昨日，有機硅價格大幅上漲近6%，部分市場主流新單上漲至27000元/噸，已創(chuàng)出近年來新高，7月底以來有機硅價格累計漲幅超40%。對此，分析人士指出，此次價格上揚主要由于國內(nèi)有機硅生產(chǎn)企業(yè)開工下滑，國內(nèi)市場供應縮減明顯。原料氯甲烷、金屬硅價格繼續(xù)上漲，成本逐漸增加下后期金九銀十到來有機硅市場價格預計將會繼續(xù)上行。在此背景下，而相關概念股也有望出現(xiàn)反復活躍，值得特別關注。

有機硅價格的上漲對相關上市公司形成利好，增厚相關上市公司業(yè)績。中報披露顯示，新安股份、興發(fā)集團、三友化工、魯西化工等4家公司中報凈利潤均實現(xiàn)同比倍增。而新安股份2017年中報披露顯示，報告期內(nèi)，在環(huán)保監(jiān)管趨嚴以及供給側結構性改革大環(huán)境的推動下，公司兩大主營產(chǎn)品草甘膦、有機硅行業(yè)景氣度開始回升，盈利能力均有所增強。其中，有機硅產(chǎn)品銷售毛利率24.2%，比上年同期毛利率上升10.6個百分點，毛利增加2.24億元。伴隨有機硅及草甘膦行業(yè)景氣持續(xù)復蘇，2017年公司業(yè)績有望實現(xiàn)較大幅度增長。

此外，魯西化工已披露三季報業(yè)績預告，有望實現(xiàn)業(yè)績預喜。具體來看，公司預計2017年1月份-9月份凈利潤為75000萬元-85000萬元，同比增長317.87%-373.59%（上年同期凈利潤為17948萬元）。公司解釋業(yè)績預增原因：受市場供求關系影響，化工產(chǎn)品市場回暖，產(chǎn)品盈利能力增強。智慧化工園區(qū)不斷完善，煤氣化裝置發(fā)揮核心技術功能，裝備制造能力持續(xù)提升，帶動項目建設按進度節(jié)點進行，產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸，新增產(chǎn)能逐步釋放，形成了持續(xù)投入、不斷產(chǎn)出的成熟發(fā)展模式，公司整體進入良性循環(huán)上升通道。

二級市場上，8月份以來，有機硅概念股表現(xiàn)搶眼，在可交易的4只成份股中，這些個股期間股價全部實現(xiàn)上漲，其中，興發(fā)集團期間累計漲幅居首，達到27.72%，新安股份緊隨其后，期間累計漲幅也達22.23%，三友化工（3.87%）和魯西化工（3.19%）等個股期間累計漲幅也較為顯著。

值得注意的是，盡管近期有機硅價格整體已實現(xiàn)大幅上漲，但多數(shù)機構仍認為，有機硅漲價行情有望持續(xù)。其中，招商證券表示，有機硅中間體價格中長期看漲，支撐價格持續(xù)上行的主要原因有三點：1.行業(yè)供需在未來較長一段時期內(nèi)都將維持緊平衡。我國目前行業(yè)統(tǒng)計產(chǎn)能雖300萬噸，但有效產(chǎn)能僅230萬噸，開工率70%，需求約170萬噸，供需目前處于緊平衡狀態(tài)。未來新增產(chǎn)能極為有限，因為環(huán)保壓力大、行業(yè)準入門檻提升（限制新建10萬噸/年以下的生產(chǎn)裝置）；需求保持穩(wěn)定增長，有機硅單體的65%用于生產(chǎn)硅橡膠，下游主要是建筑、汽車行業(yè)；22%用于生產(chǎn)硅烷偶聯(lián)劑，下游主要是建筑、電子行業(yè)，預計未來有機硅市場需求年均增速4%-5%。

2.原材料價格大幅上漲，構成價格強力支撐。有機硅中間體的主要原材料為甲醇、金屬硅。自7月份以來，由于環(huán)保原因硅粉企業(yè)平均開工率下滑，金屬硅價格上漲近25%至1.5萬元/噸；甲醇價格上漲25%至2900元/噸，后期金屬硅和甲醇價格有望維持高位走勢，對有機硅中間體價格形成支撐。

3.環(huán)保督察趨嚴將成為常態(tài)化，落后產(chǎn)能有望加速出清。有機硅產(chǎn)能超過30%均集中于浙江、山東兩省，隨著8月份第四批環(huán)保督察組入駐浙江、山東、四川等八大省份，行業(yè)開工率整體下降，有效供給量減少。三季度又是下游需求旺季，供需錯配有望支撐價格持續(xù)上漲。

投資策略上，包括魯西化工、新安股份、三友化工、興發(fā)集團等在內(nèi)的4只概念股近一個月內(nèi)均受到6家或6家以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級，投資機會備受機構看好。

(關鍵字：有機硅 凈利潤)