渣打表示，內地鉬價短期內或再上升，但預期升幅將受限制，因隨著近期價格上升，生產商開始回復生產。該行指，洛鉬(03993.HK) 業務已暗淡無光，其2013年鉬精礦產量目標為29,240噸，按年降2%，意味2010年收購的兩個鉬資產未能提升產量。鎢生產目標按年亦增2%，預料鎢價按年持平。

該行下調其2012-14純利預測2%-5%。洛鉬將於3月14日公布2012年業績，不預期業績有驚喜。評級由「與大市同步」下調至「跑輸大市」，因鉬價上行空間有限，長期需求增長放緩。預計將下調其估值。2012年年底洛鉬處凈現金狀況，過去三個月購入總值15億元人民幣的投資產品。

自洛鉬A股上市後，其透明度增加，但最近披露的消息均為負面，包括違反上市規則、訴訟、大股東抵押股份。洛鉬股價最近遭受大幅度調整，該行認為鉬價未能重返2009-2011年的平均水平，而洛鉬股價亦不大可能重返歷史平均水平(市盈率20倍)。目標價由3.28元下調至3.24元。
 

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