本周是2013年的第11周，2013年第49個至第53個交易日；本周也是中國春節后慘烈跌勢的第四周，由于期鎳在周五出現超跌反彈后的獲利回吐，致使本周沖高回落，內盤收在16900美元/噸，漲160美元/噸，漲幅0.96%；外盤電子盤收在16940美元/噸，漲220美元/噸，漲幅1.39%。

周一，倫敦鎳金屬進入了2013年第49個交易日，LME期鎳內盤在前周16740美元/噸基礎上低開65美元/噸，開在16675美元/噸，期鎳電子盤小幅低開42美元/噸，開在16678美元/噸；由于本周期鎳屬于超跌后的反彈，故期鎳內盤和電子盤全周最低點在周一，分別為16675美元/噸和16530美元/噸；最高點在周五；分別為17290美元/噸和17340美元/噸；則內盤和電子盤的振幅分別為615美元/噸和810美元/噸，振幅放大，價格沖高回落。

本周，因前周庫存160938噸，本周庫存161544噸；本周LME鎳庫存總量凈增606噸；即本周入庫總量1590噸，出庫總量984噸；其中，荷蘭鹿特丹庫入庫648噸，出庫966噸；馬來西亞柔佛庫入庫672噸；韓國釜山庫出庫18噸；比利時安特衛普庫入庫270噸。本周注銷倉單率大幅增加，周四的注銷量增為32226噸，再度刷新歷史最高紀錄，注銷倉單率達到19.94%；交易量先增后減，總體波動；持倉量反復大幅波動，總體減少。

 (LME期鎳交易主要狀態數據見下表：)      

基本面分析

本周有以下較突出的影響事件：

周一，道指再次刷新盤中與收盤最高點位，標普500逼近歷史紀錄。

周二，美國眾議院共和黨提出了一份削減開支計劃，提議到2014財年將赤字削減至5280億美元、到2016財年將其削減至690億美元。預計參議院民主黨將在周三提出自己的10年預算計劃。周二，白宮抨擊了眾議院共和黨提出的預算計劃，稱該計劃存在計算錯誤、會對中產階級造成傷害，但奧巴馬總統不會放棄達成綜合性協議的努力。

周三，美國股市再度收高，道指連續第9個交易日收陽，為16年來最長連續上漲時期。道指刷新了盤中與收盤兩項紀錄，標普指數逼近歷史最高收盤點位。周三，美國總統奧巴馬警告稱，“最終，問題或是雙方分歧過大。”或無法就削減美國預算赤字與國會共和黨人達成協議。美國兩黨圍繞如何控制赤字及削減國家債務而展開的爭斗已長達兩年。奧巴馬及民主黨議員尋求推動從富裕階層獲得更多稅收，包括增稅和填補稅收漏洞。共和黨傾向對社會項目的大幅削減。。

周四，美國道指十連陽，美國芝加哥期權交易所（CBOE）的市場波動指數(VIX)CBOE波動指數(VIX)下跌2.3%，降至11.56，接近于2007年2月份以來的最低水平。

周五，標普指數在逼近歷史最高收盤價之后回落。隨著美國公布好壞不一的經濟數據，特別是美國消費者信心數據疲軟，市場風險偏好消退；但歐洲時段基本金屬整體走低，鎳鉛鋅跌幅靠前。

行業信息

周一，俄羅斯聯邦海關服務部公布的數據顯示，俄羅斯2013年1月鎳出口量下滑，因全球需求減少。2013年1月鎳出口量為5,500噸，2012年1月出口量為34,900噸。出口額為9100萬美元，2012年同期為6.433億美元。

