中信建投指出，阻燃劑需求剛性，法規趨嚴推動消費增長；無鹵替代進程加速，磷系阻燃劑快速發展。需求提速供給大幅收縮，聚氨酯阻燃劑價格看漲預期強。

投資建議：重點推薦萬盛股份，國內阻燃劑行業龍頭，現有阻燃劑產能11.5萬噸，包含6.5萬噸工程塑料類，5萬噸聚氨酯類，公司業績和阻燃劑盈利高度相關；晨化股份擁有聚氨酯阻燃劑產能4萬噸，疊加表面活性劑等產能釋放，高成長確定性強。

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