周四國內外銅市在收回昨日大部分跌幅后，日內交易時段處于窄幅波動。其中滬銅5月合約收于41710，下跌390元或0.93%。總持倉增加3442手到77.7萬手。總成交量為82.3萬手。

夜間最受關注的聯儲會議雖然刪除了在加息方面保持耐心的措辭，但暗示一旦開始加息將采取緩慢的節奏。聯儲表示經濟活動出現某種程度放緩，將2015年底的聯邦基金利率預估中值從12月的1.125%下調至0.625%。彭博稱6月加息可能性降至11%，9月加息可能性降至39%。隔夜美元指數一度暴跌2.68%，收盤時仍跌2%以上，創六年來最大跌幅，這無疑減輕了對于大宗商品的壓力。另外中國積極穩增長也是銅市未來的支持所在。李克強總理周三主持召開國務院常務會議，要求確保完成全年經濟社會發展主要任務目標;抓緊實施積極財政政策加力增效措施;加大定向調控力度;靈活有效運用貨幣政策工具。兩會之后各項財政政策的落地仍是市場的主要關注，另外本周逆回購利率下調，顯現央行寬松意愿，市場對于降準仍有預期。中國穩增長的政策態度仍是銅價的支持。

基本面上，LME現貨升水回升7美元到25.5美元，庫存下降1550噸到34萬噸。值得注意的是，馬來西亞注銷倉單一夜暴增49650噸到5萬噸，占該國LME倉庫庫存的近80%，我們予以關注。國內現貨貼水擴大20元到160-90元，仍是供大于求。Freeport印尼銅礦Grasberg連續第四天被工人封鎖道路，消息稱礦場生產自封鎖道路的第一天就已經停止，該銅礦月產銅精礦約3萬噸，仍是關注這一抗議事件的進展。Codelco稱MH銅礦用于除砷的焙燒裝置仍處于初啟動期，因此仍須出售混合銅精礦。

總的來看，近期的主要風險得以釋放，銅價在前期平臺附近仍有支撐，多單可以繼續持有。

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