第一量子公司(First Quantum)宣布，旗下位于澳大利亞的雷文斯索普(Ravensthorpe)廠在2013年的鎳產量有望為3.1-3.5 萬噸。雷文斯索普廠在2012年第四季度的鎳產量為8,227噸，藉此，全年總產量為32,884噸。該公司還指出，加工廠的改進工作仍然注重磨礦生產線的利用率，以便在穩定狀態下保證運行，從而保持生產率，這是因為今年的礦石品位或將略低于2012年的礦石品位。該公司預計，旗下位于芬蘭的凱維斯塔 (Kevista)鎳/銅/鉑族元素生產廠在今年的鎳產量將為0.9-1萬噸。該廠在2012年第四季度的鎳精礦產量為1,870噸，2012年全年的鎳精礦產量為3,875噸。該公司已經遞交環境評估及申請，以便能夠將年產量從目前的550萬噸提高到1,000萬噸。2009年加拿大第一量子礦業公司從必和必拓（BHP）公司手中以3.39億美元購買了該礦場。

周二，國家統計局最新公布數據也顯示，中國2013年2月份鎳產量為51,706.90噸，同比增加153.5%；2013年1月的產量為54,004.7噸，環比減少4.3%，2013年1-2月總產量為105，711.60噸；同比增加165.8%。

周三，媒體報道，3月12日，中冶天工集團機電分公司承擔的太鋼不銹鋼冷連軋配套技術改造工程進行了LTS1#工位熱試。下午14時30分太鋼LTS項目開始熱試，鋼包傾翻車由液壓缸傾翻到位后，底吹進行吹氬，扒渣機到位進行扒渣，除塵系統一系列工序一次性順利完成。該項目的熱試車成功對太鋼不銹鋼冷連軋配套技術改造工程的全面開工邁出了關鍵的一步。LTS是屬于不銹鋼冷連軋配套技術改造項目AOD及配套項目工程的一部分，該項目包括設備安裝量500t,電氣電纜敷設15km及配套電氣盤柜、介質管道安裝等。

周四，據菲律賓《星報》3月13日報道，加拿大礦業公司Miner TVI Pacific發布消息稱近期與菲律賓Mindoro Resources Ltd及Minimax兩家公司簽訂了合資協議，將在菲阿古桑省投資1億美元建設一個鎳、鐵礦廠，該礦預計有富鐵礦700萬噸，可開采20年左右。

周五，有消息稱中國國儲局在兩次閉門標購中買入30萬噸原鋁和4.5萬噸鋅。亞洲時段，基本金屬有所走高。但歐洲時段基本金屬整體走低，鎳鉛鋅跌幅靠前。

對于倫敦金屬交易所(LME)的期鎳，在2013.03.11-2013.03.15期間的表現及主要相關信息簡述如下：

2013.03.11（周一），LME期鎳內盤在前日16740美元/噸基礎上低開65美元/噸，開在16675美元/噸的最低點上，以最高16875美元/噸收盤，漲135美元/噸，漲幅0.81%。期鎳電子盤低開68美元/噸，開在16570美元/噸，亞洲時段午盤前小幅盤整，午后疲弱下滑；歐洲時段盤初震蕩走低，下滑幅度略有加大，一度下跌至全天最低16530美元/噸；盤中受美國股市沖高帶動，持續震蕩走高，直至達到全天最高16852美元/噸，幾乎收盤在最高點，實際收盤為16850美元/噸，大漲130美元/噸，漲幅0.78%。

進入2013年的第49個交易日，馬來西亞柔佛庫入庫576噸，荷蘭鹿特丹庫出庫24噸，故LME注冊倉庫的庫存增522噸，增為161460噸；注銷量大增1698噸，增為29454噸，注銷倉單率18.24%；故實際庫存大減1176噸，減為132006噸。外盤交易量大增7980手，增為45742手，增幅21.13%。前日持倉量大減2407手，減為112927手，減幅2.09%。

美國三大股指具體情況為: 道指上漲50.22點，收于14,447.29點，漲幅為0.35%；納指上漲8.50點，收于3,252.87點，漲幅為0.26%；標普500上漲5.04點，收于1,556.22點，漲幅為0.32%。道指一度攀升至14,441.76點，刷新了上周五創造的歷史新高。道指的歷史最高收盤點位為2013年3月8日的14,396.92點；歷史最高盤中點位是2013年3月8日盤中的14,413.17點。標普500的歷史最高收盤點位為2007年10月9日的1,565.15點，歷史最高點是2007年10月11日盤中的1,576.09點。

