面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境、匯率波動(dòng)以及大宗商品價(jià)格不穩(wěn)定性的挑戰(zhàn)，如何有效管理風(fēng)險(xiǎn)成為了企業(yè)成功“走出去”的關(guān)鍵。過去十年間，我國(guó)期貨公司紛紛邁出“走出去”的步伐，致力于探索如何更有效地為企業(yè)提供高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)管理工具與服務(wù)。

作為行業(yè)“出海先鋒”，南華期貨(603093.SH)不斷構(gòu)建全球金融服務(wù)體系，持續(xù)為實(shí)體企業(yè)提供高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)管理工具和服務(wù)，成為中企出海路上的重要護(hù)航者。

當(dāng)前，南華期貨已在全球范圍內(nèi)逐步構(gòu)建起覆蓋亞洲、歐洲、北美的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)了24小時(shí)不間斷的全球金融服務(wù)體系。這一體系為境內(nèi)外實(shí)體企業(yè)和機(jī)構(gòu)提供了更加安全、便捷、專業(yè)且細(xì)致的衍生品綜合服務(wù)。

值得一提的是，為繼續(xù)深化全球戰(zhàn)略布局，南華期貨于1月21日發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。若此次H股發(fā)行并上市成功，南華期貨將成為繼弘業(yè)期貨之后，國(guó)內(nèi)第二家實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市的期貨公司。

對(duì)此，華創(chuàng)證券的研究報(bào)告指出，香港上市將有助于南華期貨構(gòu)建境外資本市場(chǎng)平臺(tái)，整合各類股東資源，為品牌的全球化發(fā)展提供有力保障。

分析人士表示，可以預(yù)見的是，南華期貨在港股的成功上市，將進(jìn)一步推動(dòng)其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)與支持，為國(guó)內(nèi)外企業(yè)提供更加全面、高效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具與服務(wù)。

籌劃赴港上市

1月21日，南華期貨發(fā)布公告稱，鑒于深化全球戰(zhàn)略布局的戰(zhàn)略考量，公司計(jì)劃發(fā)行H股并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。

具體而言，本次發(fā)行的H股均為在香港聯(lián)交所主板上市的普通股，以人民幣為面值單位，但允許以外幣認(rèn)購(gòu)，每股面值設(shè)定為人民幣1元。發(fā)行方式將涵蓋香港公開發(fā)售及國(guó)際配售新股兩部分。

關(guān)于募集資金的運(yùn)用，南華期貨在公告中明確指出，扣除發(fā)行費(fèi)用后，所得資金將全額用于充實(shí)境外子公司的資本金。此舉旨在擴(kuò)大公司境外業(yè)務(wù)規(guī)模，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，并增強(qiáng)境外業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

據(jù)了解，南華期貨作為國(guó)內(nèi)首家A股上市的期貨公司，早已在國(guó)際化道路上邁出堅(jiān)實(shí)步伐。2006年，南華期貨就作為首批獲準(zhǔn)在中國(guó)香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的期貨公司之一，開啟了國(guó)際化征程。

2007年，其全資控股的橫華國(guó)際獲得香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，在香港地區(qū)經(jīng)營(yíng)香港及國(guó)際期貨業(yè)務(wù)，并于同年9月5日正式運(yùn)營(yíng)。歷經(jīng)十多年的穩(wěn)健發(fā)展，橫華國(guó)際現(xiàn)已持有多個(gè)地區(qū)的期貨、證券、資管、外匯牌照，業(yè)務(wù)范圍廣泛覆蓋期貨經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、證券經(jīng)紀(jì)等多個(gè)領(lǐng)域。

與此同時(shí)，南華期貨充分發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)下屬子公司間的業(yè)務(wù)協(xié)作，形成了亞洲、北美、歐洲三個(gè)時(shí)區(qū)24小時(shí)不間斷的交易體系，并構(gòu)建了完善的境內(nèi)外客戶交易結(jié)算體系。目前，期貨經(jīng)紀(jì)、清算、實(shí)物交割等服務(wù)性業(yè)務(wù)已日益成熟。

分析人士指出，在根基穩(wěn)固的基礎(chǔ)上，如何進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)際化戰(zhàn)略落地成為關(guān)鍵。而此次赴港上市，無疑將成為南華期貨國(guó)際化進(jìn)程中的重要一步。

華創(chuàng)證券表示，H股上市將為公司拓展融資渠道、加速國(guó)際化布局、鞏固境外業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)提供有力支持。

從具體操作層面來看，赴港上市將有助于南華期貨進(jìn)一步補(bǔ)充境外子公司資本金，從而擴(kuò)大境外業(yè)務(wù)規(guī)模。事實(shí)上，南華期貨已先后于2019年10月和2022年9月對(duì)香港全資子公司橫華國(guó)際增資各1億元。本次H股發(fā)行所得資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將繼續(xù)用于充實(shí)境外子公司資本金，進(jìn)而提升境外業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

