2010年美國11月份推出的6000億美元量化寬松政策,推動國際大宗商品演繹這輪通脹上升期的最后一波價格瘋狂攀升。鐵礦石連續(xù)大幅漲價的成本因素也推動鋼材價格一路上漲。歷史上，鐵礦石和鋼材價格幾乎同時出現(xiàn)市場價格的漲落行情中。并不斷推高鐵礦石價格，擠壓鋼廠的利潤。這最后一波鐵礦石價格瘋狂上漲推動鋼材價格走高似乎讓人感到國際壟斷背景的鐵礦石市場已經(jīng)支配了鋼鐵市場的走勢。
香港電臺10月6日直播采訪我的時候就是這樣提出了這個問題：“受歐美債務(wù)危機影響，世界通脹經(jīng)濟進入了價格高位震蕩階段。由于歐美債務(wù)危機不斷暴露，世界經(jīng)濟疲軟，資本市場出現(xiàn)恐慌，大宗商品價格在一波又一波的債務(wù)危機震蕩中大幅回落。但是唯獨鐵礦石的價格，獨善其身，居高不下。”
不過需要說明的是，鐵礦石的高額利潤也在刺激國際鐵礦石產(chǎn)能擴張。特別是隨著鋼鐵企業(yè)國際鐵礦石投資力度的加大，鋼鐵企業(yè)權(quán)益礦增加；國內(nèi)礦山20%以上速度的增產(chǎn)；國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量環(huán)比幾乎不增長，甚至9月以后粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)大幅回落的趨勢和國際經(jīng)濟和鋼市的疲軟，其綜合效應(yīng)開始影響鐵礦石市場日趨疲軟。也擠壓三大礦的市場份額。鐵礦石過剩和鐵礦石價格開始緩緩回落的的趨勢開始顯露出來。國際鐵礦石市場演變趨勢已經(jīng)顯示出有利于鋼鐵企業(yè)的微妙變化。特別是伴隨鋼材價格回落和鋼廠的減產(chǎn)，鐵礦石過剩已經(jīng)導(dǎo)致鐵礦石價格大幅回落到130美元。
我們說未來鐵礦石價格將演繹緩緩回落趨勢，
一是在高通脹金融債務(wù)風(fēng)險時期，大宗商品價格演繹高位震蕩，其中面對經(jīng)濟疲軟中的需求不景氣，資產(chǎn)泡沫大的震蕩幅度也較大。鐵礦石、銅、石油、鎳、股市價格符合這個特征。而鋼材資產(chǎn)價格泡沫幾乎被鐵礦石價格擠壓光了。所以震蕩幅度小。9月以來的鋼材價格大幅下跌是恐慌性深跌。整個行業(yè)已經(jīng)陷入嚴(yán)重虧損。這種狀況是不能長久持續(xù)下去的。
二是經(jīng)濟疲軟，鋼材需求增長緩慢，鋼材價格面臨回落的壓力，鋼廠已經(jīng)無利可圖，甚至面臨減產(chǎn)的壓力。而鐵礦石相對過剩，價格必然演繹緩緩回落的大趨勢。9月份我國進口鐵礦石平均到岸價格為175.92美元/噸，刷新歷史最高水平， 同比漲幅為23.02%。實際上，即使9月，我國鐵礦石進口價格已經(jīng)出現(xiàn)回落趨勢。已經(jīng)從最高時196美元回落到150美元。其中PB粉港口現(xiàn)貨價格已經(jīng)降到1000元/噸。近期隨著鋼材市場價格止跌趨穩(wěn)，鐵礦石價格也停止了下滑，市場也試圖拉升鐵礦石價格，但畢竟動力不足。
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：9-10月份全國生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量較8月份均有所下滑。9月份中國鐵礦石產(chǎn)量為12750萬噸，較去年同期增加3757萬噸。同比增長41.8%；10月鐵礦石產(chǎn)量13241.3萬噸，繼續(xù)保持41%的同比增幅。2011年1-10月份中國鐵礦石累計產(chǎn)量為107848萬噸，同比增長26.4%。盡管我國生產(chǎn)的鐵礦石品位較低，但是20%以上的產(chǎn)量快速增幅勢頭和高利潤就足夠說明問題了。
