用“一年之計在于淡儲”來概括化肥流通企業的生存之道一點也不過分。成在淡儲，敗在淡儲。淡儲不僅是流通企業最大的利益點，也是流通企業最大的風險點。轉眼到了10月下旬，化肥銷售又進入了傳統淡季，淡儲再次成為肥市關注的焦點。今年很多流通企業經營氯化銨都產生了巨額虧損，那么氯化銨后市價格如何，今年冬季淡儲前景又會怎樣呢？

今年前兩個月氯化銨價格堅挺，但3月份后，市場開始疲軟，價格一路快速下跌至歷史低點，達300元（噸價，下同）左右，跌幅近40%。到了7月份后，價格表現穩定，但在低谷徘徊，致使很多流通企業經營氯化銨產生巨額虧損，其失敗的根本原因就是希望復制2012年氯化銨的輝煌，但“舟已行矣，而劍不行，求劍若此，不也惑乎”！筆者曾在今年2月份就發表了《氯化銨市場風險巨大》的文章，對氯化銨風險做出了提示，也有幸幫助少數企業規避了風險。分析企業虧損的原因，正如筆者前文所提：氯化銨間接出口（兩元素復合肥）大幅減少，供求關系已經發生根本性的逆轉。 　　

談氯化銨走勢必須關聯到純堿。當前的基本狀況是，純堿產能嚴重過剩，純堿價格已經低迷了兩年。氯化銨絕大部分時間里附屬于純堿行業，氨堿和聯堿之間有著副產品的競爭。2011~2012年氯化銨的強勢使得氨堿企業遭受重創；今年氯化銨價格的極度低迷使得氨堿和聯堿行業又回到了同一起跑線，重新彰顯了純堿對氯化銨價格的主導作用。從競爭的角度考慮，純堿價格好，氯化銨的機會就小，純堿價格不好，氯化銨的機會就大，形成蹺蹺板效應。除非出現大量出口的情況，否則氯化銨漲跌價的引擎還在于純堿。 　　

據國家統計局的數據，今年1~8月份，全國純堿產量比去年同期減少2.69%，而同期國內的磷肥、氮肥產量都出現了增長，在其他行業里，產量下降的情況也十分少見，可見純堿行業的持續低迷使得行業繼續打價格戰的本錢越來越少，企業的開工率逐漸圍繞成本進行波動。 　　

純堿產量的減少無疑帶動了氯化銨產量的減少，這有利于氯化銨供求關系的改善。但正是由于行業長期的低迷造成了近期純堿價格的快速上漲：以9月2日的雙環科技環保事件為契機，純堿價格在短短的一個多月時間內漲幅達到近400元，行業開工率顯著提升，從而形成對氯化銨的巨大利空。 　　

客觀地說，氯化銨已經明顯低于其自身的潛在價值，價格上漲的機率巨大：以干銨為例，含氮25.4%，每噸相當于0.31噸合成氨（含氮82%），合成氨按2200元計算，干銨折液氨的價值在680元左右，而目前的干銨價格只在580元左右，企業賣氯化銨沒有賣液氨合算，也就是說氯化銨具有很大的投資價值。 　　

不過需要注意的是，氯化銨雖然具有了很好的投資價值，但純堿價格的上漲扼殺了氯化銨的投機價值。目前淡儲氯化銨并非最佳時機，但未來漲價的空間巨大。

(關鍵字：氯化銨 淡儲 時機)