中華商務網訊：上周五美元上漲，因數據顯示美國9月失業率降至近四年低點，不過該數據亦令人擔心美聯儲的量化寬松政策可能提前結束，銅價下行。本周銅價低開低走，呈震蕩下滑之勢。周內，IMF全面下調了全球經濟增長預期，市場憂慮加重，銅價持續小跌；周四因美國上周首次申請失業救濟金人數跌至8個月中旬以來低位，美元匯率再次下跌，銅價小幅反彈；周五倫銅意外大幅下跌，但仍收在8100美元以上。整個基本金屬來看，QE3公布以來的漲幅已經回吐多半，銅價較抗跌，仍保持相對高位，但周五倫銅的加速下跌，讓我們對下周銅價走勢亦保持謹慎心態。QE3的威力已經在此前消化太多，目前主導市場的仍以疲弱的實體需求憂慮為主。從現貨市場的表現來看，無論是精煉銅還是銅精礦，市場每波成交的短暫回暖，基本上以中間商投機貢獻為主。國內云南、江西的小規模收儲動作，也許會引起更多省份的效仿，但考慮其規模和范圍的局限性，對銅價的影響甚微。我們認為下周（10月15日當周）銅價將仍表現弱勢。

本周（10.8-10.12）行情一覽：

附最近長江現貨銅價走勢圖：
 

庫存情況：

本周五上期所銅庫存177390噸，比上周五的160620增加16770噸。本周五LME銅庫存215900噸，比節前最后一個交易日的219400噸減少3500噸。

現貨市場：

節后現銅供應穩定，報價基本維持在貼水百元左右，臨近交割，當月合約與隔月價差逐步收窄，令下周初現貨升水有望抬高至交割升水水平，中間商青睞升水銅，周中由于國內銅的抗跌性，滬倫比值一度拉高至7.23附近，進口虧損有所下降，進口平水銅出貨換現意愿強，導致升水銅與平水銅貼水分化厲害，兩者貼水價差最高達200元/噸。周初下游未見明顯補庫跡象，仍多以按需采購為主，周中59000元下方增加買盤量。總體來說，市場成交以投機商買現拋期為主，周內成交先抑后揚。

行業消息：

繼云南之后，江西省將對銅進行收儲。

日本冶煉商2012/13年度下半年銅總產量目標為759,519噸。

高盛表示，中國住房建設完工量對銅價的支撐料將持續至2013年末，但當2014年住房建設熱潮消退時，銅價或出現大幅調整。

國際銅業研究小組（ICSG）周三表示，今年全球精煉銅供應缺口料達創紀錄的40萬噸，供應將繼續落后于需求增速，但這可能導致2013年供應過剩。

智利9月銅出口額從去年同期的33.9億美元增至35.2億美元。

美國8月進口陰極銅48948776千克，較7月的53016832千克減少7.7%，較上年同期的29627814千克則增加65.2%；美國8月出口陰極銅630579千克，較7月的510,652千克增加23.5%，較上年同期的526,441千克增加19.8%。

哈薩克斯坦今年前九個月銅產量攀升8.6%，至270100噸。

企業動態：

中國有色金屬擬向贊比亞銅礦項目增資40%。

巴西淡水河谷公布稱，其位于贊比亞銅帶的北孔科拉項目的Lubambe銅礦開始投產，預計年度產能為45,000噸銅精礦。項目包括井工礦、工廠及相關基礎設施。

英美集團旗下位于智利的Los Bronces銅礦的工會領導人稱，在智利中部周四當地市場時間午后發生里氏5.5級地震后運轉正常。

Aurubis:將把對歐洲客戶的2013年陰極銅升水報價設定在每噸86美元，持平于今年6月。

一周宏觀：

一、歐元區：

標普調降西班牙評級至BBB-接近垃圾級。

IMF下調今明兩年全球經濟預期，并下調包括歐元區、中國、英國以及日本經濟增速預期。

惠譽（Fitch）全球主權評級部門主管萊利周三表示，預計將進一步調降歐元區成員國的信用評級。

惠譽發布最新報告稱，授予歐洲穩定機制（ESM）長期發行人違約“AAA”評級，短期IDR為“F1+”，評級展望穩定。

歐元區財長會議決定批準對葡萄牙發放下一批8億歐元救助貸款，并期望9日召開的歐盟財長會議能批準由歐洲金融穩定工具向葡萄牙發放的20億歐元貸款。

二、美國：

美國最新一周初請失業金人數降至四年半以來的新低。

美國10月密歇根大學消費者信心指數初值、ECRI周度經濟景氣指標、9月PPI指數均好于預期。

三、中國：

9月匯豐中國PMI回升至49.8，但指數依舊低于50，表明中國制造業依舊深陷困境。

國家發改委10月8日公布，集中批復15個海外投資項目，創年內新高，其中7個能源項目，另外兩個是輸電線和電力項目，還有基金、橡膠、基建、貨船、輪胎、通信項目各一個，另外有兩個工業類的股權收購項目。

中國央行周五公布的數據顯示，中國各金融機構9月份新增人民幣貸款6232億元，低于8月份的人民幣7039億元。
 

(關鍵字：銅價 倫銅 美元)