11月份無縫管市場回顧及12月份市場展望

一、概述

鋼坯僅在月初上漲一天之后，開始震蕩下行，直至月底跌至四季度以來的最低點3010元/噸。而鋼坯的主要原料礦石和焦炭則依然保持上升勢頭，在原料價格居高不下，鋼坯生產成本較高的情況下，鋼坯因為需求不足沖高無望而開始震蕩下行。受此影響，月末時管坯價格也開始弱勢回調。月底時上海地區108*4.5規格無縫管售價較月初累計上漲50元/噸，而同期北方原料管坯累計上漲20元/噸，南方上漲60元/噸。剛需不濟，成本增長轉嫁到成品的阻力較大。逐漸減弱的需求將帶領12月份市場步入下跌通道。

二、國內市場

1、供需分析

1-1、產量

10月份國內生產無縫管248萬噸，同比增長8.6%。環比9月份增產15.6萬噸，環比增長6.71%。2012年1-10月份累計生產無縫管2285.9萬噸，同比增長6.9%。

10月份國內無縫管產量超過10萬噸的地區有十個，分別是山東、江蘇、天津、河南、內蒙、浙江、湖北、遼寧、四川和湖南，累計產量占當月總產量的83.5%。10月份25個主產區中有8個地區環比9月份減產，減產地區比9月份少了6個地區，累計環比9月減產4.7萬噸，其中黑龍江地區減產2.1萬噸，占總減產量的44.68%。14個主產區環比9月產量有所增加，累計增產20.3萬噸。（參見：圖一、圖二）

1-2、進口量

2012年10月份進口無縫管1.63萬噸，比去年同期少進口0.48萬噸，同比下降22.75%。10月份進口環比上月減少0.01萬噸，環比降低0.6%。2012年1-10月份累計進口無縫管18.35萬噸，同比降低15.36%。

2012年10月份進口量最多的兩個地區依次是日本和歐盟27國，分別占進口總量的52.15%和24.5% 。（參見：圖三、圖四）

1-3、出口量

2012年10月份出口無縫管39.01萬噸，比去年同期多出口0.33萬噸，同比增長0.85%。10月份出口量環比9月份減少10.15萬噸，環比下降20.65%。2012年1-10月份累計出口無縫管428.44萬噸，同比增長10.68%。

10月份出口前三位的地區依次是印度、印尼和韓國，分別占當月出口總量的比重為9.28%、8.3%和6.9%。出口超過2萬噸的有6個地區，超過1萬噸的地區有9個地區。（參見：圖五、圖六）

1-4、新增資源量

2012年10月新增資源量210.62萬噸，同比增加18.79萬噸，同比增長9.8%。10月新增資源量環比9月份增加7.13萬噸，環比增長13.9%。2012年1-10月份累計新增資源量1681.23萬噸，同比增長3.88%。（參見：圖七）

2、市場行情匯總

2-1、無縫管

11月，宏觀方面，歐美經濟仍處于低迷狀態，對我國鋼材出口量產生一定的影響；我國雖對基建給予一定的政策支撐，但對剛性需求的拉動作用不強，鋼材需求量仍會持續低位。隨著鋼材市場淡季的來臨，鋼材需求明顯萎縮，鋼材價格處于穩中小幅波動的行情，不排除后期小幅走低的可能。作為鋼材品種之一的無縫管價格漲后維穩觀望，部分地區月末小幅下行。分時間段來看，上旬無縫管市場價格小幅上行，因成本價格持續走高，管廠出廠價格上行為主，貿易商多小幅上調售價；中旬部分地區無縫管市場小幅上調，部分地區暫穩觀望，管廠方面，一線管廠無縫管出廠價格上行為主，臨沂無縫管出廠價格暫穩觀望，因山東地區無縫管出廠價格漲勢暫停，貿易商觀望情緒更加濃重；下旬無縫管市場價格穩后小幅走低，因管坯價格進入下行通道，臨沂無縫管出廠價格跟跌，部分地區無縫管市場價格下行，部分地區暫穩觀望，市場成交普遍低迷，貿易商操作顯得很謹慎。因鋼材市場已經入淡季，市場需求會逐漸低迷，貿易商將以出貨為主，維持低風險庫存，市場價格小幅走低的可能性很大，貿易商應多關注市場行情。

