本周鋅價市場偏強震蕩。市場等待美聯儲降息幅度，隔夜倫鋅收跌0.71%結束四連漲;原料緊張不變，冶煉廠聯合減產消息持續影響供給擔憂情緒，美聯儲大幅降息美股沖高回落，隔夜倫鋅收跌1.37%;加工費維持低位煉廠減產支撐，但旺季需求修復不及預期施壓。

行業資訊：近日，中色股份以國際工程承包和有色金屬資源開發為主業，業務覆蓋有色金屬行業全產業鏈。2024年上半年國際工程承包累計新簽合同額101.56億元，在執行未完工項目32個，合同金額約合人民幣556億元，尚未完成的合同金額約合人民幣258.60億元。至2023年末，公司保有鉛鋅金屬礦產資源總量約553.48萬噸。此外，公司在產礦山敖包鋅礦保持穩產增產態勢，其鋅平均品位為9.76%，鉛平均品位0.49%。在建礦山達瑞鉛鋅礦資源儲量大、資源品位高，鋅平均品位10.90%，鉛平均品位6.38%。

中國鋅原料聯合談判(協調)小組(CZSPT)的季度會議在內蒙古巴彥淖爾圓滿落幕，來自全國的14家鋅冶煉巨頭齊聚一堂，就適時調整現有生產線檢修計劃、加大二次物料使用及推遲新建產能達產時間等方面達成一致。據悉這14家企業的鋅冶煉產能高達417萬噸，占全國原生鋅冶煉總產能的七成，生產計劃調整后，與年初預期相比，全年預計將累計減少鋅礦需求近百萬噸金屬量。

截止9月17日LME鋅庫存為247100噸，較上周庫存上漲12650噸。本周鋅精礦港口13.5萬噸，較上周下降0.9萬噸。港口未出現壓港現象，預計下周庫存或小幅下調。

后市預測：國產礦流通量較穩定，到四季度冬季部分礦山停產停運，供給量將下降，進口礦進來補充，由于目前煉廠還處于減產狀態，如提產將進一步影響供應局面。目前了解前期停產搬遷的煉廠已經開始詢貨為復產做準備，明年河南還有新增產能投放，到年底或加劇鋅礦的競爭性。整體看，供應還處于緊缺狀態，短期維持現狀。需求方面，鋅煉廠減產運行后原料需求量減少，近期煉廠暫無提產計劃，各家原料庫存趨于穩定，各家煉廠也處于觀望狀態。煉廠對四季度的進口礦需求較大，目前貿易商受中基本無新增貨源，到港為長單，四季度難見增量。預計下周鋅價市場或區間震蕩。

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