紙漿供應(yīng)的改善與需求疲軟同時發(fā)生，而通貨膨脹、生產(chǎn)成本和新冠疫情等各類風(fēng)險(xiǎn)將在2023年持續(xù)對紙漿市場提出挑戰(zhàn)。日前，F(xiàn)astmarkets的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕特里克·卡瓦納分享了主要摘要。

紙漿貿(mào)易活動增加：近幾個月來，紙漿進(jìn)口的供應(yīng)量顯著增加，這使得一些買方庫存自2020年年中以來首次有所增加。巴西和美國的紙漿出口近幾個月創(chuàng)下歷史新高，而芬蘭針葉木漿出口也有顯著改善。

物流煩惱緩解：隨著全球對貨物的需求降溫，海運(yùn)物流的放松是進(jìn)口增長的一個關(guān)鍵驅(qū)動因素，港口擁堵和緊張的船舶和集裝箱供應(yīng)情況有所改善。過去兩年緊張的供應(yīng)鏈現(xiàn)在正在壓縮，導(dǎo)致紙漿供應(yīng)增加。運(yùn)費(fèi)，尤其是集裝箱運(yùn)費(fèi)，在過去一年中大幅下降。這增加了希望進(jìn)入美國和歐洲市場的東亞紙張和紙板生產(chǎn)商的出口機(jī)會，這些市場在過去兩年中實(shí)現(xiàn)了更強(qiáng)勁的定價(jià)收益。反過來，成品紙和紙板進(jìn)口量的增加可能會降低美國和歐洲的紙漿消費(fèi)需求。

紙漿需求疲軟：紙漿需求正在減弱，季節(jié)性和周期性因素對全球紙張和紙板消費(fèi)造成壓力。中國主要市場的需求繼續(xù)受到新冠疫情的爆發(fā)，而猖獗的通貨膨脹和激進(jìn)的加息正威脅著美國和歐洲經(jīng)濟(jì)的衰退。美國消費(fèi)者支出從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)，以及對年底假期支出疲軟的預(yù)期，促使主要零售商推遲新訂單并專注于去庫存。在歐洲，能源危機(jī)繼續(xù)迫使幾個行業(yè)停工，這些停工現(xiàn)在正在推動對紙張和紙板的需求下降。

2023年產(chǎn)能擴(kuò)張：2023年三個大型商品漿產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目將陸續(xù)開工，將推動供應(yīng)增長先于需求增長，市場環(huán)境寬松。即，智利Arauco MAPA項(xiàng)目，計(jì)劃2022年12月中旬開工;芬歐匯川烏拉圭BEK綠地工廠：預(yù)計(jì)2023年第一季度末投產(chǎn);芬林紙板位于芬蘭的凱米工廠，計(jì)劃于2023年第三季度投產(chǎn)

中國的疫情管控政策：中國應(yīng)對新冠疫情的方式發(fā)生變化，可能會增強(qiáng)消費(fèi)者信心，并提高國內(nèi)紙張和紙板需求，同時強(qiáng)勁的出口機(jī)會也應(yīng)該會支持市場紙漿消費(fèi)。

勞工中斷風(fēng)險(xiǎn)：隨著通貨膨脹繼續(xù)對實(shí)際工資造成壓力，有組織的勞工中斷的風(fēng)險(xiǎn)增加。就紙漿市場而言，這可能直接由于紙漿廠罷工或間接由于港口和鐵路的勞工中斷而導(dǎo)致可用性降低。兩者都可能再次阻礙紙漿流向全球市場。

生產(chǎn)成本通脹可能繼續(xù)上升：盡管2022年的定價(jià)環(huán)境創(chuàng)歷史新高，但生產(chǎn)商仍面臨利潤壓力，因此紙漿生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本通脹也仍然存在。烏克蘭戰(zhàn)爭是歐洲成本膨脹的主要驅(qū)動因素，因?yàn)椴▌拥哪茉磧r(jià)格導(dǎo)致化學(xué)品成本顯著上升，并且對木屑顆粒的需求不斷增加。這種更高的生物能源需求迅速推高了歐洲紙漿生產(chǎn)商的木材成本，俄羅斯可能進(jìn)一步削減對歐洲的天然氣供應(yīng)以及寒冷的冬天前景帶來了更大的風(fēng)險(xiǎn)。

在不列顛哥倫比亞省，木材成本和可用性受到長期和短期壓力因素的壓力，這些壓力因素引發(fā)了新一輪的紙漿產(chǎn)能停工浪潮，并凸顯了這個關(guān)鍵的軟木紙漿地區(qū)永久關(guān)閉的風(fēng)險(xiǎn)。即使市場條件放松，生產(chǎn)成本通脹也有可能在2023年繼續(xù)走高，與2020年的低谷相比，這可能導(dǎo)致價(jià)格下限大幅上漲。

