2021年以來，隨著全球新冠疫苗接種范圍擴大、多國放松疫情管控措施以及實施大規模財政刺激和貨幣寬松政策，世界經濟逐漸走出衰退陰霾。受不少國家的持續經濟刺激計劃、低利率和強勁上升的房地產市場影響，加上居家遠程辦公人數增加以及時間延長，人們對于食物存儲方面的要求繼續提升，全球消費者對冰箱冷柜的需求依然旺盛。

一、全球需求再攀新高 海外生產恢復良好

繼疫情第一年2020年全球需求增長超6個百分點之后，2021年全球冰箱冷柜增長增幅再度攀升，據產業在線統計，2021年銷售規模達21105萬臺，同比增長8.5%。除越南、南非等少數國家地區，全球絕大部分國家及區域市場均保持增長，其中歐洲、南亞、西亞和南美市場同比增長均超10%。

2021下半年來，東南亞新興經濟體出現了最嚴重的一輪疫情爆發，其中越南在應對疫情方面采取的防控措施最為嚴格，多地企業暫停運營，從而拉低了生產、投資、進出口和消費的增長，對冰箱冰柜產銷也產生了重大影響，全年市場規模下滑超過20%。

南非方面，為遏制第二撥新冠疫情蔓延而實施的封禁措施以及財政緊縮、失業增加、負荷削減等問題阻礙了當地經濟的強勁復蘇，加上燃油價格創歷史新高和征收更高的增值稅率導致家庭支出下降，消費者購買需求下降，市場下滑近10%。

除了上述少數國家地區外，大部分區域繼續保持較高增長，其中歐洲增速最高，2021年整個歐洲市場規模超過4400萬臺，同比增幅接近16%。2021年歐盟經濟正從復蘇轉向擴張，從年中開始，總額達7500億歐元的“恢復基金”開始逐步下放，疫苗接種率也進一步提升。在各國政府財政刺激和補貼政策推動下，信貸需求恢復，歐元區居民儲蓄率和儲蓄規模處歷史高位，貸款利率偏低，樓市也出現了大繁榮現象，這都為居民消費提供了動能。此外，歐洲電商發展也取得了長足進步，再加上歐洲新能效的實施，以上種種因素都拉動了歐洲整體冰箱冷柜市場的快速增長，其中增幅比較突出的有英國、荷蘭、比利時、羅馬尼亞等國。

2021年全球需求增長較多的依舊是冷柜產品，但與2020年家用冷柜快速增長不同的是，隨著大部分地區疫情管控的放寬，旅游餐飲等行業的恢復，商用設備的增長更為顯著。冰箱產品方面，2020年生產較快、運輸相對方便、價格相對較低的中小冰箱需求量快速增長，而2021年大容量、高端冰箱產品需求回升。此外，隨著全球經濟的復蘇，能源需求大幅上升，在節能減排綠色環保的大趨勢背景下，變頻冰箱市場規模也不斷擴大。全球冰箱冷柜產品中變頻比重不斷提升，2021年已經接近30%。

全球需求持續回升的背后是全球生產恢復的強力支撐，產業在線監測數據顯示，2021年全球冰箱冷柜生產同比增長也超過了8個百分點。不過，2021年全球生產季節增長趨勢和2020年正好相反，年初由于經濟復蘇以及庫存處于低位，部分國家地區房地產一路走高，全球冰箱冷柜需求旺盛同時產品短缺，加之上年同期基數偏低的影響，2021年冰箱冷柜一季度產量與增幅最高，這一增長情況延續到了二季度。之后隨著疫情反復以及原材料、海運價格的持續高位、芯片短缺、部分國家通貨膨脹嚴重需求出現回落，中國、東南亞等國家三季度生產開始下滑，這也是全年降幅最大的一季，雖然后期隨著疫情的緩解略有反彈，但不少國家消費需求也從耐需品轉向快消品以及服務業等，于是生產下降持續到年底。

