本周光伏上游原料工業硅、多晶硅期貨價格延續漲勢。7月22日，多晶硅、工業硅期貨主力合約雙雙漲停，其中多晶硅2509合約本月累計漲幅接近50%，工業硅2509合約本月累計漲幅接近20%。在“反內卷”下，硅料環節的調價動作向下游傳遞的趨勢逐漸明晰。

本輪從硅料企業開始的光伏產業提價動作已經進入第三周。根據硅業分會統計，上周多晶硅N型復投料成交均價為4.17萬元/噸，周環比上漲12.4%。N型顆粒硅成交均價為4.10萬元/噸，周環比上漲15.2%。同時，工業硅現貨全國綜合價格為8851元/噸，上漲108元/噸。

硅料企業的提價原因，主要是由于多晶硅企業虧損運營超一年以上，為清庫存導致價格已遠低于綜合成本，為符合“不低于成本銷售”的價格法規要求，硅料企業一次性提價至綜合成本線之上。

值得注意的是，硅料企業的提價正有向下游企業傳導的趨勢。東證期貨有色金屬首席分析師孫偉東表示，若多晶硅價格希望實現真正意義上的上漲，一方面取決于減產的落實，另一方面取決于下游硅片、電池片、組件價格進一步上漲。

硅片環節價格的跳漲在上周已經出現，硅業分會統計，N型G10L單晶硅片（182×183.75mm/130μm）上周成交均價1.05元/片，環比上周上漲22.09%。硅業分會認為，這一方面體現原材料多晶硅近期在“反內卷”等相關政策影響下，價格持續上行，帶動硅片價格回漲；另一方面，硅片行業整體開工率也小幅降低，其中兩家一線企業開工率在50%和40%。

與此同時，硅料新單成交活躍度也有所提升，體現硅片企業的觀望情緒逐漸消化。硅業分會統計，上周約6家企業達成新訂單，整體成交量環比大幅增長，成交區間在4.0萬元/噸—4.9萬元/噸，訂單價格大多落在區間兩端，有較為明顯的價格分化。

硅業分會透露，目前硅片企業已經初步達成共識，后續硅片新一輪報價會出現：N型G10L報價1.45元/片、N型G12R報價1.65元/片、N型G12報價1.93元/片，且相關頭部硅片廠已封倉待漲。后續相關價格是否能落地，主要取決于下游電池、組件等終端接受容忍程度。

下游光伏行業的態度或將在本周明確。消息面上，中國光伏行業協會擬于2025年7月25日在山西省大同市召開“光伏行業2025年上半年發展回顧與下半年形勢展望研討會”，會議通知直言“如何擺脫‘內卷式’惡性競爭，維護行業健康發展的環境，成為行業、企業和政府需要共同面對的難題”。

值得注意的是，在工業硅、多晶硅期貨價格快速上揚的同時，廣州期貨交易所也對這兩個品種實施交易限額，自2025年7月21日交易時起生效。分析認為，此舉有利于加強市場風險管理，穩定市場預期，避免市場過度波動對實體產業的沖擊，促進產業鏈長期穩定發展。

(關鍵字：工業硅 多晶硅 硅片 電池 組件 光伏產業)