本周鋅價市場觸底反彈。美國關稅及中國需求不確定性抑制風險偏好，隔周倫鋅微漲0.09%;鋅市下游需求一般且重心下移，但社庫低位提供支撐，特朗普稱伊以沖突或達協議，避險情緒迅速降溫打壓美指，隔夜倫鋅收漲1.4%;國內鋅價止跌，社庫低位且能源成本飆升支撐，中東局勢緩和與鮑威爾鷹派立場交織，倫鋅跌0.2%;基本面維持供強需弱，下游畏高低采，但資金擁擠度偏高支撐價格，美指續跌及油價反彈共振，隔夜倫鋅收漲1.1%;宏觀情緒邊際改善提振鋅價，盡管現貨需求清淡，但終端仍有逢低采購。

行業資訊：本項目利用現有廠房進行改造，建設一條年處理3萬噸鋅銅砂物料的物理分選線。主要工藝為：物料經滾筒篩分離出四個規格物料：>2.2cm塊料、1.2~2.2cm塊料、0.6~1.2cm塊料及<0.6cm粉料，塊料分別進入磁選進行除鐵和不銹鋼;磁選除鐵后的鋅銅料再經水搖床分離鋁料，分鋁后的鋅銅料經過脫水后進行色選分離鋅和銅，最終產出的鋅、銅、鋁、鐵及粉料分別外售。主要設備：滾筒篩、磁選機、水搖床、脫水機、色選機、皮帶機、循環水槽、壓濾機、袋式收塵器等。

華塑科技攜四款核心產品矩陣強勢亮相。其中首次亮相的鋅鎳電池成為全場焦點，其35-100Ah全系產品通過斧劈、火燒等極限測試驗證，在-40℃至60℃超寬溫域保持穩定輸出性能;特有的零電壓保護技術突破行業瓶頸，有效避免開路風險，為軌道交通、數據中心、石油石化等嚴苛場景提供可靠保障。

截止6月24日LME鋅庫存為123450，較上周庫存下調5425噸。本周鋅精礦港口20.7萬噸，環比減少0.1萬噸。港口未出現壓港現象，預計下周庫存或持續持平。

后市預測：6月美聯儲繼續按兵不動，市場此前預期年內依舊是兩次降息，分別為9月和12月，但美聯儲會議上表示全面下調2025年和2026年經濟增長預測，滯脹預期進一步加劇，未來的降息路徑依然充滿了不確定性。鍍鋅整體訂單走弱，迫使企業開工處于低位，價格戰以及市場內卷導致企業利潤并不樂觀，整體排產繼續減少。目前鋅合金終端消費總體趨弱運行，臨近月底下游企業對鋅合金采購剛需逐漸減少，廠家生產有進一步收縮的跡象，疊加目前市場暫無利好因素支撐，預計下周鋅合金廠家生產開工水平維持弱勢運行;近期宏觀面預期未有較大利空，對鋅價擾動有限，基本面供強需弱行情愈發明顯，可能持續拖累鋅價，預計下周鋅價市場或窄幅下行。

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