本周鋅價市場持續(xù)下跌。重磅通脹數(shù)據(jù)利好降息，隔周倫鋅收漲2.45%;年底需求下滑，但大廠備貨新增訂單影響，壓鑄合金與氧化鋅開工保持高位。特朗普首日美元重挫，隔夜倫鋅收漲0.42%;春節(jié)將至資金落地為安需求強烈，滬鋅持續(xù)下跌后震蕩調(diào)整充分仍存反彈空間。特朗普公開言論多空交織引市場波動，隔夜倫鋅收跌1.56%;淡季疊加春節(jié)假期臨近現(xiàn)貨成交冷清，低庫存支撐邊際減弱。特朗普擔憂外資持續(xù)出逃，隔夜倫鋅收跌0.62%;國內(nèi)進入春節(jié)假期狀態(tài)現(xiàn)貨交投冷清，滬鋅走勢受內(nèi)外宏觀情緒波動主導。

行業(yè)資訊：濰坊奧龍鋅業(yè)有限公司董事長王彥龍先生表示柬埔寨項目已經(jīng)完成土地平整工作，春節(jié)后就將開工奠基，開啟海外發(fā)展的里程碑。目前柬埔寨項目已經(jīng)完成了國內(nèi)備案審批等手續(xù)。項目位于柬埔寨西哈努克省ISI盛世港經(jīng)濟特區(qū)(Golden Port SEZ)，總投資1.2億元，占地72畝，設(shè)計間接法氧化鋅年產(chǎn)能5萬噸。 這一消息無疑為奧龍鋅業(yè)的海外擴展注入了新的活力，標志著企業(yè)全球布局邁出了堅實的一步。

馳宏鋅鍺截至2024年三季度，公司已具有鉛鋅精礦金屬產(chǎn)能42萬噸/年、鉛鋅精煉產(chǎn)能63萬噸/年、鍺產(chǎn)品含鍺產(chǎn)能60噸/年、金銀鎘鉍銻等稀貴金屬1000余噸/年的綜合生產(chǎn)能力。前三季度，公司緊緊圍繞“一強、兩穩(wěn)、四提升”的年度工作思路，強化極致經(jīng)營，通過主觀提質(zhì)和精益管理，1-9月實現(xiàn)礦山鉛鋅精礦金屬產(chǎn)量23.03萬噸，冶煉鉛鋅產(chǎn)品產(chǎn)量51.01萬噸。

截止1月21日LME鋅庫存為195125噸，較上周庫存下調(diào)14350噸。本周鋅精礦港口31.3萬噸，較上周下降0.1萬噸。港口未出現(xiàn)壓港現(xiàn)象，預計下周庫存或上調(diào)趨勢。

后市預測：通脹數(shù)據(jù)接連公布后，降息兩次預期重燃，交易員預測降息時間也將提前，之前預計9月降息，現(xiàn)在預測7月底之前將會降息。特朗普上任開啟倒計時，市場預計特朗普上臺后將頒布放寬監(jiān)管、減稅、提高關(guān)稅和收緊移民政策，美元依舊高位，對鋅價有壓力。目前港口散貨報價出貨增加，因擔憂節(jié)后加工費繼續(xù)上調(diào)，部分貿(mào)易商出貨積極性較好，煉廠節(jié)前備貨已經(jīng)收尾，采購意愿并不高，需求偏弱下，加工費或持續(xù)報漲。為春節(jié)最后一個完整交易日，煉廠或多選擇觀望，實際采購成交預期不佳，部分貿(mào)易商或節(jié)前清庫出貨，預計下周鋅價市場或小幅抬漲。

(關(guān)鍵字：鋅周評 滬鋅 倫鋅)