另外，F(xiàn)astmarkets 的該地區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉斐爾·巴里索斯卡斯在一次演講中表示，拉丁美洲的箱板紙市場將繼續(xù)強(qiáng)烈依賴國內(nèi)食品消費(fèi)和農(nóng)產(chǎn)品出口來保持增長。在與會者中，與2023年箱板紙需求相關(guān)的情緒普遍消極，有消息稱，在疫情期間消費(fèi)量增長兩年非常積極之后，全球經(jīng)濟(jì)衰退可能會減少未來的需求。

拉丁美洲也不例外。巴里索斯卡斯指出，在疫情期間，該地區(qū)的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長低于世界平均水平，預(yù)計(jì)今年的增長將低于世界其他地區(qū)。但他表示，在研究該地區(qū)的箱板紙需求時，GDP并不是要考慮的最重要的因素。

“推動該地區(qū)這些GDP增長率的部門主要是商品和食品出口部門，它們確實(shí)消耗箱板紙，但不是該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的主要就業(yè)來源。對創(chuàng)造就業(yè)確實(shí)很重要的服務(wù)業(yè)、一般工業(yè)甚至零售業(yè)都沒有經(jīng)歷如此積極的表現(xiàn)，”巴里索斯卡斯說。

對于經(jīng)濟(jì)學(xué)家來說，該地區(qū)箱板紙需求的另一個重要限制因素是通貨膨脹。“問題在于通脹時期消費(fèi)者的購買力受到侵蝕。自2014年以來，拉丁美洲幾乎一直在經(jīng)歷這種侵蝕。疫情襲擊了該地區(qū)，需求刺激加上全球通脹開始再次推高國內(nèi)通脹。例如，自2021年以來，巴西達(dá)到兩位數(shù)的峰值。”

阿根廷還面臨著劇烈的通貨膨脹環(huán)境，每年的通貨膨脹率超過50%。“問題在于，這種歷史性的高通脹加上當(dāng)前的情況正在給窮人帶來沉重的負(fù)擔(dān)，他們幾乎負(fù)擔(dān)不起基本開支。中產(chǎn)階級也受到了沉重打擊，他們減少了消費(fèi)以適應(yīng)新的現(xiàn)實(shí)，”巴里索斯卡斯說。

巴里索斯卡斯在分析拉丁美洲的箱板紙消費(fèi)量時強(qiáng)調(diào)，其中66%來自食品行業(yè)，主要是動物蛋白、加工食品以及水果和蔬菜。

“只有大約15%的需求來自消費(fèi)品方面，比如家具、電子產(chǎn)品等。而電商這個永遠(yuǎn)拉動消費(fèi)的神奇事物，最多只占5%，”他說，“該地區(qū)箱板紙需求的主要驅(qū)動力將繼續(xù)是農(nóng)產(chǎn)品出口。”

“根據(jù)聯(lián)合國的數(shù)據(jù)，我們繼續(xù)看到世界人口數(shù)量不斷增加，預(yù)計(jì)到 2030 年將再增加5億人，人們需要吃飯。拉丁美洲是一個偉大的食品生產(chǎn)國，應(yīng)該保持作為食品供應(yīng)商的這一重要角色，”他說。

然而，墨西哥的市場地位與其拉丁美洲同行不同，并且由于制成品出口的增加，墨西哥受益于其靠近美國的地理位置。

在關(guān)于該地區(qū)的討論小組中，墨西哥瓦楞紙公司Cartomicro的首席供應(yīng)鏈官 路易斯·岡薩雷斯表示，墨西哥的前景非常好。他指出近岸外包的增長趨勢正在吸引那些希望縮短供應(yīng)鏈地理距離并更接近美國等重要市場的公司的工業(yè)投資。

“近岸效應(yīng)確實(shí)正在發(fā)生，我們注意到今年在墨西哥的外國投資增長了50%。當(dāng)然，大多數(shù)新工業(yè)廠房將在3-5年的時間內(nèi)安裝，該國必須在基礎(chǔ)設(shè)施、勞動力和能源問題上努力以繼續(xù)吸引他們，但我們非常樂觀，”岡薩雷斯說，引用汽車作為最先展示新制造商的行業(yè)之一。

另一位小組成員、貿(mào)易公司GA-K Overseas的拉丁美洲常務(wù)董事豪爾赫·盧祖里亞加也表示，從長遠(yuǎn)來看，該地區(qū)應(yīng)該對箱板紙的需求持樂觀態(tài)度。“如果我們只考慮下一季度，情況可能看起來很負(fù)面，但我相信我們也將看到該地區(qū)的許多機(jī)會，因?yàn)橥顿Y正在遠(yuǎn)離亞洲和歐洲部分地區(qū)的緊張局勢，”他說。

豪爾赫·盧祖里亞加還認(rèn)為，拉丁美洲仍有許多相互貿(mào)易機(jī)會有待開發(fā)，而農(nóng)產(chǎn)品出口將對許多經(jīng)濟(jì)體發(fā)揮重要作用。“秘魯正在成為世界上漿果產(chǎn)量第一的國家，而智利今年的櫻桃也將大豐收，”他說。

(關(guān)鍵字：全球 紙漿 市場)