9月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為5670萬噸，日均產(chǎn)量為189萬噸，10月粗鋼產(chǎn)量5467.3萬噸，平均日均產(chǎn)量176.3萬噸，11月上旬繼續(xù)減少到168萬噸。面對今后減產(chǎn)趨勢，今年粗鋼產(chǎn)量達不到7億噸。這些數(shù)字告訴我們，今年我國鐵礦石仍處在快速增長的勢頭中。而粗鋼全年產(chǎn)量不僅月度環(huán)比總水平?jīng)]有增加，甚至今后幾個月還將呈現(xiàn)小幅回落趨勢。我們終于從實踐上看到我國鋼、鐵礦石高消費、低增長時代到來了。
必和必拓為擴大對中國銷售，3季度鐵礦石產(chǎn)量達3957萬噸，同比增長24%。澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)廠家FMG集團在季度報告中稱，今年3季度鐵礦石產(chǎn)量達創(chuàng)紀(jì)錄水平，同比增43.2%至1584萬噸；加工鐵礦石1272萬噸，同比增30.4%；鐵礦石發(fā)貨量同比增20.6%，為1217萬噸。
今年1-9月我國進口鐵礦石5.1億噸。同比增長11.1%。其中9月進口6057萬噸。這雖然相當(dāng)于年度進口6.8億噸規(guī)模。但是隨著粗鋼產(chǎn)量不增長趨勢的出現(xiàn)和國內(nèi)鐵礦石繼續(xù)保持年度24.54%的增長，特別是9-10月份同比44.1%的產(chǎn)量增幅。國內(nèi)市場鐵礦石過剩局面已經(jīng)顯示出來。我國主要港口鐵礦石庫存量已經(jīng)達到9521萬噸,同比增加2341萬噸,其中澳礦庫存高達3790萬噸,同比增加1255萬噸,增長了49.5%,占同期港口庫存增量的53.6%,同期進口澳礦增加了1515萬噸,庫存積累的風(fēng)險越來越大。
2011年和2012年世界經(jīng)濟已經(jīng)陷入金融債務(wù)危機中。國際經(jīng)濟疲軟和動蕩，歐美粗鋼產(chǎn)量至今沒有恢復(fù)到2008年的危機以前水平。由于歐美債務(wù)危機不斷，明年歐美經(jīng)濟仍在疲軟中動蕩，鋼材市場的疲軟導(dǎo)致國際鐵礦石市場即使2012年也將陷入過剩局面。同時，國際海運市場受國際 貿(mào)易低迷影響，海運費至少明年仍將在低谷中徘徊。很難演繹海運費大幅漲價推升鐵礦石價格上漲的鬧劇。鐵礦石價格緩緩回落的大趨勢已經(jīng)形成。
目前有人擔(dān)心國際、國內(nèi)鐵礦石投資大幅增加，似乎未來鐵礦石價格要大幅下跌，投資風(fēng)險很大。
其實這里有很大的認(rèn)識誤區(qū)。其一是：盡管世界在2011年再次陷入金融危機，但是歐美債務(wù)問題是個體制問題，短期內(nèi)任何拯救措施都是治標(biāo)不治本。美元流動性過剩和歐美債務(wù)危機頻繁演繹，決定了大宗商品價格高位風(fēng)險震蕩和抗通脹將是一場持久戰(zhàn)。如果世界南、北經(jīng)濟不能實現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展，金融債務(wù)危機會頻繁發(fā)作。大宗商品價格，特別是資源類產(chǎn)品價格，包括鐵礦石價格將高位震蕩。這一點已經(jīng)從2011年的世界經(jīng)濟中看得很清楚。
其二是：未來三大礦操縱鐵礦石價格的能力也不斷減弱。問題是三大礦仍保持較強的壟斷供貨模式，盡管由于未來過剩可能會出現(xiàn)鐵礦石價格的短期下跌，但是三大礦和其它礦山企業(yè)都會根據(jù)價格調(diào)控鐵礦石產(chǎn)量。鐵礦石減產(chǎn)容易，一旦供需關(guān)系平衡，三大礦的壟斷地位會再次推高鐵礦石的價格。這就決定了未來鐵礦石資源市場長期價格演變大趨勢必然是伴隨通脹形勢演繹價格的居高不下。
伴隨這種歷史性的演變大趨勢，鋼鐵企業(yè)需要清楚：一切變化剛剛開始，而最終具有決定意義的仍是中國鋼鐵企業(yè)是否也擁有較多的國際權(quán)益礦和鐵礦石市場的戰(zhàn)略調(diào)控力，這才是把握未來競爭主動權(quán)的核心。只要鋼鐵企業(yè)沒有掌握國際鐵礦石市場戰(zhàn)略調(diào)控能力，鋼鐵企業(yè)很難有好的利潤經(jīng)營業(yè)績。
