今年以來，在全球通脹預期下，兼具金融屬性和工業屬性的有色金屬呈現全面爆發性上漲，銅、鋁、錫等品種價格均創近10年新高，鋅、鎳等品種也輪番上漲。

從需求側來看，在國內，隨著疫情得到控制，企業陸續復工復產，宏觀經濟數據好轉明顯。隨著制造業的持續復蘇，以銅為代表的工業金屬價格持續反彈，在內需持續發力的格局下，工業金屬價格仍有韌性;在國際上，拜登公布1.9萬億經濟刺激計劃，聚焦振興經濟與抗疫，貴金屬、銅和工業金屬、新能源新材料等板塊的投資機會顯現。

從交易層面看，商品市場行情爆發性強，熱點機會多，在多重外部不確定性疊加情況下，往往呈現獨立行情;首先工業金屬與經濟周期密切相關，隨著經濟復蘇，旺季來臨需求有望爆發;其次，貴金屬作為全球主要避險資產，配置價值凸顯，全球貨幣寬松及通脹預期有望驅動金價進一步上漲;同時，新能源金屬下游需求廣闊，新能源汽車銷量持續創新高，價格有望得到支撐;稀土景氣度主要受供需缺口和政策影響，受宏觀環境疲軟影響小，抗跌性好。2020年受疫情影響，有色金屬指數走出了前低后高的全年行情。三大細分子行業：貴金屬、工業金屬及新能源走勢相對分化。貴金屬板塊上半年領漲，下半年則是以新能源和工業金屬為有色行業的主要發力點。展望2021年，預計疫苗在下半年將大面積接種，全球經濟將逐步復蘇，供需缺口逐漸好轉。但是上半年仍將是供給短缺的局面，且通脹將帶動大宗商品普漲，有色金屬板塊仍有較好的投資機會。

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