除了季節趨勢，與2020年生產表現差異較大的還有區域變化。2020年中國疫情管控情況較好，生產迅速恢復，交貨能力較好，而國外絕大部分地區不論是整機還是上游生產恢復情況都相對較差，最終導致全球大部分訂單都集中到了中國，海外大部分地區生產都呈下降趨勢。

到了2021年，全球需求依舊旺盛，即使依舊面臨供應鏈緊張的問題，大多數國家生產恢復情況也非常不錯，北美洲地區生產同比增長甚至超過了20%，而中國由于基數較大，雖然有成本上升、運輸時間加長以及人民幣匯率升值的多重因素影響，生產依舊保持增長，但增幅低于上年同期，在全球制造中的比重也略有回調。

二、中國產銷持續增長 盈利壓力飆升

2021年，中國冰箱冷柜制造業克服了原材料價格劇烈波動、供應鏈壓力增大、芯片短缺、國內需求疲軟、海運物流成本劇增、產品利潤率下降、競爭加劇等困難，通過優化產品結構及成本、深挖市場、提高產品附加值，行業發展穩中有升。據產業在線數據顯示，2021年中國冰箱冷柜行業銷售規模達12581萬臺，同比增長3.4%。

出口依然是行業發展的主要驅動力，2021年中國冰箱冷柜出口量為6812.5萬臺，同比上升3.1%，市場占比為54.1%，大致與上年持平。雖然冰箱冷柜全年出口依然保持增長，但基本集中在上半年，主要原因還是居家辦公政策的延續以及房地產市場的繼續向好，讓歐美部分國家消費者對冰箱冷柜產品的需求依然旺盛，加之去年同期基數偏低，歐美當地庫存仍處低位，出口繼續高速增長。

下半年歐美房地產市場依然居于高位但有放緩跡象，抵押貸款利率對購買力的提振被高房價所抵消，此前多國補貼政策的弊端開始顯現，加上通脹因素，居民收入下滑需求承壓;另外伴隨疫情對服務消費限制的解除，加之耐用品消費已經具備的高飽和性，而疫苗的大面積接種，讓消費者逐漸恢復到大流行前的支出模式，歐美需求結構面臨由商品消費向服務消費的轉換，需求萎縮已經初露端倪。

與此同時，包括墨西哥、土耳其、東南亞在內的海外工廠生產恢復情況良好，部分工廠生產創了新高。中國方面受原材料上漲等因素影響，出口產品多次提價，除了產品本身的成本上漲，運輸方面的壓力也不斷增長，運價指數不斷刷新歷史紀錄(由于冰箱冷柜產品運輸有別于其他產品的特性，海外部分地區的運價成本甚至已經超過產品的制造成本)、集裝箱船等待靠泊的時間不斷增長、集裝箱更是一柜難求，以上種種因素疊加下，中國冰箱冷柜出口自6月以后一直呈下降趨勢，全年表現為前高后低的走勢。

2021年中國國內市場表現相對穩定，據產業在線統計，全年內銷量為5768.7萬臺，同比增長3.8%。增長主要集中在一季度，其中部分原因是受2020年同期疫情導致的超低基數影響，另外原材料上漲也導致了部分囤貨，二季度開始，內銷出貨就持續下降。一方面是國內疫情控制相對較好，居家囤積食物的意愿不強，另外中國居民冰箱冷柜的百戶擁有量已經破百，市場主要以更新換代為主。2021年居民消費恩格爾系數下降，服務性消費比重回升，加上冰箱冷柜產品終端價格快速提升，都在一定程度上抑制了需求。

受產品屬性以及大多數家庭的使用習慣影響，全球出貨量最大的一直是冰箱產品，中國也是如此，不過近幾年中國冷柜的出貨比重一直在緩慢上升。特別是疫情這兩年，家庭用戶存儲冷凍食物的需求大幅提升，中國冷柜的出貨比重上升到了31%，但據產業在線了解，這一需求突增大概率為短期效應，隨著疫情的恢復，家庭消費者的需求又會逐漸恢復到以前的狀態，未來一段時間冷柜的增長點又會從家用轉向商用。

