一、控制鋼材出口過快增長的系列政策對鋼市的影響
中國鋼材市場經(jīng)歷了年初的價格景氣回升，3月價格震蕩盤整。4月中旬以后，國際市場價格攀升，出口增加；國內(nèi)需求不減，市場資源不多的諸多利好因素再次給中國鋼材市場帶來了景氣走勢。建筑鋼材價格擺脫市場倒掛，顯示了價格回升的活力。到5月上旬，全國建筑鋼材平均價格大幅上漲了近300多元。成為5月鋼材市場最具活力的鋼材品種。在市場恢復(fù)景氣的帶動下，許多鋼材品種幾乎都呈現(xiàn)了價格攀升的走勢。不過相比之下，板材市場中的冷板市場則顯得毫無活力。甚至出現(xiàn)了熱卷價格攀升，冷板價格不動，走勢曲線分道揚(yáng)鑣的歷史少見的市場價格走勢。
四月底政府公布將實(shí)行鋼材出口許可正制度，意在控制過快增長的鋼材出口。政府控制資源性鋼材產(chǎn)品出口的政策目的十分清楚，但是出口勢頭似乎并沒有回落。由于市場鋼材庫存較低，鋼材價格繼續(xù)與國際市場同步攀升。5月21日財政部公布了出口鋼材征稅制度。公告說：自2007年6月1日起，我國將調(diào)整部分商品進(jìn)出口關(guān)稅稅率。其中為進(jìn)一步控制高能耗、高污染和資源性產(chǎn)品出口，增加能源、資源類產(chǎn)品的進(jìn)口，促進(jìn)貿(mào)易平衡。此次調(diào)整將對142項商品加征出口關(guān)稅。其中重點(diǎn)是對80多種鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)一步加征5-10%的出口關(guān)稅。這是繼今年4月份對鋼鐵產(chǎn)品取消出口退稅、針對出口增長過快的鋼鐵產(chǎn)品采取的進(jìn)一步宏觀調(diào)控措施。
如果說前期取消出口退稅、提高鋼坯類出口暫定關(guān)稅等措施抑制高耗能、高污染和資源性產(chǎn)品出口過快增長。以及18日出臺增加人民幣匯率浮動，提高存貸款利率和銀行準(zhǔn)備金控制投資快速增長勢頭并沒有撼動鋼鐵出口快速增長和今年鋼鐵投資熱度升溫。那么，這次出臺的出口許可證制度和普通鋼鐵產(chǎn)品出口征稅將對鋼鐵出口的調(diào)控作用就不能低估。由于一些鋼鐵產(chǎn)品出口征稅后價格接近國際市場，這些鋼鐵產(chǎn)品出口量居高不下和繼續(xù)快速增長的勢頭將得到一定的遏止。
目前國際市場價格高位運(yùn)行，國內(nèi)社會庫存較低。受多方因素影響，市場預(yù)期正在下降。鋼材價格已經(jīng)出現(xiàn)小幅回落。鋼廠和經(jīng)銷商需要抓住目前市場價格剛剛走穩(wěn)的有利時機(jī)，做好與政策實(shí)施的協(xié)調(diào)。合力消除市場價格風(fēng)險，恢復(fù)合理的鋼材社會庫存，建立協(xié)調(diào)的市場運(yùn)行秩序，增強(qiáng)市場抗擊風(fēng)險的能力和穩(wěn)定度。這實(shí)質(zhì)上是中國鋼材市場健康運(yùn)行的需要。做不到這一點(diǎn)，未來鋼材市場的波動性就會增加。5月下旬以來，鋼材出口沒有發(fā)生什么變化，市場的供需平衡關(guān)系也沒有發(fā)生什么變化，到是人們的市場擔(dān)憂，改變了市場的走勢。
二、五月下跌后的鋼市出現(xiàn)了走穩(wěn)的趨勢
正是在“出口將要下降，國內(nèi)資源壓力增加，鋼材市場價格下跌”的市場預(yù)期心理影響下，遠(yuǎn)期電子交易價格率先下跌，進(jìn)而影響現(xiàn)貨鋼材市場價格出現(xiàn)了回落。從而演繹了5月下旬全國鋼材市場總體價格回落走勢。目前鋼材市場的價格基本與5月初價格相同。這也充分暴露了中國鋼材市場運(yùn)行秩序中缺乏穩(wěn)定機(jī)制，也沒有抗擊風(fēng)險的能力。即使在低庫存狀態(tài)下，市場的價格風(fēng)險也大。經(jīng)銷商如驚弓之鳥，一有利空信息，就慌忙甩貨，生怕被套。