2-2、管坯

11月江蘇20#軋制管坯月均報價3871元/噸，和上月月均報價相比上漲100元/噸，山東20#軋制管坯報價3718元/噸，比上月月均報價上漲了116元/噸。分時間段來看，上旬管坯價格小幅走高，中旬維穩觀望，下旬小幅下挫。作為冶金原料之一的鐵礦石價格波動下行，現京唐港進口的63.5%的印度粉礦855-865元/噸，原材料價格的小幅走低，使管坯價格上漲動力明顯不足，觀望情緒濃重。從其下游來看，無縫管市場價格雖有小幅拉漲，但隨著淡季的來臨市場成交逐漸萎縮，市場價格已有小幅走低的趨勢，對管坯價格并無拉動作用。因成本價格波動下行，再加上剛性需求持續萎縮，管坯價格穩中小幅下探的可能性較大，對12月份的價格看跌。

3、鋼廠調價

11月份無縫管出廠價格上行為主，一線管廠方面，無縫管出廠價格大幅走高，對無縫管市場信心起到一定的支撐作用，市場價格雖跟漲不明顯，但貿易商心態多有所好轉；二線民營管廠無縫管出廠價格漲后下調，其中臨沂地區無縫管出廠價格和月初相比下調50元/噸。因臨沂無縫管出廠價格的上漲無力，市場價格多觀望為主，再加上已經進入淡季，市場成交低迷，貿易商多認為無縫管市場價格無大跌的可能，但他們操作仍顯謹慎，管廠庫存壓力很大。預計短期內民營管廠無縫管出廠價格仍呈小幅走低的趨勢，一線管廠無縫管出廠價格或弱穩觀望為主。從長遠來看，后市無縫管市場價格小幅走低，貿易商應多關注管廠動態。

4.后市預計

十一月底北方連鑄管坯主流出廠價3600元/噸左右（承兌），而唐山地區150方坯月底時3010元/噸（現款價），考慮到承兌和現款100元/噸的價差，十一月份方坯和管坯實際價差490元/噸。因貿易商對于12月份市場預期較差，再加上10月份已經完成階段性補庫需求，所以11月份訂購12月份資源的積極性就明顯減弱一些。因此也就造成了一些靠市場消化產品的廠家的訂單不足的壓力，訂單不足自然對于原料管坯的需求就會減弱一些。原料需求減弱，再加上現階段原本就已經超過正常價差范圍的管坯居于高價位，原料管坯要想再持續11月份的漲勢的可能性已經隨著逐漸轉寒的天氣逐漸冷凍。

十一月底山東小企業熱軋管出廠4150元/噸，與管坯的價差650元/噸。山東調坯企業尚有微薄的利潤空間，獲悉，12月份正值山東企業集中還貸期，現金為王的思想將使得企業的銷售以保證現金流為主導，在市場需求日漸蕭條的12月份，回籠資金的唯一手段只能調低價格，以低廉的價格來提前預支未來的需求以保證現金流來還貸維持企業正常運轉。

從以上的情況來看，12月份國內無縫管市場走勢將隨著氣溫的下降而逐漸步入下跌通道。

就原料走勢來看，十一月末河北地區鋼鐵企業礦粉采購價格較十月末漲20元/噸。十一月末河北地區鋼鐵企業焦炭采購價格與十月末漲200元/噸。從直接成本核算，十二月份鋼坯生產成本將使得鋼坯成本較上個月增加130元/噸左右。十一月份鋼坯生產成本較十月份增加了300元/噸，而十一月份鋼坯的市場價格則比月初降了220元/噸，十一月末的鋼坯生產成本3100元/噸左右，而月底的市場售價已經跌至3010元/噸，企業已經陷入虧損的泥潭。而生產成本卻依然維持上升勢頭不減，這無疑將延緩并阻礙12月份原料的跌勢。從這個層次來看，12月份無縫管市場跌勢難以避免，不過跌幅過大的可能性較小。

從各大鋼廠合同組織情況來看，十二月份產能利用率依然不高，各個廠家合同均有不同程度的欠缺。因12月份銷售價格調整中大部分鋼廠均以上調為主，所以12月份的經營成本依然維持高位，故而即使市場跟隨鋼材大環境下跌，那也會因為經營成本過高而有效壓縮降幅。

綜合以上因素考慮，十二月份無縫管將逐漸步入下跌通道，跌幅取決于鋼材大環境的變化。如果鋼企能有所減產，跌勢將明顯緩和。如果年底了，企業為了完成年初預定的產量目標，而在需求不足的時候為了吸納合同而陷入價格戰的泥沼中無法自拔的話，市場跌幅將明顯超過預期。值得關注的是，十二月份需警惕山東調坯企業集中還貸期間，價格調整脫離市場價值規律而引起的市場局部混亂現象。總之，在市場需求逐漸減弱的隆冬，商家需根據自身庫存以及市場變化趨勢及時調整營銷策略，謹慎操作。

(關鍵字：鋼坯 管坯 無縫管)