此外，南華期貨在芝加哥商品交易所(CME)、倫敦金屬交易所(LME)等多家國(guó)際主流交易所擁有會(huì)員資質(zhì)及清算席位。2024年，其孫公司成功獲得美國(guó)洲際交易所(ICE-US)清算會(huì)員資格。如今，赴港上市有望進(jìn)一步整合這些境外清算優(yōu)勢(shì)，為中資企業(yè)出海提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

最后，香港作為國(guó)際金融中心之一，擁有豐富的國(guó)際投資者資源。南華期貨在香港上市將有助于公司構(gòu)建境外資本市場(chǎng)平臺(tái)，整合各類股東資源，為品牌全球化發(fā)展提供有力保障，進(jìn)一步提升公司的國(guó)際知名度和吸引力。

為企業(yè)出海“護(hù)航”

近年來，中國(guó)企業(yè)出海的熱潮持續(xù)升溫，彰顯出卓越的全球競(jìng)爭(zhēng)力和強(qiáng)勁的市場(chǎng)拓展實(shí)力。

據(jù)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，我國(guó)上市公司的海外業(yè)務(wù)收入已高達(dá)3.83萬億元，與去年同期相比增長(zhǎng)了12.84%，這一增長(zhǎng)率更是較之前提升了9.93個(gè)百分點(diǎn)，成績(jī)斐然。

不過，在全球化的征途中，企業(yè)仍需應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的外部環(huán)境、匯率波動(dòng)以及大宗商品價(jià)格的不穩(wěn)定性等多重挑戰(zhàn)。

在此背景下，期貨公司作為連接期貨市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的橋梁，憑借其專業(yè)的套期保值等金融服務(wù)，扮演著中國(guó)企業(yè)揚(yáng)帆出海過程中不可或缺的“護(hù)航者”角色。

業(yè)內(nèi)人士指出，在眾多積極尋求海外發(fā)展的中國(guó)企業(yè)中，南華期貨尤為突出。它深入挖掘?qū)嶓w企業(yè)在國(guó)際化進(jìn)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，精心設(shè)計(jì)和實(shí)施個(gè)性化的避險(xiǎn)方案，不僅有效助力企業(yè)規(guī)避海外市場(chǎng)的不確定風(fēng)險(xiǎn)，更成為了推動(dòng)中資企業(yè)穩(wěn)健邁向國(guó)際舞臺(tái)的重要支撐力量。

以天然橡膠期貨中的國(guó)際化品種——20號(hào)膠期貨為例。自2019年8月在上期能源(INE)上市以來，在上期所的大力支持下，南華期貨的境外子公司成功助力境外橡膠產(chǎn)業(yè)客戶開展了“豐羽行動(dòng)”。

具體來看，南華期貨通過引導(dǎo)客戶采用上海國(guó)際能源交易中心的NR合約價(jià)格進(jìn)行定價(jià)，并幫助客戶順利完成該品種的境外交割，南華期貨有效降低了價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，顯著增強(qiáng)了天然橡膠企業(yè)的生存能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這一舉措不僅為產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的安全穩(wěn)定提供了全方位的服務(wù)支持，還進(jìn)一步提升了國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格的國(guó)際影響力。

值得一提的是，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出海的過程中，南華期貨不僅助力中資企業(yè)實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展，也實(shí)現(xiàn)了自身業(yè)績(jī)的顯著提升。

數(shù)據(jù)顯示，自2021年起，南華期貨的境外業(yè)務(wù)開始大幅增長(zhǎng)。2021年，該公司境外業(yè)務(wù)收入達(dá)到1.12億元，并實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)794.26萬元，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。到了2022年，南華期貨的境外業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入更是躍升至2.31億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高達(dá)1.32億元，同比大幅增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比也一舉提升至45.52%，毛利率達(dá)到57.26%。

2023年，南華期貨境外業(yè)務(wù)收入繼續(xù)攀升至5.67億元，與2022年的2.31億元相比，同比大增145.48%，并實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.97億元，同比增幅超過200%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比已達(dá)到84.96%，毛利率也升至70.00%。

進(jìn)入2024年，南華期貨的境外業(yè)務(wù)依然表現(xiàn)出色。作為南華期貨境外業(yè)務(wù)的主要載體，橫華國(guó)際在2024年上半年就實(shí)現(xiàn)了2.00億元的凈利潤(rùn)。

業(yè)內(nèi)人士指出，總體而言，南華期貨在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出海方面做出了顯著的努力和貢獻(xiàn)。通過構(gòu)建全球化的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、提供24小時(shí)不間斷的金融服務(wù)體系，以及量身定制的避險(xiǎn)方案，南華期貨成功助力中資企業(yè)有效抵御了國(guó)際市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)了海外業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。未來，隨著南華期貨繼續(xù)深化全球戰(zhàn)略布局和推動(dòng)國(guó)際化進(jìn)程，公司有望為更多中國(guó)企業(yè)出海提供更加全面、高效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具與服務(wù)，共同書寫中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化的新篇章。

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