現(xiàn)在的問題是經(jīng)銷商恐慌的根源在哪里？是市場預(yù)期，還是市場沒有穩(wěn)定運(yùn)行的秩序。實(shí)際上這種恐慌現(xiàn)象本質(zhì)上深刻反映了中國鋼材市場沒有價格穩(wěn)定的機(jī)制。市場價格風(fēng)險太大，低庫存狀態(tài)下也會發(fā)生恐慌性拋售的現(xiàn)象值得鋼廠價格政策認(rèn)真研究。實(shí)際上應(yīng)對下半年市場風(fēng)險變換趨勢，實(shí)行穩(wěn)定的價格政策比追求利潤的價格政策更有利于市場的健康穩(wěn)定運(yùn)行，更能符合鋼廠和經(jīng)銷商的利益。
人們不能只看到國內(nèi)資源壓力有增加的趨勢，也要看到國內(nèi)市場必須增加穩(wěn)定度的客觀要求。從這兩年實(shí)踐看，建立中國鋼材市場穩(wěn)定機(jī)制有幾個重要的原則：
一是鋼廠和經(jīng)銷商都要在把握市場階段運(yùn)行大勢的同時，價格調(diào)整要適時、適度。特別是當(dāng)市場景氣趨弱時，價格政策一定要給市場一個小幅盤整的空間。靜觀后市變化趨勢，切不可強(qiáng)行拉漲。避免給鋼廠長和經(jīng)銷商都形成難以避免的價格風(fēng)險損失。
二是現(xiàn)在看來，6月以后的中國鋼材市場影響因素的變化增多，市場雖有風(fēng)險不斷變換，但在國際鋼材市場價格高位運(yùn)行，需求旺盛的大環(huán)境下，今年新增鋼的產(chǎn)能壓力不大。只要鋼廠積極調(diào)控產(chǎn)量，努力恢復(fù)市場價格穩(wěn)定機(jī)制，不斷化解風(fēng)險，相信下半年中國鋼材市場的實(shí)際風(fēng)險并不很大。但是應(yīng)對市場風(fēng)險的最有效的措施是建立市場價格穩(wěn)定機(jī)制和良好的運(yùn)行秩序。
三是一旦市場價格穩(wěn)定機(jī)制恢復(fù)起來，經(jīng)銷商合理的經(jīng)營利益得到尊重。維護(hù)市場價格穩(wěn)定直接關(guān)系到經(jīng)銷商的利益，勢必增加市場的穩(wěn)定度，市場的價格風(fēng)險就會大幅減少。經(jīng)銷商也不會象驚弓之鳥，一遇風(fēng)險就輕易放棄自己的經(jīng)營利益而匆忙甩貨。國家出口普通鋼材征稅公布后，遠(yuǎn)期電子交易下調(diào)預(yù)期價格，現(xiàn)貨鋼材交易適度合理調(diào)整價格是可以理解的。但是，即使今后出口減少，國內(nèi)資源增加，國內(nèi)市場形成資源壓力也是一個月以后的事情，而且這種實(shí)際資源壓力有多大，還需要觀察。屆時鋼廠的價格政策也會根據(jù)市場供需關(guān)系的實(shí)際情況來調(diào)整。
幸好伴隨人們恐慌和過度的市場預(yù)期下跌心態(tài)在下旬鋼材價格不斷震蕩下跌中，終于平穩(wěn)下來。實(shí)際上，鋼材市場低庫存狀況沒有發(fā)生任何實(shí)質(zhì)性變化。中國鋼材市場供需基本面變化不大的狀況至少可以延續(xù)到6月底。隨著人們對下半年鋼材市場主要影響因素變化趨勢認(rèn)識的明朗化，盡管對“出口減少，資源壓力增加，市場價格要下跌”的擔(dān)憂并沒有消除，但是對6月鋼材市場能否走穩(wěn)的信心多少有了增加。
三、六月鋼材市場的資源壓力和低庫存狀況不會發(fā)生大的變化