周一，美國股市收高，道指再次刷新盤中與收盤最高點位，標普500逼近歷史紀錄。美4月份交割的黃金期貨價格上漲1.10美元，收于每盎司1578美元。美4月份交割的原油期貨價格上漲11美分，收于每桶92.06美元。收市較早的基本金屬內盤漲少跌多。期鎳漲幅第一。期鎳收于16875美元/噸，漲幅0.81%；期銅收于7755美元/噸，漲幅0.13%；期鋁收于1951.5美元/噸，跌幅0.69%；期鋅收于1960.5美元/噸，跌幅0.73%；期錫收于23700美元/噸，跌幅0.40%；期鉛收2196美元/噸，跌幅0.75%。

目前，美國芝加哥期權交易所（CBOE）的市場波動指數(VIX)下跌6.6%，降至近6年來最低的11.76，為2007年4月以來最低值。過去一周內這項指數降低了18%，今年至今降低了35%。市場波動指數(VIX)表達了投資者對未來股票市場波動性的預期，也反映了投資者的情緒；當VIX指數越高時，顯示投資者預期未來股價指數的波動性越劇烈；當VIX指數越低時，代表投資者認為未來的股價波動將趨于緩和。

世界經合組織(OECD)發布最新季亞洲商業周期指數(ABCIs)稱：盡管全球經濟依然顯示不確定性，東盟國家經濟彈性十足。同時，中國和印度增幅都在放緩。

綜合看，由于市場繼續把注意力放在對中國“兩會”精神的解讀方面，希望從中關注到中國經濟發展方面的交易指引。盤整多日的期鎳金屬逐步在筑底，盡管在亞洲時段疲弱走低，但歐洲時段受到美國道指創新高，標普逼近歷史紀錄的態勢帶動，盤中持續上漲，顯示了低位吸納所形成的圓弧底跡象，但能否鞏固筑底走勢仍需其他基本金屬的積極表現予以配合。

2013.03.12（周二），LME期鎳內盤在前日16875美元/噸基礎上高開160美元/噸，開在17035美元/噸的最高點上，最低17024美元/噸,以17030美元/噸收盤，漲155美元/噸，漲幅0.92%。期鎳電子盤高開25美元/噸，開在16875美元/噸，亞洲時段盤初小幅波動后疲弱下滑；態勢一直持續至亞洲時段尾盤，一度下跌至全天最低16747美元/噸；歐洲時段逐步震蕩走高，盤中受美國股市再度走高帶動，直至達到全天最高17088美元/噸，之后逐步回落，減少一些漲幅，實際收盤為17003美元/噸，大漲153美元/噸，漲幅0.91%。

進入2013年的第50個交易日，韓國釜山庫出庫18噸，荷蘭鹿特丹庫出庫126噸，故LME注冊倉庫的庫存減144噸，減為161316噸；注銷量增558噸，增為30012噸，達到歷史最高水平，注銷倉單率大增為18.60%；故實際庫存減702噸，減為131304噸。外盤交易量大增20820手，增為66562手，增幅45.52%。前日持倉量大增2851手，增為115778手，增幅2.52%。

美國三大股指具體情況為: 道指上漲2.77點，收于14,450.06點，漲幅為0.02%；納指下跌10.55點，收于3,242.32點，跌幅為0.32%；標普500下跌3.74點，收于1,552.48點，跌幅為0.24%。

