瑞銀證券昨天表示，由于礦價的長期趨勢是下降的，中國鋼鐵行業的利潤水平有望在2013年打平，2014年恢復盈利。

瑞銀證券鋼鐵行業分析師唐驍波表示，2012年全行業長期且大幅度的去庫存行為，以及鋼貿危機讓大量鋼貿商資金緊張，鋼材和礦石庫存都處于明顯低位。隨著2012年10月后市場對宏觀經濟的預期改善，企業重新進入補庫存狀態。這一行為觸發的鋼材和礦石價格整體上漲在12月份體現得尤為明顯。

談及2013年的市場展望，他表示，目前補庫已告一段落，春節后在傳統終端需求的釋放下，市場仍有望有較強表現。不過下半年政策走向難以明朗，預計全年鋼材市場呈現前高后低態勢。預計2013年粗鋼產量增長3.3%至7.37億噸，產能增長1.9%至8.9億噸。

礦價的長期趨勢則被認為將呈持續下降態勢。由于國際鐵礦石供應的持續增長，瑞銀預計2013年62%品位粉礦的平均價格在116美元/噸，同比下降3.4%。下降趨勢將持續至2017年的81美元/噸。加之產能會得到一定程度的控制，中國鋼鐵行業的利潤水平有望在2013年打平，2014年恢復盈利。

另據瑞銀最新預測，2013年中國鐵路行業將有一個比較正面的變革，“反彈”年將至，理由是今年國家對鐵路投資的總額度在劇增，以及中國城市軌道建設進入了高速發展期。

瑞銀中國執行董事、亞洲運輸行業研究主管衛強向記者介紹，截至去年年底，整個中國高鐵運行規模已達到9337公里。瑞銀預計2013年中國新增高速路網將達到5200公里左右，相對2012年的2738公里有大幅增長。衛強預測，2012年鐵路總投資大概是6300億元，保守估計2013年鐵路投資在2012年下跌12%的情況下會有一個比較大的反彈，漲幅至少能達到10%。

瑞銀看好中國鐵路行業的另外一個理由是，中國的城市軌道交通在未來將進入一個更加高速的發展期，2012年中國城軌總長度是2274公里，到2015年將達到4380公里，接近翻一番。衛強表示，城市軌道交通的增幅非常強勁，至少在2012至2015年每年的增幅將接近30%，遠遠高于鐵路增長的速度。

衛強認為，2009年鐵道部下的動車組巨額訂單，經過2009-2012年的消化，截至去年年底基本已被消耗光。瑞銀預測，2013年中國動車組的交付量將達到315列。去年全年的數字是255列。

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