺季不旺，淡季如往期的銷售慘景，從月度數據顯示來看，6月份月度出現增長趨勢，其余月度大度下滑，相比去年同期增長速度可謂大幅度下滑(2014年1-9月份累計銷售增長速度8.4%)。根據目前市場態勢而言，2015年四季度商用車卡車市場起色暫時無法看到。
2、2015年1-9月份重型卡車整體市場發展態勢：
根據我們對2000-2015年9月份中國重卡市場銷售總量數據對比分析，2015年重型卡車市場銷售總量增速下滑僅次于2005年“大調整年”，我們再根據中國重卡市場“周期性需求規律”判讀，2015年為重卡市場周期性市場的下滑，導致今年市場銷售大幅度下滑是各類因素綜合結果，屬于“重型卡車市場需求周期性”下滑。根據下面表格分析重卡市場的更新需求：根據我們對重型卡車終端用戶車輛使用的生命周期調查得知，車輛生產周期一般在8-10年，雖然國家規定15年或者60萬公里報廢，但是現在報廢標準相對滯后，因此現實中，我們研究使用數據多為8-10年周期較多。根據上表我們分析得知2005年是重卡的“暴跌年度”，2013年為重卡生命周期的第8年，2015年是重卡生命周期的第10年。由此，我們對2015年重卡市場下跌30%以上，覺得是“周期性暴跌”，應可以理解了。
2、2015年1-9月份重型卡車市場月度走勢：
2015年重卡市場1～9月份，生產量累計402539輛，同比(2014年1-9月份生產總量588801輛)增長-31.63%;累計銷售量408798輛，較去年同期(2014年1-9月份銷售總量582262輛)同比增長-29.79%。
3、2015年1-9月份重型卡車市場三類車型基本概況：牽引車份額44%，創新高
受國家投資結構及貨運方式影響，重型卡車產品結構也將發生較大變化，在2013年，重型卡車三類車型中，二類底盤(自卸車和改裝類專用車)銷售總量貢獻率最大，2014年后，牽引車銷售總量貢獻率首次超過了二類底盤的銷售貢獻。三季度牽引車市場貢獻已經到達了44%，創歷史新高。從現在銷售車型來看，公路物流市場的牽引車市場已經達到了43%的市場份額，成為重卡銷售車型的核心支撐，也是重卡市場競爭格局的成就者，重卡企業前10家中，牽引車銷售的貢獻率將成為競爭排名的資本。
4、2015年1-9月份重型卡車市場集中度態勢：
市場集中度是規模經濟的一個指標，也是寡頭壟斷經營象征指標，2015年國內重卡市場前5家企業銷售總量集中度約為81%左右，前10家企業銷售總量集中度約占96%，且自從2013年到2015年三季度結束，市場集中度相對穩定，變化不大。
5、2015年1-9月份重型卡車市場主要企業市場份額概況：
2015年1-9月份重卡市場銷售前5家企業集團，市場競爭格局排名特點：前三甲排名同2014年一樣，東風汽車公司、中國重型汽車集團公司、中國第一汽車集團公司;其次，2015年陜西汽車集團有限責任公司排名第四，2014年其排名第五;其三，2014年排名第四的北汽福田汽車股份有限公司，2015年排名第五等等。2015年1-9月份，國內重卡市場格局前五家市場份額同期變化：僅僅東風公司，中國重汽份額大幅度上升;解放卡車、北汽福田汽車股份有限公司份額大幅度下降;陜汽集團份額基本持平;2015年上汽依維柯紅巖公司市場份額下滑相對十分明顯。
三、2015年10-12月份銷售預測及2015年整體銷售總量收盤預測：全年53萬輛，下滑28%
1、牽引車市場利好在于長期穩健：公路貨運總量占比在78%以上，鐵路運輸份額有所降低：根據國家統計局最新數據。在全國貨運總量指標中，公路貨運總量及貨運周轉總量指標占比緩慢增長，鐵路貨運總量及周轉總量指標逐步占比下降。、根據2009年-2015年指標對比分析，公路貨運增速大于鐵路貨運增速，份額發生變化即“鐵路貨運市場逐步被公路運輸市場反噬”，這也是公路運輸車車輛需求處于穩健增長態勢的根本原因。公路貨運依然為我國貨運總量的中流砥柱。
2、經濟基本面：基本面支撐看，中國經濟有巨大的潛力和內在動力：新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化進程的推進;結構性改革源源不斷釋放的改革紅利;創業創新激發全體人民的無窮創造力;百姓生活對公共產品、公共服務巨大的需求;“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶三大戰略的帶動等，中國經濟未來向好有基礎、有條件、有動力。
3、今年1-9月，全國施工項目533918個，比上月末增加51833個，比去年同期增加34607個。(1)東部地區施工項目215006個，比上月末增加21480個，比去年同期增加12484個。(2)中部地區施工項目144100個，比上月末增加13620個，比去年同期增加11353個。(3)西部地區施工項目174650個，比上月末增加16732個，比去年同期增加10760個。今年1-9月，全國新開工項目368352個，比上月末增加49601個，比去年同期增加47223個。(1)東部地區新開工項目152320個，比上月末增加20652個，比去年同期增加20047個。(2)中部地區新開工項目96409個，比上月末增加13216個，比去年同期增加10573個。(3)西部地區新開工項目119606個，比上月末增加15736個，比去年同期增加16598個。新開工項目計劃總投資增速依然很低，增長2.8%，雖然連續5個月小幅回升，但仍處于2009年以來同期最低水平。
4、中國國家統計局同日發布的最新數據顯示，9月中國制造業PMI為49.8%，仍處于榮枯線下，但較上月上調0.1個百分點，9月官方在基礎設施建設、樓市方面密集推出一系列措施，包括推出總投資規模近6600億元(人民幣，下同)的政府和社會資本合作(PPP)示范項目，設立1800億元的PPP融資支持基金，投放專項建設基金。
5、根據住房城鄉建設部、財政部、中國人民銀行通知，9月1日起，擁有1套住房并已結清相應購房貸款的居民家庭，為改善居住條件再次申請住房公積金委托貸款購買住房的，最低首付款比例由30%降低至20%。
6、中人民銀行宣布，將在前期山東、廣東開展信貸資產質押再貸款試點的基礎上，決定在上海、天津、遼寧、江蘇、湖北、四川、陜西、北京、重慶等9省(市)推廣試點。我們對此判讀，貨幣供應量再度寬松。
根據大環境因素，因此對于第四季度重卡市場我們相對看平。預計自卸車市場有所啟動，專用車有所上揚。因此，第四季度較三季度明顯將出現一定幅度上揚趨勢，但是僅僅屬于稍有增長。根據上述因素分析，2015年第四季度，重卡市場國內需求是在牽引車及載貨車物流車市場稍有增長，據此判斷，第四季度重卡市場總需求預測約12.19萬輛萬輛，全年需求預計53.02萬輛，較2014年重卡銷售總量(743991輛)將預估下滑28%。
(關鍵字：重卡市場 汽車企業 中國汽車工業協會)