就全球而言，資源類產(chǎn)品價格總體是升高的趨勢。而目前的國際金融債務(wù)風(fēng)險增加，許多大宗商品價格回落，更有許多國家經(jīng)濟發(fā)展緩慢。盡管風(fēng)險很大，畢竟這是進行國際投資的機會。我們主張優(yōu)勢企業(yè)，其中包括民營和國有企業(yè)，甚至在跨國經(jīng)營中也包括所在國的國際企業(yè)資本參股。聯(lián)合成立股份制國際投資公司。實現(xiàn)公司化規(guī)范運作。考慮行業(yè)和大區(qū)域因素，中國需要未來做強行業(yè)的國際投資公司要有幾十個。而不是現(xiàn)在的只有兩個國投公司。這里既有公司運行機制、投資風(fēng)險共擔(dān)問題，也有市場需求適應(yīng)問題。畢竟3萬億外匯儲備要逐步轉(zhuǎn)換成國際投資已經(jīng)為越來越多的國人所認(rèn)識。三井商社能辦成掌控全球一半以上散貨輪市場。中國僅鐵礦石、煤炭年度運輸量就達8億噸，而中國遠洋運輸集團卻不能做強的體制和機制上的原因就在這里。
面對3.2萬億美元債務(wù)長期風(fēng)險問題，有關(guān)專家提出了許多有價值的建議。我在支持鋼鐵企業(yè)走出去，變美元儲備為國際實業(yè)投資資產(chǎn)這篇文章張?zhí)岢觥皯?yīng)對全球通脹，經(jīng)濟疲軟和金融風(fēng)險需要變美元儲備為國際實業(yè)投資資產(chǎn)”。提出應(yīng)將3.2萬億美元債務(wù)儲備逐步轉(zhuǎn)變成國際實業(yè)資產(chǎn)投資。2010年中國海外投資年率上升22%，達688億美元。2010年中國對外直接投資占全球當(dāng)年流量的5.2％，是全球第五大投資國家。截至到2010年，我國對外投資總規(guī)模達到3172億美元。不過僅占2010年全球累計對外投資的1.6％，還不及美國2010年一年的對外投資3200億美元。美國人正在印鈔，把美元變成國際投資資產(chǎn)，而中國卻不斷增加美元儲備。無論包括鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈安全，還是中國企業(yè)的發(fā)展階段，無論發(fā)展中國家經(jīng)濟崛起引發(fā)國際經(jīng)濟格局的未來演變趨勢，還是抵抗長期的金融通脹風(fēng)險，都需要有實力的中國企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，實施走出去的發(fā)展戰(zhàn)略。要把3.2萬億美元轉(zhuǎn)換成支持中國企業(yè)走出去創(chuàng)業(yè)發(fā)展的國際投資資產(chǎn)。這對中國經(jīng)濟和人民幣走強世界的影響是深遠的。
當(dāng)鐵礦石市場由年度協(xié)議變季度和月度協(xié)議，由協(xié)議礦變現(xiàn)貨礦，價格由隨鋼價波動變成獨立推升鐵礦石價格上漲，使鋼鐵企業(yè)變成微利的嚴(yán)峻時期，我曾經(jīng)在文章中寫過：鐵礦石市場嚴(yán)峻形勢都有一個時期的時代階段烙印。隨著鋼鐵企業(yè)國際權(quán)益礦的增強和國內(nèi)需求增幅減弱，鐵礦石較長期協(xié)議礦還會恢復(fù)起來。這畢竟符合礦山和鋼鐵企業(yè)長期穩(wěn)定經(jīng)營的需要。實際上這種微妙的變化已經(jīng)開始發(fā)生了。由于今年三季度鐵礦石價格處于高位，因此按三季度的價格指數(shù)制定的四季度協(xié)議礦價形成了倒掛。迫于市場壓力，三大礦山不得不按市場價來確定協(xié)議礦價，使原來推崇的指數(shù)定價系統(tǒng)不得不草草收場。如果鐵礦石市場競爭激烈，恢復(fù)半年期協(xié)議都是有可能發(fā)生的。
(關(guān)鍵字：馬忠普 鐵礦石價格回落 趨勢)
