4月17日?qǐng)?bào)道：今日，山西汾酒、外運(yùn)發(fā)展等上市公司發(fā)布了對(duì)上交所2014年報(bào)事后審核意見函的回復(fù)公告，特別就相關(guān)非財(cái)務(wù)信息進(jìn)行了補(bǔ)充說明。記者發(fā)現(xiàn)，今年以來，諸多上市公司的年報(bào)披露較以往有了進(jìn)步，尤其是包含了更多的非財(cái)務(wù)信息，有效信息量也有明顯增加，這其中，既是公司主動(dòng)披露意愿逐步增強(qiáng)所致，也在很大程度上緣于上交所推進(jìn)的分行業(yè)監(jiān)管。

藍(lán)籌公司帶頭透詳情

今年開始，從已披露的年報(bào)中，滬市部分位居行業(yè)龍頭的藍(lán)籌公司率先示范，如保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、中國(guó)石化、中煤能源等，主動(dòng)在年報(bào)中對(duì)所處行業(yè)進(jìn)行全面的分析，為投資者理解公司在行業(yè)中所處的地位，以及判斷公司的投資價(jià)值提供了有效信息。

例如，保利地產(chǎn)基于翔實(shí)的數(shù)據(jù)，利用圖表形式對(duì)2014年整個(gè)市場(chǎng)的商品房銷售情況、新開工面積、年內(nèi)土地購(gòu)置面積和資金來源等投資者關(guān)心的關(guān)鍵指標(biāo)，進(jìn)行了量化分析和深入說明，為投資者提供了2014年房地產(chǎn)行業(yè)的全景。

華能國(guó)際、王府井等公司的年報(bào)主要亮點(diǎn)則體現(xiàn)在公司主動(dòng)披露關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)問題的說明。其中，華能國(guó)際披露了公司境內(nèi)電廠報(bào)告期內(nèi)平均利用小時(shí)數(shù)、燃煤機(jī)組平均發(fā)電煤耗、平均供電煤耗等關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，直觀地向投資者展現(xiàn)了公司2014年的產(chǎn)能利用情況。王府井則結(jié)合零售業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境，簡(jiǎn)明扼要地對(duì)公司傳統(tǒng)線下門店和互聯(lián)網(wǎng)線上業(yè)務(wù)，以及公司戰(zhàn)略調(diào)整等投資者關(guān)注的熱點(diǎn)問題進(jìn)行了分析說明。

上述“轉(zhuǎn)變”讓以往顯得專業(yè)、晦澀的年報(bào)逐步有了“親民”的改觀。對(duì)比以往上市公司的年報(bào)，往往缺乏對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)模式、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、核心競(jìng)爭(zhēng)力等非財(cái)務(wù)信息的披露，或者以籠統(tǒng)的語(yǔ)言進(jìn)行概括。今年，在推進(jìn)分行業(yè)監(jiān)管的背景下，企業(yè)在年報(bào)中披露非財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)細(xì)節(jié)信息的積極性和主動(dòng)性大幅提高，不少公司披露的內(nèi)容更豐富、相關(guān)性更高。

幫投資者挖掘有用信息

除上市公司的披露主動(dòng)性顯著提高外，上交所也積極踐行分行業(yè)監(jiān)管思路，通過年報(bào)審核，積極推動(dòng)上市公司強(qiáng)化非財(cái)務(wù)信息的披露，提高年報(bào)披露的有效性。

以今天補(bǔ)充披露年報(bào)信息的山西汾酒為例，公司對(duì)2014年年報(bào)董事會(huì)報(bào)告中“行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)”做出了補(bǔ)充。在回顧2014 年市場(chǎng)形勢(shì)時(shí)，加入了行業(yè)整體數(shù)據(jù)，而展望2015年時(shí)，公司概括了五大特點(diǎn)，較之原來的表述更清晰、充分。對(duì)于投資者來說，白酒企業(yè)對(duì)于行業(yè)的展望是幫助其投資的重要信息，企業(yè)對(duì)行業(yè)前景進(jìn)一步的闡述顯然很有必要。

事實(shí)上，類似的情況遠(yuǎn)非山西汾酒一家。近期方盛制藥、*ST建機(jī)、海瀾之家等多家公司主動(dòng)響應(yīng)上交所年報(bào)審核函要求，積極披露了不少“干貨”。例如方盛制藥在藥品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品研發(fā)方面的披露，*ST建機(jī)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的量化分析，以及海瀾之家結(jié)合供應(yīng)商及店面銷售終端的具體情況，對(duì)其經(jīng)營(yíng)模式的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行了主動(dòng)披露。

梳理這些公開的審核意見函顯示，上交所的年報(bào)審核意見集中關(guān)注的內(nèi)容包括了公司渠道、模式、儲(chǔ)量、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等行業(yè)關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)信息，同時(shí)也不乏對(duì)公司未來發(fā)展戰(zhàn)略的問詢，旨在為投資者挖掘更多決策有用信息。

有券商行業(yè)分析師表示，由于上交所對(duì)上市公司年報(bào)中非財(cái)務(wù)信息，特別是行業(yè)信息審核和披露監(jiān)管力度的加強(qiáng)，公司年報(bào)的可讀性和參考價(jià)值有所提高。

市場(chǎng)專業(yè)人士指出，上交所近年持續(xù)推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，以信息披露為抓手，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，今年初宣布的分行業(yè)監(jiān)管就是其中的重要舉措。接近監(jiān)管部門的人士指出，從行業(yè)角度對(duì)年報(bào)進(jìn)行審核體現(xiàn)了上交所在探索分行業(yè)監(jiān)管中“想投資者所想，急投資者所需”。

(關(guān)鍵字：上交所)