Anglo American2025年第三季度銅產(chǎn)量為18.4萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)6%，同比增加1%。同比增長(zhǎng)得益于Quellaveco銅礦產(chǎn)量提升及Los Bronces銅礦的強(qiáng)勁表現(xiàn)，不過(guò)Collahuasi銅礦產(chǎn)量下滑部分抵消了這一增長(zhǎng)。

前三季度銅總產(chǎn)量為52.6萬(wàn)噸，同比減少9%。

智利Los Bronces銅礦

Los Bronces第三季度銅產(chǎn)量為4.18萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)13%，同比增加14%。增長(zhǎng)原因包括礦山嚴(yán)格按開(kāi)采計(jì)劃推進(jìn)、礦石品位提升(從 0.44% 升至 0.50%)，以及選礦廠(chǎng)運(yùn)營(yíng)效率與回收率改善。此外，Donoso 2 礦區(qū)開(kāi)發(fā)進(jìn)度快于預(yù)期，礦山開(kāi)采靈活性持續(xù)提升，目前該階段已能開(kāi)采更多高品位、易處理的礦石。該礦區(qū)預(yù)計(jì)將于 2027 年初完成全面開(kāi)發(fā)。

前三季度銅總產(chǎn)量為12.21萬(wàn)噸，同比減少9%。

智利Collahuasi銅礦

Collahuasi第三季度銅產(chǎn)量為4.74萬(wàn)噸，環(huán)比減少1%，同比減少27%。產(chǎn)量下滑主要因礦石品位不及預(yù)期(從 1.20% 降至 0.92%)，且礦石堆存氧化程度高于預(yù)期，影響了銅回收率。本季度，隨著Collahuasi銅礦通過(guò)新建海水淡化廠(chǎng)的管道設(shè)施獲取超濾海水，水資源供應(yīng)改善，選礦廠(chǎng)處理量環(huán)比有所提升。該海水淡化廠(chǎng)預(yù)計(jì)將于 2026 年上半年全面投產(chǎn)。預(yù)計(jì) 2025 年第四季度，該銅礦礦石品位提升將帶動(dòng)產(chǎn)量增長(zhǎng)。

前三季度銅總產(chǎn)量為13.08萬(wàn)噸，同比減少31%。

2026-2027 年Collahuasi銅礦展望：2026 年，Collahuasi銅礦將繼續(xù)處理部分低品位堆存礦石，直至年底R(shí)osario礦坑高品位原礦可開(kāi)采。目前預(yù)計(jì) 2026 年產(chǎn)量與 2025 年基本持平，但 2027 年及之后產(chǎn)量有望大幅回升。Collahuasi合資公司管理團(tuán)隊(duì)正積極探索方案，以部分緩解 2026 年的產(chǎn)量壓力;英美資源集團(tuán)也在評(píng)估智利地區(qū)整體資產(chǎn)組合的增產(chǎn)潛力，包括重啟Los Bronces銅礦第二選礦廠(chǎng)的可能性。公司將持續(xù)聚焦長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造，包括通過(guò)推進(jìn)相鄰的Collahuasi與Quebrada Blanca資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)整合與優(yōu)化，以及實(shí)施Los Bronces與Andina聯(lián)合開(kāi)采計(jì)劃(預(yù)計(jì) 2030 年啟動(dòng)生產(chǎn))，以實(shí)現(xiàn)顯著的協(xié)同效應(yīng)。

智利El Soldado銅礦

El Soldado第三季度銅產(chǎn)量為1.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少5%，同比減少3%。產(chǎn)量下滑因礦山處于開(kāi)采階段過(guò)渡期，需處理低品位堆存礦石，導(dǎo)致礦石品位按計(jì)劃下降(從 0.95% 降至 0.84%)。

前三季度銅總產(chǎn)量為3.29萬(wàn)噸，同比減少8%。

秘魯Quellaveco銅礦

Quellaveco第三季度銅產(chǎn)量為8.33萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)9%，同比增加21%。增長(zhǎng)原因包括選礦廠(chǎng)運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，推動(dòng)回收率與處理量提升，同時(shí)本季度礦山進(jìn)入高品位礦石開(kāi)采階段。按計(jì)劃，2025 年該銅礦全年平均礦石品位將與 2024 年基本持平，預(yù)計(jì)第四季度品位將有所下降。

前三季度銅總產(chǎn)量為23.99萬(wàn)噸，同比增加11%。

Anglo American2025年銅指導(dǎo)產(chǎn)量保持69萬(wàn)-75萬(wàn)噸不變(其中智利地區(qū)38萬(wàn)-41萬(wàn)噸，秘魯?shù)貐^(qū)31萬(wàn)-34萬(wàn)噸)。

(關(guān)鍵字：銅)