從4月28日起，中國人民銀行決定，上調金融機構貸款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的5.58%提高到5.85%。政府和銀行利用調整貸款利率來實現調控社會投資、貸款的合理增長幅度，促進整體經濟的協調穩定較快發展。由于提高貸款利率和控制貸款規模，會影響投資增長和經營資金貸款，因此，提高銀行貸款利率對鋼鐵市場的影響是多方面的。

實際上在分析預測2006年經濟運行態勢時，國務院經濟發展研究中心和許多經濟專家都指出，2006年我國經濟增速可能會回落，但還會保持較快發展的勢頭，要防止出現大的回落，要重視解決通貨緊縮因素，在保持政策穩定和連續性的同時，要適時進行微調。現在看來，由于銀行自身經營的信貸擴張意愿較強等因素影響，銀行信貸政策調整的步子確實大了些。由去年適度從緊，到今年一季度銀行新增信貸高達1.26萬億，完成了全年信貸控制目標的一半。這直接導致今年一季度固定資產投資同比增長27.7%，比上年同期加快4.9個百分點。今年第一季度GDP增長10.2%，而去年第一季度是9.9%。在GDP稍有增長的情況下，貨幣總體流動性卻突然增加了93.4%，幾乎是一倍的增長。因此，盡管反映一季度國民經濟運行態勢的綜合指數仍屬正常范圍，但是確實要警惕由于信貸規模和投資規模的急速擴大可能引發的經濟過熱。很顯然適度提高貸款利率，引導商業銀行在年度內合理均衡地投放貸款，是針對整個宏觀經濟運行態勢所采取的金融信貸調控政策。確保社會經濟平穩較快增長。

投資的快速增長帶動了工業產品和原材料市場的需求增加，也拉動了GDP 出現了10.2%的快速增長。實際上今年我國鋼材市場價格出現緩緩回升的走勢主要原因一是鋼材出口快速增長，良好的進出口態勢，緩解了國內階段性市場資源壓力，二是一季度信貸規模的迅速擴大，直接推動了投資規模的快速增長和工業經濟生產總值的快速提高，也帶動鋼材消費需求保持了快速增長。

實際上，今年1-3月我國產鋼9219萬噸，累計同比增加17.6% 其中3月產量增幅為20.1%。一季度折算粗鋼凈出口累計在276.8萬噸。國內粗鋼資源8942.2萬噸，比2005年同期增長16.5% ，高于人們預期的14%增長幅度。這表明：我國鋼材產量已經從2月份保持了快速增長的勢頭，是擴大出口和需求快速增長緩解了資源過快增長的壓力。

隨著貸款利率提高和信貸規模的合理調控，我國一季度投資貸款快速增長的勢頭會出現適度回落的態勢，這將使我國鋼材消費需求增長出現適度回落。

由于提高貸款利率和合理控制信貸規模是系統的金融綜合政策。由于票據融資在新增貸款中占有重要地位，因此，鋼材經銷商的貸款經營將面臨一定的困難。

同時，我國五月份鋼材市場脆弱的供需平衡關系和價格走勢確實進入了一個撲朔迷離的時期，進出口態勢已經呈現的微妙變化，產量快速增長的壓力有增無減，鋼廠拉動型價格快速上漲帶來了市場承受力和區域市場的平衡問題。在投資增速放緩和信貸資金難度增大的環境下，會增加鋼材出貨的壓力和市場走勢的風險。

由于擔心中國控制信貸規模和投資增長回落，倫敦金屬交易所期鋅一度重挫4%，期銅亦一度大跌近3%，期鋁下跌3.4%，黃金白銀等諸品種也出現大幅回調。國內鋼材8月遠期螺紋鋼電子交易價格每噸下跌60元。遠期和約價格降到3015元/噸，8月份的熱軋卷板遠期和約價格則下降到3752元/噸，平均每噸價格下降80元。這顯然是反映了人們在提高貸款利率后，投資增長出現回落對貴金屬和鋼材需求影響的預期變化。

但是無論從這項金融政策目的本身，還是從我國經濟今年要保持協調穩定較快增長的目標要求看，GDP和投資規模控制目標都是從過快增長轉向適度較快增長。金融系統所謂的窗口指導一定意義上也是要謹慎做好微調中的微調，防止大起大落，盡量延長經濟的景氣時期。因此，對投資和GDP增長從過快發展步入合理區間引起今年鋼材需求增幅適度回落沒有必要恐慌。

(關鍵字：鋼材市場)