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2016年三季度，全球經(jīng)濟(jì)增速依然緩慢，英國(guó)脫歐及美國(guó)大選增加了全球經(jīng)濟(jì)前景的不確定性。國(guó)際鋼材市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩狀況仍未得到顯著緩解，歐盟雖然對(duì)進(jìn)口鋼材采取反傾銷措施，但依然面臨較大的進(jìn)口壓力。受進(jìn)口鋼材和傳統(tǒng)需求淡季影響，蒂森克虜伯集團(tuán)鋼鐵歐洲業(yè)務(wù)部門訂單金額下滑，鋼材銷量和銷售價(jià)格也出現(xiàn)下跌。受益于美國(guó)市場(chǎng)鋼材價(jià)格持續(xù)回升，蒂森克虜伯鋼鐵美洲業(yè)務(wù)部門訂單金額、鋼材銷量和銷售價(jià)格均出現(xiàn)增長(zhǎng)。
受上述因素共同影響，蒂森克虜伯集團(tuán)2015財(cái)年四季度（2016年三季度）訂單金額環(huán)比和同比分別下滑2.2%和9.7%至91.88億歐元，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈銷售收入環(huán)比小幅增長(zhǎng)1.3%至99.97億歐元，但同比仍減少5.3%；息稅、折舊及攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）環(huán)比小幅增長(zhǎng)5.3%，增加至7.01億歐元，同比增幅高達(dá)78.8%；EBITDA率由第三財(cái)季的6.8%小幅升高至7.0%，且遠(yuǎn)高于2014財(cái)年四季度的3.7%；調(diào)整后息稅前利潤(rùn)（EBIT）環(huán)比增長(zhǎng)6.1%至4.68億歐元，同比增幅為12.8%；調(diào)整后EBIT率由第三財(cái)季的4.5%增加至4.7%，且高于2014財(cái)年四季度的3.9%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)由第三財(cái)季的1.30億歐元環(huán)比小幅減少1.5%至1.28億歐元，但與2014財(cái)年四季度的凈利潤(rùn)（1700萬(wàn)歐元）相比激增652.9%；自由現(xiàn)金流也實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，由2014財(cái)年四季度的9.82億歐元增加至12.05億歐元。
分部門來(lái)看，歐洲市場(chǎng)依然面臨較大的鋼材進(jìn)口壓力，導(dǎo)致蒂森克虜伯集團(tuán)鋼鐵歐洲業(yè)務(wù)部門第四財(cái)季訂單金額同比小幅下滑1.6%至18.52億歐元，加之需求淡季鋼材價(jià)格下滑，該部門凈銷售收入同比減少9.0%至19.69億歐元，EBIT同比顯著下滑18.8%至1.08億歐元。同期，北美市場(chǎng)鋼材價(jià)格持續(xù)復(fù)蘇，蒂森克虜伯集團(tuán)鋼鐵美洲業(yè)務(wù)部門第四財(cái)季訂單金額同比激增57.5%至4.85億歐元，凈銷售收入同比顯著增長(zhǎng)27.1%至4.78億歐元，EBIT實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，由2014財(cái)年四季度的虧損9400萬(wàn)歐元轉(zhuǎn)為盈利6700萬(wàn)歐元。
從2015財(cái)年全年來(lái)看，蒂森克虜伯集團(tuán)材料業(yè)務(wù)遭受較高的進(jìn)口和價(jià)格壓力。歐洲材料市場(chǎng)價(jià)格復(fù)蘇時(shí)間晚于集團(tuán)預(yù)估，其結(jié)果不僅影響資本貨物相關(guān)業(yè)務(wù)改善，還導(dǎo)致集團(tuán)于財(cái)年中期下調(diào)全財(cái)年業(yè)績(jī)預(yù)期。盡管面臨異常嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)，蒂森克虜伯集團(tuán)依然成功實(shí)現(xiàn)，甚至在某些方面超預(yù)期地完成2015財(cái)年調(diào)整后的業(yè)績(jī)目標(biāo)。