周二，美國股市收盤漲跌不一。道指連續第八個交易日上漲，并再次刷新盤中與收盤兩項歷史紀錄。標普500指數在逼近歷史最高收盤價之后回落。周二美國無特別經濟數據公布。美4月份交割的黃金期貨收盤上漲0.9%報1591.70美元，美原油期貨收盤上漲0.5%報每桶92.54美元。收市較早的基本金屬內盤全部上漲。期鉛漲幅第一。期鎳收于17030美元/噸，漲幅0.92%；期銅收于7830美元/噸，漲幅0.97%；期鋁收于1982美元/噸，漲幅1.56%；期鋅收于1985美元/噸，漲幅1.25%；期錫收于23815美元/噸，漲幅0.49%；期鉛收2235美元/噸，漲幅1.78%。

周二，美國眾議院共和黨提出了一份削減開支計劃，提議到2014財年將赤字削減至5280億美元、到2016財年將其削減至690億美元。預計參議院民主黨將在周三提出自己的10年預算計劃。周二，白宮抨擊了眾議院共和黨提出的預算計劃，稱該計劃存在計算錯誤、會對中產階級造成傷害，但奧巴馬總統不會放棄達成綜合性協議的努力。

周二，美國芝加哥期權交易所（CBOE）的市場波動指數(VIX)上漲9%，升至12.60點。周一該指數降至11.56點，創2007年2月以來新低。除了3月初創今年新高之外，今年至今該指數已下跌了36%。市場波動指數(VIX)表達了投資者對未來股票市場波動性的預期，也反映了投資者的情緒；當VIX指數越高時，顯示投資者預期未來股價指數的波動性越劇烈；當VIX指數越低時，代表投資者認為未來的股價波動將趨于緩和。

周二，國家統計局最新公布數據也顯示，中國2013年2月份鎳產量為51,706.90噸，同比增加153.5%；2013年1月的產量為54,004.7噸，環比減少4.3%，2013年1-2月總產量為105，711.60噸；同比增加165.8%。

綜合看，市場繼續把注意力放在對中國“兩會”精神的解讀方面，希望從中關注到中國經濟發展方面的交易指引；同時，美國參眾兩院關于如何減支的論戰再度上演，也令市場擔憂再起。在其他基本金屬的配合下，盤整多日的期鎳金屬已經明確出現圓弧底，漲勢主要由空頭回補推動，能否鞏固筑底走勢并保持上揚仍需其他基本金屬的積極表現予以配合。

2013.03.13（周三），LME期鎳內盤在前日17030美元/噸基礎上高開40美元/噸，開在17070美元/噸上，并以此價格維持到收盤，漲40美元/噸，漲幅0.23%。期鎳電子盤僅低開3美元/噸，開在17000美元/噸，亞洲時段盤初小幅波動后震蕩走高；態勢一直持續至亞洲時段尾盤，一度達到全天最高17167美元/噸；歐洲時段逐步下滑，低位盤整后盡管再度沖高至次高點，但盤中受美元走強以及美國減支論戰再起憂慮影響，持續波動走低，直至達到全天最低16935美元/噸，實際收盤為16970美元/噸，小跌33美元/噸，跌幅0.19%。

進入2013年的第51個交易日，只有荷蘭鹿特丹庫出庫270噸，故LME注冊倉庫的庫存減270噸，減為161046噸；注銷量減516噸，減為29496噸，注銷倉單率為18.32%；故實際庫存增246噸，增為131550噸。外盤交易量大減31354手，減為35208手，減幅47.10%。前日持倉量大增1942手，增為117720手，增幅1.68%。

美國三大股指具體情況為: 道指上漲5.22點，收于14,455.28點，漲幅為0.04%；納指上漲2.80點，收于3,245.12點，漲幅為0.09%；標普500上漲2.03點，收于1,554.51點，漲幅為0.13%。

周三，美國股市收高，道指連續第9個交易日收陽，為16年來最長連續上漲時期。道指刷新了盤中與收盤兩項紀錄，標普指數逼近歷史最高收盤點位。美國2月零售額創5個月來最大增幅，提振了市場對美國經濟的信心。美4月份交割的黃金期貨價格下跌3.30美元，收于每盎司1588.40美元。美4月份交割的原油期貨價格下跌2美分，收于每桶92.02美元。收市較早的基本金屬內盤漲多跌少。期鉛繼續漲幅第一。期鎳收于17070美元/噸，漲幅0.23%；期銅收于7808美元/噸，跌幅0.28%；期鋁收于1988美元/噸，漲幅0.30%；期鋅收于1982美元/噸，跌幅0.15%；期錫收于23950美元/噸，漲幅0.57%；期鉛收2251美元/噸，漲幅0.72%。

