十一長假已經過去，相信很多朋友還未從“節后綜合癥”中緩過來就又要忍受尿素無奈的行情，這確實是一件很惱人的事情。尤其是當前市場帶來的諸多不利因素，更是將尿素行情搞得異常沉悶。這其中包括：外貿出口、冬季淡儲、行業面臨雙過剩局面等等。而此時最困擾業內人士的問題便是預測尿素抄底價。雖然價格到底不一定被抄，但似乎人人都有看熱鬧的心態。事實上，北方尿素出廠價從已經從年初的2150元/噸跌至如今的1520元/噸，這超過600元的噸價跌幅對于后期操作來看，已無風險可言。然而下游經銷商仍然缺少采購意向，從中不禁會引發人們對未來市場的種種猜想。

尿素出口再現價格瓶頸

自下半年開始，面對國內尿素供求過剩的市場環境，無論是廠家還是經銷商已經把操作重心轉移到了出口面。而且從7月1日一直到10月31日，尿素出口關稅只征收2%。這對于今年尿素外貿將起到推波助瀾的效果，而且從7月、8月已經公布的海關數據來看，兩個月共出口尿素275萬噸，確實可圈可點。照這樣的情況推算，年內出口量有望突破1000萬噸。但與此同時我們不難發現，尿素出口正處于有量無價的窘境。與去年同期對比，2012年7-8月間，國際尿素離岸價大約為350-360美元/噸，而今年7-8月的國際尿素離岸價僅在300美元/噸左右。甚至在9月底的印度最新一輪尿素采購超標中，其最低投標價只有294.99美元/噸，而且是到岸價。對于中國而言，此標的離岸價能核到275美元，推算國內到港價1560-1580元/噸，正可謂是雞肋之極。不過，由于招標結果尚未公布，且價格存在一定爭議，暫時只令國內集港以及出口處于僵持狀態。另外，據悉印度以及巴基斯坦兩國在10月中旬仍有采購招標計劃，但在形勢沒有最新進展的情況下，價格預期并不樂觀。

淡儲推遲博弈出廠價

記得9月下旬筆者曾淺談過尿素淡儲的操作風險，從經銷商心態分析淡儲推遲的必然性以及如何在供求失衡的行業現狀中抓住機會。客觀而言，尿素行業正在經歷著前所未有的產能、產量雙過剩局勢。2012年的市場底我們還在用7200萬噸的全國尿素總產能計算著開工率，時隔不到一年，在西北等地新裝置的助陣下，行業即將面臨8000萬噸尿素產能的挑戰。此時回顧行業開工率，由于年內低煤價縮減了尿素生產成本，大多數企業咬牙堅持了下來。但這也就意味著尿素實物產量的井噴。據國家統計局數據表明：2013年1-8月尿素實物總產量達到4864萬噸，同比增漲8.2%，且8月產量已超過600萬噸。照此推算，今年四季度加上明年一季度的國內尿素市場供求必然過剩。尿素淡儲在市場供求決定價格的條件中，很難看到漲價空間。因此，淡儲商接受備貨的先決條件就是要盡可能的將出廠價博弈到絕對意義上的抄底位置。

暫定價銷售使局面惡化

目前尿素廠家之間的價格競爭較為激烈，很多不愿減產但又存在銷售壓力的老廠開始按暫定價銷售，先拿貨后結算。這種辦法看似靠譜，其實從某種意義上會使得尿素市場局面進一步惡化。隨著國內不斷涌現出以新工藝為代表的新型尿素裝置，開始打起了“成本優勢”牌，特別是新疆、內蒙等地的尿素外發價已十分可觀，意圖逼停那些難以承受低價壓力的老廠。然而現階段出現的暫定價銷售甚至賒銷的操作模式不僅沒能解決開工率過高的問題，無疑還會將價格競爭拉至“白熱化”。這也為山東出現1500元/噸的出廠價創造了可能性。

四季度或見限產保價

面對種種不利因素，下游逐漸有了對各地出廠價的底線猜測。例如：山東1500、河北1480、山西1450、河南1550等等。本人對上述預測雖保留意見，但也大體認可。與此同時，筆者也看到了一些尿素廠家的降產舉動。可見半年多的“價格戰”有望告一段落。隨著北方尿素出廠價迫近1500元/噸，預計會有部分企業選擇限產保價，屆時尿素價格或止跌于1480-1500元/噸。但由于后期出口以及內需形勢不佳，尿素行情缺乏反彈支撐，價格維持低位。換而言之，即使尿素抄底也要做好持久戰的心理準備。

（個人觀點，僅供參考）

中華商務網 楊盧義

(關鍵字：尿素 尿素價格)