2015財(cái)年，蒂森克虜伯集團(tuán)訂單金額同比下滑9.4%至374.24億歐元，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈銷售收入同比減少8.2%至392.63億歐元；EBITDA同比微降0.6%至24.41億歐元；EBITDA率由2014財(cái)年的5.7%小幅升高至6.2%；調(diào)整后EBIT同比下滑12.4%至14.69億歐元；調(diào)整后EBIT率由2014財(cái)年的3.9%下降至3.7%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)由2014財(cái)年的3.20億歐元同比減少7.5%至2.96億歐元；現(xiàn)金流大幅改善，遠(yuǎn)超預(yù)期目標(biāo)，并購(gòu)前自由現(xiàn)金流達(dá)到1.98億歐元（2014財(cái)年為1.15億歐元），而原本預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流在負(fù)數(shù)至盈虧平衡之間。
分部門來(lái)看，2015財(cái)年蒂森克虜伯集團(tuán)鋼鐵歐洲業(yè)務(wù)部門訂單金額同比下滑3.2%至81.46億歐元，凈銷售收入同比減少12.2%至76.33億歐元，EBIT同比顯著下滑36.0%至3.15億歐元。同期，蒂森克虜伯集團(tuán)鋼鐵美洲業(yè)務(wù)部門訂單金額同比減少11.5%至15.25億歐元，凈銷售收入同比大幅下滑16.0%至14.89億歐元，EBIT實(shí)現(xiàn)減虧，由2014財(cái)年的虧損1.38億歐元降至虧損3300萬(wàn)歐元。
蒂森克虜伯首席執(zhí)行官海里希?赫辛根（HeinrichHiesinger）表示，材料市場(chǎng)的波動(dòng)表明，集團(tuán)必須繼續(xù)執(zhí)行“StrategicWayForward”戰(zhàn)略，推進(jìn)集團(tuán)變革，成為強(qiáng)大的工業(yè)集團(tuán)，從而沉著應(yīng)對(duì)劇烈動(dòng)蕩的全球市場(chǎng)。蒂森克虜伯的目標(biāo)是增強(qiáng)集團(tuán)在資本貨物、服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)。集團(tuán)的長(zhǎng)期目標(biāo)，也就是實(shí)現(xiàn)不低于20億歐元的調(diào)整后息稅前利潤(rùn)，將一直保持不變。雖然當(dāng)前材料市場(chǎng)整體環(huán)境依然艱難，但蒂森克虜伯通過(guò)執(zhí)行“StrategicWayForward”戰(zhàn)略和對(duì)增效措施進(jìn)行系統(tǒng)化管理，成功讓集團(tuán)業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定。2015財(cái)年，蒂森克虜伯累計(jì)節(jié)約成本接近10億歐元，大大超出預(yù)期。海里希?赫辛根強(qiáng)調(diào)，“Impact”增效措施正在集團(tuán)各領(lǐng)域有序推進(jìn)。蒂森克虜伯沒(méi)有坐等市場(chǎng)回暖，而是把精力集中在了那些自身能夠掌握的事情上面，有針對(duì)性地夯實(shí)現(xiàn)有業(yè)務(wù)能力。根據(jù)這一原則，蒂森克虜伯持續(xù)且有系統(tǒng)性地投入研發(fā)。海里希?赫辛根認(rèn)為，創(chuàng)新關(guān)乎公司未來(lái)，因此蒂森克虜伯在過(guò)去五年間不斷加大研發(fā)投資力度。
2015財(cái)年，蒂森克虜伯集團(tuán)資本支出額由2014財(cái)年的12.35億歐元增加至13.87億歐元。其中，鋼鐵歐洲業(yè)務(wù)部門資本支出額由2014財(cái)年的4.58億歐元降至4.00億歐元，這些投資主要用于環(huán)保改造，對(duì)燒結(jié)生產(chǎn)線及三條鍍錫線進(jìn)行現(xiàn)代化改造，采用新的燒嘴技術(shù)以提高能源利用效率，以及在2號(hào)轉(zhuǎn)爐煉鋼車間新建鋼包爐以提高鋼水品質(zhì)為汽車行業(yè)生產(chǎn)超高強(qiáng)度鋼。鋼鐵美洲業(yè)務(wù)部門資本支出額由2014財(cái)年的8600萬(wàn)歐元增加至1.10億歐元，主要用于技術(shù)改造和污染控制。
展望2016財(cái)年，蒂森克虜伯董事會(huì)保持審慎樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)計(jì)“StrategicWayForward”戰(zhàn)略將取得進(jìn)一步進(jìn)展，調(diào)整后EBIT預(yù)計(jì)將增加至17億歐元，凈利潤(rùn)將獲得明顯改善，并購(gòu)前自由現(xiàn)金流有望微增。為達(dá)成2016財(cái)年目標(biāo)，“Impact”增效措施仍將是關(guān)鍵所在，預(yù)計(jì)增效措施將幫助蒂森克虜伯集團(tuán)節(jié)約8.5億歐元成本，從而提升調(diào)整后EBIT。
(關(guān)鍵字：蒂森克虜伯)
