4月4日，聯(lián)合國糧農(nóng)組織發(fā)布2025年3月份全球食品價格指數(shù)。2025年3月糧農(nóng)組織食品價格指數(shù)平均為127.1點，與2月份基本持平。谷物和食糖價格指數(shù)下降抵消了肉類及植物油價格指數(shù)上漲，而乳制品價格指數(shù)保持穩(wěn)定。總體而言，本月食品價格指數(shù)比去年同期高出6.9%，但仍比2022年3月的歷史峰值低20.7%。

糧農(nóng)組織谷物價格指數(shù)3月平均為109.7點，環(huán)比下跌2.6%，同比下跌1.1%。

全球小麥價格3月下跌，主要源于對北半球部分主要出口國作物狀況的擔憂減弱，但貿(mào)易緊張局勢升溫的不確定性抑制了市場情緒。另一方面，匯率波動、俄羅斯供應壓力趨緊以及土耳其取消小麥進口配額等因素限制了小麥價格的跌幅。在連續(xù)幾個月上漲之后，世界玉米價格本月也出現(xiàn)下跌，原因包括巴西近期降雨使得作物條件改善、阿根廷開始收獲、美國對下一季的悲觀預測、中國進口需求低于預期以及對各國貿(mào)易政策變化的擔憂。在其他粗糧中，世界高梁價格下降，而大麥價格略有上漲。

與此同時，3月糧農(nóng)組織大米價格指數(shù)下降1.7%，原因是出口供應充足而進口需求疲軟，使出口報價面臨下行壓力。

糧農(nóng)組織植物油價格指數(shù)3月平均為161.8點，環(huán)比上漲3.7%，同比漲幅則達到23.9%。

棕櫚油、大豆油、菜籽油和葵花籽油價格本月上漲，推動指數(shù)持續(xù)上行。其中，國際棕櫚油價格連續(xù)第二個月上漲，主要原因是東南亞主要生產(chǎn)國供應持續(xù)緊張，產(chǎn)量處于季節(jié)性低點。與此同時，盡管生物燃料部門（特別是美國）的需求低迷，但由于大豆油相對于其他油類具有價格競爭力，全球總體進口需求強勁，因此世界大豆油報價有所上升。國際菜籽油和葵花籽油價格也較2月份有所上漲，反映出主要出口國供應縮減，而全球進口需求則較為強勁。

預測顯示2024/25年度全球谷物貿(mào)易量將收縮至2019/20年度以來的最低水平

聯(lián)合國糧農(nóng)組織將2024年全球谷物產(chǎn)量的最新數(shù)字較3月上調(diào)710萬噸，至28.49億噸，但同比仍下降0.3%。本月產(chǎn)量數(shù)字上調(diào)主要由于澳大利亞和哈薩克斯坦小麥產(chǎn)量超預期。全球大麥產(chǎn)量也有所上調(diào)，但調(diào)幅不及小麥，主要反映出澳大利亞的豐收。預計2024/25年度全球大米產(chǎn)量將達到創(chuàng)紀錄的5.433億噸（以碾米計），與3月預期數(shù)字相差不大，較上一年大約增長1.6%，主要源于種植面積擴大。其中，印度對本季預期增長的貢獻最為顯著，柬埔寨、中國和坦桑尼亞等國的好收成亦發(fā)揮了積極作用，足以抵消孟加拉國、印度尼西亞和緬甸等國因天氣原因造成的減產(chǎn)。

2024/25年度世界谷物消費量的最新預報數(shù)為28.68億噸，環(huán)比上調(diào)130萬噸，比2023/24年度增長0.9%。本月的修正源于全球粗糧消費量預測上調(diào)了270萬噸，因為所有主要粗糧（玉米、大麥和高梁）的預期消費量均高于先前預測。這一調(diào)整將粗糧消費量預報數(shù)推至15.34億噸，比上一季增長1.1%。相反，全球小麥消費量最新預報數(shù)為7.954億噸，環(huán)比下調(diào)140萬噸（主要來自印度），預計將略低于上一季的水平。2024/25年度全球大米消費量預測仍保持在5.390億噸，較2023/24年度將增長2.1%，創(chuàng)下新高。人均食用消費量預計將增長至每年53.3千克，是驅動同比漲幅的主因。然而，在大米消費量中占比仍十分有限的非食用工業(yè)消費量預計同比也將顯著增長17%，主要原因是印度用于乙醇生產(chǎn)的大米消費量增加。

糧農(nóng)組織將2025年季末全球谷物庫存量的最新預報數(shù)較上月上調(diào)400萬噸，至8.733億噸，但較期初水平仍下降1.5%。2024/25年度全球谷物庫存量與消費量之比從2023/24年度的30.9%小幅下降至30.1%，但仍表明全球供應形勢較為寬松。谷物庫存量預測下調(diào)主要系全球粗糧庫存量預計將減少6.0%。本月全球粗糧庫存量預測再度下調(diào)330萬噸，至3.476億噸，主要反映出中國玉米庫存受進口下降導致的調(diào)減。相比之下，本月全球小麥庫存量預測上調(diào)710萬噸，較期初水平增加0.8%，達到3.2億噸，環(huán)比的向上修正大部分源于印度、哈薩克斯坦和俄羅斯的庫存調(diào)整。2024/25銷售年度季末全球大米庫存量預計將同比增長3.2%達到2.059億噸的創(chuàng)紀錄高位，反映出進口國對重建庫存的預期以及出口國的再度積累。

