用電需求疲軟，以及降水豐富，使火電行業盈利改善預期下降。國家能源局公布的9月份用電量數據顯示，1-9月水電設備平均利用小時為2788小時，增加416小時；火電設備平均利用小時為3707小時，減少269小時。

對于四季度的用電量增速，廈門大學能源研究所主任林伯強認為，由于“穩增長”政策短期難以拉動用電量增長，四季度的用電量增速仍保持低增長，這也使得今年全年用電量增速可能低于此前中國電力企業聯合會預測的6%-7%左右　　中金公司的研究報告也指出，四季度水電進入枯水期，電量回落；動力煤價可能出現環比小幅上漲，火電盈利能力環比小幅下滑的可能性加大。

今年以來，動力煤價降幅超過20%，業內普遍預期火電企業盈利將大幅改善，但是需求的疲軟令火電企業發電量和售電量普遍下降。國投電力 10月17日公告，根據數據統計，2012年三季度公司全資及控股企業累計完成發電量206.92億千瓦時，上網電量200.76億千瓦時，與去年同期相比分別下降8.93%和8.22%。

火電企業龍頭華能國際 也稱，截至9月30日，公司中國境內各運行電廠按合并報表口徑累計完成發電量2236.62億千瓦時，同比減少5.40%；累計完成售電量2109.16億千瓦時，同比減少5.33%。

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