春節后鋼材市場價格先揚后抑，伴隨前期國內鋼坯庫存、鋼材庫存、粗鋼產量數據增加以及房地產新5條政策，國際上圍繞美國是否提前退出QE和意大利大選未定消息，使國內鋼材市場在節后走勢受到了不小的壓力。螺紋鋼、熱卷等多個品種在春節后第二周便由原來的高位回落了50-150元不等。截止28日，上海5.5熱卷報價4100元/噸，回落190元；二級螺紋鋼回落60元至3780元/噸。
在鋼價小幅回落的同時，鋼材社會庫存卻創出2006年來新高。幾乎所有品種庫存都有增加，環比漲幅也較大。截止
緣何鋼材庫存增幅如此之大？主要有三點原因。
一是春節因素在起作用，市場到貨增加、淡于成交，庫存加大。往年由于春節期間市場交易減少，節后市場也通常會出現庫存激增的狀況，但今年增幅大于往年，反應了供需階段性強大反差。2032.82萬噸的庫存應該都是低估的，較多私人倉庫無法統計在內，庫存在4-5萬噸甚至10萬噸的貿易商不在少數。因此整體庫存水平或許更高。春節剛過，需求未能及時啟動，所以鋼材倉庫進多出少。
二是2月鋼廠訂單好轉、產量增產直接影響庫存增加。隨著鋼廠調價節節高，貿易商和終端用戶在訂2013年合同上都有所增量，尤其是2月份合同，較多鋼廠訂單飽滿，如寶鋼冷軋汽車板、電工鋼等品種，都超出計劃量。也不乏下游大戶預期3月份鋼廠漲價前追加訂單。在訂單和市場價格上漲的刺激下，鋼廠增加產量再所難免。尤其是2月中旬粗鋼日均產量突破200萬噸，為去年10月來首次。
三是對經濟預期看好、市場需求看好是根本原因。自去年9月后發改委密集出臺鐵路、公里、機場等基礎設施建設，直至年底中央經濟工作會議中對于城鎮化建設的提出，加上資金流動性的寬松，對市場起到了強大的刺激作用，鋼價更是一路上漲。顯然，投資拉動對穩定經濟、促進經濟增長的方向是對的，甚至今年面對的經濟形勢，還有必要保持適當的合理投資規模。但政策的實時力度和過程都需要時間。房價的上漲必然要引發新一輪調控政策，節后股市、期市及現貨市場下跌，從某種意義上是對房地產“新五條”的反應，尤其是期貨價格大跌，足見對市場信心的打壓。
節前鋼價過渡虛長，透支了節前的行情，并伴隨國內外利空因素出現下跌，是市場正常的反應。雖然近期庫存壓力徒增，但鋼產量的增幅并不是很大，200萬噸和198萬噸更多的是心里概念。進入3月份，隨著消費旺季的到來，庫存會進入一個消化階段。
實際上，庫存、訂貨量和鋼廠產量都是有機的整體。任何一環節都不能掉以輕心。當前鋼市風險并沒有消除，鋼廠后期面臨合同量難以完成的情況，而市場又面臨價格倒掛的風險。鋼廠、貿易商都應順應大趨勢，合理控制產量及資源量。整體把握庫存下降的趨勢，努力把鋼價穩定下來。合理控制后期資源進出的度，把握住合理的庫存水平，來應對未來鋼市風險。從目前看，股市和期市止跌反彈，有利于鋼價趨穩。但歸根結底，經濟穩中前行的大趨勢始終在起支撐作用，對鋼材庫存大幅上升提供不了多少空間。
(關鍵字：鋼材 庫存 價格)