奧巴馬將赴國會與眾議院共和黨人進行會談，市場對此關注。周三，美國總統奧巴馬警告稱，“最終，問題或是雙方分歧過大。”或無法就削減美國預算赤字與國會共和黨人達成協議。美國兩黨圍繞如何控制赤字及削減國家債務而展開的爭斗已長達兩年。奧巴馬及民主黨議員尋求推動從富裕階層獲得更多稅收，包括增稅和填補稅收漏洞。共和黨傾向對社會項目的大幅削減。

綜合看，美國參眾兩院關于如何減支的論戰再度上演，也令市場擔憂再起。周三公布美國零售額數據創5個月來最大增幅，在提振市場對美國經濟的信心同時也令美元兌歐元走強，使得基本金屬價格很快出現回落。盤整多日的期鎳金屬的反彈因此受阻。

2013.03.14（周四），LME期鎳內盤在前日17070美元/噸基礎上微微低開5美元/噸，開在17065美元/噸的低點上，以最高17225美元/噸收盤，漲155美元/噸，漲幅0.91%。期鎳電子盤高開27美元/噸，開在16997美元/噸，亞洲時段盤初至全天最低16881美元/噸后，低位小幅盤整，午后末期逐步抬高至漲幅0.7%一帶；歐洲時段盤初也曾有所下滑，之后小幅反復波動態勢向上，一直持續至歐洲時段尾盤，突然拔高至全天最高17244美元/噸；實際收盤為17191美元/噸，大漲221美元/噸，漲幅1.30%。

進入2013年的第52個交易日，荷蘭鹿特丹庫入庫324噸，出庫90噸；馬來西亞柔佛庫入庫96噸；比利時安特衛普庫入庫270噸；故LME注冊倉庫的庫存增600噸，增為161646噸；注銷量大增2730噸，增為32226噸，再度刷新歷史最高紀錄，注銷倉單率為19.94%；故實際庫存大減2130噸，減為129420噸。外盤交易量增4774手，增為39982手，增幅13.56%。前日持倉量大減1916手，減為115804手，減幅1.63%。

美國三大股指具體情況為:道指上漲83.86點，收于14,539.14點，漲幅為0.58%；納指上漲13.81點，收于3,258.93點，漲幅為0.43%；標普500上漲8.71點，收于1,563.23點，漲幅為0.56%。

周四，美國股市收盤上漲，道指刷新盤中與收盤歷史紀錄。標普指數逼近歷史最高收盤點位。周四，投資者迎來了一些經濟數據，表明美國勞動力市場狀況持續好轉，美國的房地產市場也正在復蘇，這些是美國道指十連陽創新高的基礎。美國上周初請失業金人數意外減少為33.2萬，好于預期的35.0萬，增強了投資者對美國經濟前景的信心。美4月份交割的黃金期貨價格上漲2.30美元，收于每盎司1590.70美元。美4月份交割的原油期貨價格上漲51美分，收于每桶93.03美元。收市較早的基本金屬內盤除期鎳一枝獨秀外，其余全線下跌。期鎳收于17225美元/噸，漲幅0.91%；期銅收于7808美元/噸，跌幅0.10%；期鋁收于1974美元/噸，跌幅0.70%；期鋅收于1976美元/噸，跌幅0.30%；期錫收于23925美元/噸，跌幅0.10%；期鉛收2248.5美元/噸，跌幅0.11%。

