本周鋅價市場震蕩上揚。降息押注強勁美元走低，隔周倫鋅收漲2.12%;低加工費加劇虧損煉廠減產，庫存急劇下降盤面資金活躍滬鋅存有補漲潛力。銀行假日LME休市美股重回輪動，滬鋅夜盤下挫收跌0.35%;需求預期樂觀國內繼續去庫存化，但整體補貨仍偏謹慎。美元指數拉新低，隔夜倫鋅收漲0.63%;黑色反彈下游鍍鋅企業臨近旺季開工有所回升，同時礦冶矛盾在盤面陸續兌現。三大美股回落有色承壓，隔夜倫鋅收跌2.18%;國內煉廠達成減產共識構成鋅價支撐點，但消費短期難有改善滬鋅上方遇阻。

行業資訊：冶煉廠們紛紛表示將考慮減產以應對當前的困境。這種集體行動不僅有助于緩解供應過剩的壓力，還可能在未來市場回暖時為企業贏得更有利的競爭地位。據透露，經過生產計劃的調整，全年預計將累計減少鋅礦需求近百萬噸金屬量，這一數字足以表明中國冶煉廠在應對市場變化方面的決心和力度。中國冶煉廠的減產計劃無疑將加劇短期內鋅市場的供應緊張狀況，進而可能推高鋅價。然而，這種影響也取決于需求的變化情況。如果全球經濟能夠回暖，特別是建筑、汽車等行業的需求能夠恢復增長，那么鋅市場的供需關系可能會逐步趨于平衡。

中色股份公司資源開發以鋅鉛為基礎，并重點關注稀貴金屬及能源金屬開發機遇，持續增加公司有色金屬資源保有量。

截止8月27日LME鋅庫存為255800噸，較上周庫存下調3000噸。本周鋅精礦港口13.6萬噸，較上周增加2.7萬噸。港口未出現壓港現象，預計下周庫存或依不樂觀。

后市預測：國產鋅礦供應依然不足，上周進口礦到貨后部分煉廠庫存有所上升，但前提是煉廠目前大多數存減產情況，如果滿開運行，國產礦供應缺口依然龐大。近期進口礦到貨量也逐漸偏少，預期9月份進口量環比下降。下周供應形勢依然不樂觀，關注煉廠四季度進口訂單情況。近期美國宏觀經濟數據利好金融市場，增加市場風險偏好，鋅價有較好的上漲環境。供需矛盾加持下，鋅價預計易漲難跌。鋅精礦加工費預計下周先持穩運行，但礦山與煉廠開始報9月TC價格。預計下周鋅價市場或區間震蕩。

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