2013年鋼鐵市場形勢演變預測系列談連載

馬忠普：世界金融經濟危機的大趨勢主導鋼鐵市場走勢

——2013年鋼鐵市場形勢演變預測系列談之一

一，世界金融震蕩，經濟疲軟的大趨勢沒有改變

回顧2012年鋼材市場走勢中，會發現金融經濟危機周期性回落大趨勢和中國經濟發展階段性的幾個不協調經濟關系對鋼市影響十分顯著。

在世界金融債務危機，大宗商品價格高位震蕩的不利經濟環境下，中國經濟也延續了一年多的增幅持續回落。正是這種回落的經濟態勢主導了2012年國際和中國鋼鐵市場供需關系和價格走勢。期間包括鋼鐵產品價格在內的大宗商品價格震蕩只是它的實踐形式和特點。大趨勢卻演繹了回落走勢。這雖然顯示世界大宗商品價格正經歷去金融化，去通脹泡沫化，為緩解制造業高成本壓力，并為未來經濟復蘇創造條件，但是這個痛苦的過程也說明世界金融經濟危機形勢的嚴峻性,復雜性。

金融經濟危機及其對鋼市走勢影響具有明顯的周期性特征。2008年上半年以前的幾年時間里，世界經濟經歷通脹上升期。包括鐵礦石，鋼材在內的大宗商品價格也不斷走高。2008年金融經濟危機爆發后，通脹泡沫破滅，大宗商品包括鐵礦石和鋼材價格也跌進低谷。

國際鐵礦石市場印度礦價格在2008年初一度達到190.5美元．而在2008年金融危機后的下半年，鐵礦石市場價格連續下跌。到當年10月已經跌到67.5美元。這種價格低谷趨勢一直延續到2009年的6月。當時價格是82美元。但是從7月開始，隨著中國投資拉動和世界經濟的復蘇，基金炒作的瘋狂使全球通脹壓力再次顯現。鐵礦石市場價格再次走高。并推動鋼材市場價格也不斷走高。這種通脹上升期情況一直延續到2011年的中期。通脹上升，經濟疲軟，終于引發2011年中期的世界金融債務危機爆發。

不過這輪金融經濟危機與2008年的重要不同是，大宗商品價格不是一跌到底，而是呈現價格的高位震蕩特征。這種情況反映了金融危機期間基金、銀行虧損與經濟疲軟，需求減弱的博弈。也正是這個原因決定了這輪金融經濟危機要持續較長的時間。這也正是世界在經

濟疲軟大趨勢的折磨中艱難前行的主要原因。

國際石油價格走勢很能代表金融經濟危機期間，國際大宗商品價格高位震蕩的趨勢。

不過從2011年6月開始，國際油價總體上呈現漲跌震蕩中小幅回落趨勢。這恰恰反映了世界經濟形勢的嚴峻性。而這種危機震蕩的長期性正是與石油價格走勢因為“金融屬性的因素”有著驚人的內在聯系。

在世界經濟疲軟中，經濟發展放緩。歐洲的債務危機和美國的債務懸崖風險正困擾著歐美經濟。亞歐國家領導人就全球經濟面臨的巨大不確定性發出警告。20國集團要求歐、美解決他們面臨的財政挑戰，以解決金融市場的震蕩，全球經濟復蘇緩慢和下行風險。

二、世界經濟持續疲軟中的國際鋼市演繹了價格回落的大趨勢,也影響中國鋼材的進出口

看清了經濟演變形勢才能看清鋼材市場形勢。正是金融經濟危機不僅使世界經濟陷入疲軟，國際貿易回落，而且也影響鋼鐵需求和價格走勢。

據國際鋼鐵協會公布的數據顯示，全球9月粗鋼產量為1.24億噸，較上年同期幾乎沒有變化。如果扣除中國產量增長，實際上國際粗鋼產量和消費在金融經濟危機中是回落的。這從一個側面驗證了世界經濟的嚴峻性。同時也驗證了國際鋼材和鐵礦石的需求疲軟。

從上述國際市場鋼材價格指數的走勢圖中不難看出，今年初，歐美鋼材市場就開始了價格回落的演變大趨勢。其中北美鋼材價格下滑了15.4%，歐洲鋼材價格下滑了10.5%。亞洲鋼材市場價格下降幅度更大。目前亞洲市場熱卷價格560美元/噸，下降了18%。其實這正是世界金融危機繼續發作中演繹的經濟持續疲軟，導致國際鋼市也演繹了價格回落的大趨勢。

9月中國政府1萬億投資拉動，使經濟下滑趨勢得到遏制，并逐步出現了走穩的趨勢，也為國內陷入深跌的鋼材市場價格反彈提供了機會。9月以來，中國鋼廠提高了鋼材出口報價。熱卷價格從500美元（FOB）提高到530美元。隨著歐美的量化寬松和中國鋼材出口報價提高，也刺激國際鋼材市場出現了價格回升。其中歐洲熱卷從460歐元/噸漲到490歐元/噸。美國的熱卷從570美元/短噸提高到580美元。從美國10月下旬的粗鋼周產量167.9萬短噸，比去年同期減少11.2萬短噸，產能利用率僅僅為67.9%看，歐美市場的疲軟震蕩趨勢并沒有改變。既然危機并沒有過去，因此，近期鋼材價格小幅回升并不意味著國際鋼材市場回暖。但畢竟增加了市場信心的穩定度。也為國際市場今年冬季鋼材價格穩定創造了條件。

三、國際鋼市需求疲軟影響中國的鋼材出口

2012年疲軟的國際經濟使國際鋼鐵貿易總量大幅縮水，貿易保護和貿易摩擦不斷攀升。歐美傳統的鋼材進口市場今年進口數量明顯減少。使中國、俄羅斯等國的出口重心向印度、亞洲、南美洲市場轉移。由于需求進入季節性淡季，俄羅斯板卷價格開始下跌。俄羅斯中部地區11月份發貨的冷卷價格環比降1%-2%，熱卷下降4%-5%。

今年10月我國出口鋼坯材514萬噸，1-10月累計出口4084萬噸。從今后兩個月出口難度增加看，實際上保持著400-500萬噸的月度出口水平。扣除進口，年度凈出口在3500萬噸左右。這種趨勢至少延續到明年中期。這也預示著今明兩年，中國鋼材市場的供需平衡關系主要取決于國內市場。期望擴大出口緩解國內市場的壓力是不現實的。

(關鍵字：馬忠普 鋼市 金融經濟危機)