周四，美國芝加哥期權交易所（CBOE）的市場波動指數(VIX)CBOE波動指數(VIX)下跌2.3%，降至11.56，接近于2007年2月份以來的最低水平。市場波動指數(VIX)表達了投資者對未來股票市場波動性的預期，也反映了投資者的情緒；當VIX指數越高時，顯示投資者預期未來股價指數的波動性越劇烈；當VIX指數越低時，代表投資者認為未來的股價波動將趨于緩和。

綜合看，美國就業數據利好產生了雙重作用，一方面提振市場對美國經濟的信心同時也令美元兌歐元走強，使得基本金屬多數受抑制；收市較早的內盤基本金屬僅有期鎳一枝獨秀；之后美元指數盤整回落，LME期鎳電子盤才在尾盤拔高，可見短期后市若得不到其他基本金屬的積極表現予以配合，將引發獲利回吐。

2013.03.15（周五），LME期鎳內盤在前日17225美元/噸基礎上高開45美元/噸，開在17270美元/噸，高點17290美元/噸，以最低16900美元/噸收盤，大跌325美元/噸，跌幅1.89%。期鎳電子盤低開6美元/噸，開在17185美元/噸，亞洲時段小幅盤整，午后在次高位一帶盤整，歐洲時段盤初曾有所走高，至全天最高17340美元/噸；隨后逐步走低滑落，盤整逐波跳水走低，幾乎以全天最低16891美元/噸收盤，實際收盤為16940美元/噸，大跌251美元/噸，跌幅1.46%。

進入2013年的第53個交易日，荷蘭鹿特丹庫入庫324噸，出庫426噸，故LME注冊倉庫的庫存減102噸，減為161544噸；注銷量減468噸，減為31758噸，注銷倉單率為19.66%；故實際庫存增366噸，增為129786噸。外盤交易量減623手，減為39359手，減幅1.92%。前日持倉量減786手，減為115018手，減幅0.68%。

美國三大股指具體情況為:道指下跌24.88點，收于14,514.26點，跌幅為0.17%；納指下跌9.86點，收于3,249.07點，跌幅為0.30%；標普500下跌2.49點，收于1,560.74點，跌幅為0.16%。

周五，美國股市收跌，標普指數在逼近歷史最高收盤價之后回落。全周道指屢創新高，累計上漲0.8%；納指上漲0.1%，標普指數上漲0.6%。美國2月消費者價格指數(CPI)環比增長0.7%，預期為增長0.5%。1月的CPI環比持平。美國3月的紐約州制造業指數為9.2點低于預期的10.0點。2月指數為10.0點。美4月份交割的黃金期貨價格上漲1.90美元，收于每盎司1592.60美元。美4月份交割的原油期貨價格上漲42美分，收于每桶93.45美元。收市較早的基本金屬內盤全線下跌。期鎳收于16900美元/噸，跌幅1.89%；期銅收于7770美元/噸，跌幅0.38%；期鋁收于1965美元/噸，跌幅0.46%；期鋅收于1954美元/噸，跌幅1.11%；期錫收于23850美元/噸，跌幅0.31%；期鉛收2222美元/噸，跌幅1.18%。

周五，有消息稱中國國儲局在兩次閉門標購中買入30萬噸原鋁和4.5萬噸鋅。亞洲時段，基本金屬有所走高。但歐洲時段基本金屬整體走低，鎳鉛鋅跌幅靠前。

綜合看，隨著周五當日美國公布好壞不一的經濟數據，特別是美國消費者信心數據疲軟，市場風險偏好消退；目前CBOE波動指數(VIX)上漲1.6%，升至11.48。在美國股市先前的連續上漲背景下，期鎳金屬曾是領先其他基本金屬進行超跌反彈的；但總體講，先前的一系列數據表明美國經濟復蘇勢頭良好，美元指數一路上行，這并不利于整體基本金屬。目前期鎳也達到反彈的阻力位，以本輪LME期鎳電子盤從高點18770至16372算起，黃金分割位0.382（17287）作為第一阻力位；故期鎳領跌基本金屬；獲利回吐盤使得期鎳大幅走低。（良公）

(關鍵字：期鎳 電子盤)