2006年中國鋼鐵企業(yè)完成投資（不含礦山）2240億元，同比回落2.5%。同時由于這些投資中，熱、冷軋卷板軋機(jī)建設(shè)相對集中。2006年鋼鐵投資中軋鋼項目投資占鋼鐵投資的比例已經(jīng)由2003年以來逐年的33.9%、49.6%和51.4%，增加到55%以上。這表明鋼鐵工業(yè)投資重點(diǎn)從總量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。特別是國務(wù)院關(guān)于今年關(guān)停和淘汰落后煉鐵能力2255萬噸、煉鋼能力2423萬噸的決定，已經(jīng)同相關(guān)省簽訂了責(zé)任狀。盡管今年以來鋼鐵投資增長達(dá)到13%以上，但實(shí)際增加的鋼鐵生產(chǎn)能力也大打折扣。
因此今年實(shí)際粗鋼新產(chǎn)能增長低于2005年投資對2006年新形成的煉鋼能力。2007年我國粗鋼產(chǎn)量的增長比例也將明顯低于2006年的18.6%。實(shí)際上從今年以來月度粗鋼日均產(chǎn)量變化上，已經(jīng)看出這種趨勢。
面對今年1月鋼產(chǎn)量同比增長27%，1-2月，粗鋼產(chǎn)量同比增長23.10%。給人們留下的今年粗鋼產(chǎn)量同比快速增長的陰影至今沒有消除。我們在今年3月寫出的《鋼產(chǎn)量的快速增長勢頭短期內(nèi)能控制住嗎？》這份分析報告中，根據(jù)今年1月日產(chǎn)量水平低于去年12月的日產(chǎn)水平，今年以來實(shí)際鋼的日產(chǎn)水平增幅并不大的情況提出：預(yù)計今后幾個月鋼的產(chǎn)量同比增長將出現(xiàn)明顯下降的趨勢。3月產(chǎn)量的增幅很有可能維持2月同比的產(chǎn)量增幅，但4-6月的產(chǎn)量增幅將明顯下降。6月粗鋼產(chǎn)量同比增幅很有可能只增長到兩位數(shù)左右。如今2個多月過去了，3月鋼產(chǎn)量同比增長與2月的同比增長僅僅多了0.4個百分點(diǎn)。基本持平。4月鋼的實(shí)際產(chǎn)量同比增長16.5%。與3月份的同比幾乎回落了4個百份點(diǎn)。如果5月粗鋼產(chǎn)量再回落3個點(diǎn)左右，那么到6月，面對當(dāng)前我國鋼材市場的價格和未來出口壓力，粗鋼產(chǎn)量同比增長將繼續(xù)出現(xiàn)明顯的回落。這至少表明，六月鋼產(chǎn)量同比增長很有可能在11%左右，鋼產(chǎn)量增長的壓力并不會很大。
6月份鋼材實(shí)際出口雖然會出現(xiàn)回落，但出口總量仍會處在高位。
這主要因為6月出口合同至少為4-5月份所簽。面對國內(nèi)市場價格5月回落幅度200元左右和國際鋼材市場的高價位，6月鋼材出口合同基本能兌現(xiàn)。同時冷軋板和涂鍍層板，雖然出口量不大，但出口增加勢頭不會減弱。據(jù)統(tǒng)計4月份，全球粗鋼產(chǎn)量累計達(dá)到4.287億噸，比2006年同期增長9.9%。今年1-4月粗鋼產(chǎn)量同比增加3870萬噸的增量中，其中中國1-4月生產(chǎn)粗鋼1.5476億噸，與去年同期生產(chǎn)的1.262億噸相比，增產(chǎn)了2853萬噸。實(shí)際中國以外國家今年1-4月粗鋼產(chǎn)量2.739億噸。同比增加粗鋼產(chǎn)量1010萬噸 增長3.82% 。中國粗鋼產(chǎn)量增長占全球粗鋼增量的73.65%而其它國家僅占26.35%。目前我國粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)從去年同期占世界產(chǎn)量的34.05%增長到36.87%。