2024/25年度全球谷物貿(mào)易量的最新預報數(shù)為4.789億噸，較上月進一步下調(diào)530萬噸，比上一年度水平下降6.7%，為2019/20年度以來最低水平。本月全球粗糧貿(mào)易量預測下調(diào)了370萬噸，玉米和高梁貿(mào)易量均下調(diào)，原因是中國預期購買量減少。在出口國中，巴西的玉米出口預測與迄今為止的出口速度保持一致，本月有所下調(diào)；美國的高梁出口則由于流向主要目的地中國的預期出口下降同樣有所下調(diào)。受此影響，全球粗糧貿(mào)易量最新預報數(shù)降至2.242億噸，較2023/24年度銳減8.2%。另一方面，中國預期購買量縮減也導致全球小麥貿(mào)易量預測下調(diào)170萬噸。哈薩克斯坦和俄羅斯小麥出口減少則進一步推動全球貿(mào)易前景走低。目前2024/25年度全球小麥貿(mào)易量預測為1.95億噸，預計將比上一季減少7.2%。預計2025年（1月-12月）國際大米貿(mào)易量將增長1.0%，達到6000萬噸的高位。在需求方面，印尼、菲律賓和越南預計今年將縮減購買量，但全球來看將被其他國家的采購增量所抵消，尤其是孟加拉國、馬達加斯加和尼泊爾。

2025前景展望

糧農(nóng)組織對2025年全球小麥產(chǎn)量的最新預報數(shù)為7.95億噸，與3月的首次預測基本持平，預計與2024年的產(chǎn)量數(shù)字相當。北半球主要生產(chǎn)國的冬小麥作物狀況與上月總體相近。

在歐盟，官方數(shù)據(jù)預測小麥產(chǎn)量將達到1.355億噸，同比增長12%，原因是種植面積和單產(chǎn)水平都從2024年天氣導致的低點回升。然而，東部地區(qū)持續(xù)的降雨不足對單產(chǎn)前景構成了一定的下行風險。

在俄羅斯，土壤濕度低及種植面積減少預計將導致2025年的產(chǎn)量下降。

在烏克蘭，由于戰(zhàn)爭的持續(xù)影響，預計2025年小麥產(chǎn)量將低于五年平均水平，干燥的天氣條件還可能導致小麥產(chǎn)量同比小幅下降。

在美國，預計2025年小麥總產(chǎn)量將下降，原因是受干旱影響的冬小麥作物面積比上年更大，導致單產(chǎn)前景下滑。

在加拿大，主要種植期將于5月啟動，初步預測顯示小麥種植面積受價格驅動將有所擴大。然而，單產(chǎn)水平的下降可能導致總產(chǎn)量仍與上年持平，但仍然高于五年平均水平。

在印度，極具吸引力的價格推動小麥種植面積創(chuàng)下新高，再加上政府對農(nóng)業(yè)投入品補貼的激勵效應，預計2025年小麥產(chǎn)量將增加，達到1.154億噸的歷史最高水平。

在近東，廣泛降雨不足影響了伊朗和土耳其的產(chǎn)量預期，增加了2025年小麥收成下降的概率；但灌溉預計能夠緩解部分影響。

在北非，預計2025年的小麥總產(chǎn)量仍將低于五年平均水平，反映出季初降雨不足的影響，特別是在阿爾及利亞和摩洛哥；而在埃及，政府的增長政策預計也將推動小麥產(chǎn)量（主要是灌溉小麥）同比增加。

在赤道以南的主要小麥生產(chǎn)國，阿根廷的前景總體向好，因為出口關稅降低，且有利可圖的價格預計也將推高種植面積，帶來產(chǎn)量增長，不過預計單產(chǎn)水平將小幅下滑。

在澳大利亞，初步預測顯示小麥產(chǎn)量將略有下降，但預計收成仍將超過3000萬噸。

再看2025年粗糧產(chǎn)量前景，北半球的種植將很快開始，而南半球國家的大部分作物將在今年第二季度收獲。預計2025年巴西玉米產(chǎn)量將有所增加，一方面是由于2024年末主季作物播種期前價格上漲帶來種植面積的小幅增長，另一方面則是單產(chǎn)前景看漲。在阿根廷，種植面積急劇縮小及降雨不足導致生產(chǎn)前景暗淡，預計2025年玉米產(chǎn)量將下降。在南非，創(chuàng)紀錄價格推動白玉米種植大幅增加，再加上年初以來天氣條件良好，支撐了市場對玉米產(chǎn)量將從2024年低點復蘇的預期。

(關鍵字：小麥玉米大米)