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作為首家赴港直接發行人民幣計價債券(俗稱“點心債”)的中國內地非金融類企業，寶鋼已于上周三順利完成此次發債工作，募集資金總額達到65億元，這也是寶鋼獲政府批準的總額度。據悉，該筆交易有望于本周完成，并將在香港交易所和新加坡證券交易所同步上市。
值得注意的是，自去年底以來，國內鋼企發行債券、票據的消息“此起彼伏”，除了寶鋼，包括河北鋼鐵、山東鋼鐵、首鋼在內的國內鋼企業龍頭也已紛紛發布融資公告。
不過，相對于其他鋼企在內地的融資成本，寶鋼此次通過“點心債”融資的成本明顯較低。寶鋼方面表示，此次赴港發債，在成功地拓展公司融資渠道的同時，對于境外人民幣債券市場發展及人民幣國際化進程，也起到了積極的推動作用。
資金壓力迫大鋼企忙融資
不僅寶鋼，自去年底以來，隨著資金壓力與經營壓力的增加，眾多國內鋼企紛紛通過債券、票據等方式加大資金募集力度。
如河北鋼鐵集團去年11月15日發行80億元5年期無擔保中期票據；安陽鋼鐵于去年11月11日起發行10億元公司債；山東鋼鐵集團于去年11月18日發行10億元3年期無擔保中期票據；首鋼總公司于去年11月22日發行50億元5年期無擔保中期票據等等。而據“我的鋼鐵網”整理公開資料發現，截至2011年11月16日，國內鋼企通過發行票據和公司債券，累計募集資金1344億元，比2010年全年還多出448.5億元。
另據最新消息，2月24日，證監會發審委已經審核通過酒鋼宏興發行不超過30億元公司債的申請。
據悉，鋼企募集資金的目地多為“優化公司債務結構”、“降低融資成本”、“償還銀行借款”、“補充流動資金”、“補充營運資金”、“購買礦石、動力煤、燃料等原材料”等。
而在融資規模不斷擴大的同時，去年以來央行銀根收緊也令鋼企融資成本不斷提高。在2010年10月份之前，鋼企發債的利率只有3%-4%，而目前鋼企發債利率已接近銀行利率，上漲至6%。以安陽鋼鐵為例，日前其確定的公開發行2011年公司債券(第二期)票面利率即為6.90%。
相形之下，寶鋼此次無疑嘗到了“點心債”融資成本低的甜頭。寶鋼資金總監張軼日前在接受媒體采訪時亦表示：“這次發行整體的利率與內地做過一些對比。如內地銀行一年期的貸款利率是6.56%，這個利差是比較明顯的；和內地的直接融資市場相比，如三年期的中期票據水平是4.7%，這個和我們同樣年數的點心債相比，也是接近100點的利差。”張軼表示。
再獲穆迪A3評級
去年10月10日，經國務院批準，國家發改委批復同意寶鋼赴香港發行“點心債”，批準發行額度為65億元。不過，寶鋼并未一次就將“點心”賣完，去年11月25日，寶鋼首次發行了36億元“點心債”，其中10億元的2年期債券利率為3.125%，21億元的3年期債券利率為3.50%，5億元的5年期債券利率為4.375%。
而三個月后，寶鋼此次再度發行29億元“點心債”，同樣分為2年期、3年期和5年期三種。其中2年期5億元，票面利率為3.25%；3年期9億元，票面利率為3.675%；5年期15億元，票面利率為4.15%。
據悉，寶鋼兩次赴港發債所募集資金，都將用于對旗下海外子公司寶鋼資源(國際)增資。
國際三大評級機構之一的穆迪日前表示，向寶鋼集團擬發行的境外人民幣債券授予A3高級無抵押債券評級。穆迪同時維持寶鋼的A3發行人評級。評級展望為穩定，去年11月底，穆迪首次給予寶鋼及其即將發行點心債A3評級，展望為穩定。
穆迪表示，寶鋼在擬發行債券發行后的債務杠桿為低于3倍的債務對EBITDA比率，這依然符合其A3評級的區間。同時，寶鋼由中國政府全資擁有、國資委對公司的緊密監督、以及其對國內經濟至關重要的領先的鋼鐵冶煉技術和資產也是穆迪給予其高評級的重要因素。（證券日報）