由于我國4月出口鋼坯、鋼材合計803萬噸，國際進(jìn)出口鋼材價格已經(jīng)出現(xiàn)了小幅的回落。但這并不表明國際市場進(jìn)入了銷售疲軟的時期。從今年1-4月國際市場新增資源2455萬噸看，實(shí)際上國際市場今年以來已經(jīng)出現(xiàn)了鋼材需求增幅繼續(xù)擴(kuò)大的勢頭。同時，中國同期凈出口同比增量1445萬噸。占中國之外全球粗鋼表觀消費(fèi)增量2455萬噸的58.8%。在目前世界還不具備形成新一輪鋼鐵生產(chǎn)能力的條件下，鋼材需求對中國鋼材出口已經(jīng)有很大的依賴度。這種情況告訴我們：今年下半年中國鋼材出口仍存在較大的變數(shù)。因此，盡管6-7月國際市場需要調(diào)整，中國受出口征稅影響，鋼材出口會出現(xiàn)一定的變數(shù)，但至少6月份即使出口數(shù)量有所變化，也不會改變國內(nèi)鋼材市場低庫存狀態(tài)。
四、問題是六月的中國鋼材市場能走出穩(wěn)定的走勢嗎？六月的鋼市能根據(jù)市場實(shí)際供需資源變化決定市場價格嗎
2007年中國經(jīng)濟(jì)高速平穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢，明顯好于2006年。即使國際社會也認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)增速要達(dá)到10.4%。與鋼材市場消費(fèi)關(guān)系密切的出口增長中，今年1月至4月，我國機(jī)電產(chǎn)品出口總值2020億美元，增長27.4%。占同期全國出口總值的57.8%。
投資增長改變了去年上半年高速增長，下半年明顯回落的狀況，今年以來投資增長年初就很快進(jìn)入了合理增長區(qū)間。1-4月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增幅25.3%。其中4月投資增長達(dá)到26%。盡管投資增長有進(jìn)一步增加的趨勢，但宏觀調(diào)控也有進(jìn)一步增強(qiáng)的趨勢。這恰恰說明投資既保持了較快的增長，又處于可控狀態(tài)。我國今年鋼材需求仍處在正常的增長狀態(tài)。
進(jìn)入5月底，雖然市場總體出現(xiàn)走穩(wěn)的趨勢，各地市場根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行價格盤整。但各地市場一些品種鋼材仍然有小幅回落的現(xiàn)象。經(jīng)銷商普遍感到市場出貨不好，銷售疲軟。
這除了有鋼廠加大了直供銷售力度因素外，一個重要原因是鋼材市場并沒有從價格震蕩的陰影中走出來。面對價格倒掛和市場價格風(fēng)險，2-3級經(jīng)銷商不敢貿(mào)然進(jìn)市。同時市場價格高位震蕩，消費(fèi)者也處于觀望狀態(tài)。
目前剛性的需求正常，資源壓力不大，庫存比較低，這是市場的基本情況。不過在前期市場震蕩回落的價格走勢中，需求肯定不好，刺激價格的進(jìn)一步下跌。但是當(dāng)市場剛剛走穩(wěn)時，由于預(yù)期因素的影響，這種情況還難以改變。表現(xiàn)在經(jīng)銷尚無論提價還是降價，市場需求都不見起色。因此，抓住市場連續(xù)幾天趨穩(wěn)的時機(jī)，先努力實(shí)現(xiàn)價格穩(wěn)定目標(biāo)，逐步恢復(fù)市場穩(wěn)定的信心。
不論從供需平衡關(guān)系，還是從目前鋼材市場趨穩(wěn)的走勢，鋼廠和經(jīng)銷商都應(yīng)把穩(wěn)定6月鋼材市場作為經(jīng)營的目標(biāo)。走穩(wěn)6月市場才能增加市場的穩(wěn)定度，才能靜觀態(tài)勢變化，因勢利導(dǎo)走好下半年鋼材市場的走勢。作為現(xiàn)貨市場，畢竟應(yīng)該根據(jù)市場實(shí)際供需平衡關(guān)系來決定價格變化。
(關(guān)鍵字：鋼材價格)