目前市面上變頻產品絕大多數都是冰箱，冷柜也有變頻產品，但規模上相對冰箱來說非常少。回顧2021年，缺芯在一定程度上影響了變頻產品的生產，不過大宗材料價格的上升在推高成本的同時也促使企業不斷調整產品結構，國內冰箱居民保有量的飽和也導致市場全面進入存量階段，行業發展以產品結構升級為主，推動了變頻產品規模上行，但隨著基數的上升，增長幅度進一步收窄。出口方面，歐洲等地區能效的提升以及東南亞等地區冰箱朝大容量高端方向發展都在不同程度上拉動了變頻的出口，并且由于基數偏低，變頻出口快速增長。整體來說，2021年變頻產品發展繼續穩步增長，占整個冰箱冷柜市場(含內外銷)的份額進一步提升至23%。

繼2020年家用產品出貨快速增長、商用產品整體發展接近停滯、市占率略有回調之后，2021年商用產品出現了不小的反彈。主要得益于全球經濟的回暖、疫苗接種范圍的擴大以及商業活動的恢復，2021年國內外銷售增幅均超過兩位數。各類細分的商用制冷設備也均實現正向增長，其中表現最突出的依舊是醫用冷柜，在疫苗的全面推廣以及政策的大力加持下，增幅接近60%，此外飲料柜產品也在上游飲料行業新興企業的發力鋪貨中，出現了近幾年增長的峰值。

中國冰箱冷柜行業2021年除了銷售量繼續增長外，銷售額增幅更是驚人，隨著大宗原材料價格接連多輪上漲，加上產品結構方面的調整，2021年冰箱行業銷售額增幅預計突破兩位數。與此同時，企業承壓也不斷加大，成本上漲、匯率、航運等各方面的壓力都在不斷壓縮著企業的利潤。

雖然頭部企業可以通過規模采購優勢應對，但是不少中小企業已經處于利潤虧損的境地，行業競爭也更加激烈，企業集中度也進一步提升。繼2020年部分企業發了漲價函之后，2021年又有不少企業發布了漲價通知，甚至出現了兩到三輪的上漲。整體來看全年冰箱冷柜出廠均價上漲近8個百分點，其中出口產品因為海運、匯率等因素普遍上漲，人民幣均價漲幅超過10%，而國內方面普漲情況并不多見，主要是企業擔心客戶大量流失不敢提價太多，所以多是通過調整部分型號產品價格或者產品結構來應對。

三、未來不確定性風險加大 下行趨勢增強

展望2022年，經濟下行壓力增大，不確定性較多，除了上一年遺留下來的風險之外，本來大宗商品價格有望逐步恢復至疫情前水平，但近期俄烏兩國軍事沖突愈演愈烈，更是加劇了大宗商品的上升態勢，原材料成本風險進一步提升。產業在線預測，由于連續兩年高速增長，部分地區需求透支，隨著居民消費生活習慣逐步恢復到疫情前狀態，全球冰箱冷柜市場今年大概率會回調，受此影響中國冰箱冷柜行業下行風險較大。

中國國內市場由于前兩年出貨持續萎靡，庫存降低，加上供給穩步釋放下的供需錯配緩解，冰箱內銷本該繼續維穩，但由于近期疫情反復以及大宗材料價格持續走高，下行風險加大，而商用冷柜預計將繼續保持增長。另外，未來隨著高端消費需求以及差異化需求不斷增長，產品結構繼續調整，加上成本增長帶來的價格增長，銷售額規模有望繼續提升。

出口市場方面，各種不確定性風險在不斷加大，海外市場特別是歐美冰箱需求大概率會回落，主要是因為前期透支帶來的需求疲軟以及終端價格走高疊加大部分財政補助退出帶來的多重壓力。另外，海運價格短時間內仍居高位也在一定程度上擠壓了出口份額和利潤，因此產業在線預計2022年中國冰箱出口規模將會有一定程度的下滑，但整體規模依然會高于疫情前。

(關鍵字：制冷)