黔輪胎A日前發布2013年度業績快報，同時發布2014年一季度業績預告。因持續受益主要原材料橡膠價格同比下降，黔輪胎A2013年度凈利大幅增長35.45%，預計2014年第一季度凈利較上年同比增長40%-60%。

市場人士分析指出，在未來幾年原材料價格仍將低位運行的背景下，黔輪胎A的毛利率將有望維持在較高水平。而同時，伴隨公司非公開發行的完成，公司新增產能和在建項目將在未來進一步增強公司的盈利能力。

一季度凈利預增40%-60%

業績快報中，黔輪胎A2013年實現營業總收入64.78億元，較上年同比減少1.8%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤實現1.74億元，較上年增長35.45%。基本每股收益0.36元，較上年同比增長38.46%。

增收艱難但未阻凈利大增，橡膠等主要原材料價格的持續走低是主要原因。黔輪胎A公司方面表示，由于受整個宏觀經濟形勢影響，2013年輪胎行業發展增速回落，輪胎價格下降導致公司產品銷售收入略微下降，但由于橡膠等主要原材料價格持續走低，且幅度大于輪胎價格下降幅度，導致銷售成本減少，毛利率上升從而公司實現營業利潤大幅上升。

這一積極因素在2014年繼續發酵，黔輪胎A在一季度業績預報中表示，預計今年一季度將實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5074.94萬元至5798.78萬元，比上年同期增幅將達40%-60%。同期基本每股收益預計0.11元，而上年同期基本每股收益僅0.07元。

公司方面解釋，今年一季度業績將大幅預增的原因，仍是主要原材料價格較上年同期下降，導致銷售成本減少，利潤上升。

據了解，橡膠采購成本占公司產品成本50%以上，受益橡膠價格自2011年后的逐年下降，公司產品輪胎毛利率進入逐步回升的上升通道。

自2013年下半年開始，黔輪胎A股價整體表現穩中有升。截止4月14日收盤，公司股價報5.45元， 自去年7月1日以來仍保有逾兩成漲幅。

產能擴張將提升盈利能力

市場人士分析指出，考慮到未來幾年原材料價格仍將處于較低水平，黔輪胎A將持續受益，毛利率將有望維持在較高水平。另一方面，公司新增產能和在建項目將進一步增強公司的盈利能力。

今年4月，黔輪胎完成非公開發行，成功以4.48元/股價格，募集資金總額12.84億元。所募資金將運用于公司自有的全鋼工程子午胎生產技術，建設一條高性能全鋼工程子午胎生產線及相應配套的公用工程和輔助設施，形成年產26萬條全鋼工程子午胎的生產規模。

據介紹，該項目建設期18個月，第二、三年投產，投產率分別為30%、80%，第四年將達產。待該項目建成后，黔輪胎的工程胎子午化率將得以提高，并確立在國內工程子午胎領域的領先地位，在工程胎子午化的未來市場中贏得較大份額。

在此次非公開發行中，公司控股股東貴陽工投集團參與認購3000萬股，占本次發行比例10.47%，并承諾自上市之日起36個月內不進行轉讓。今年4月10日，黔輪胎A總計28656萬股定增股份已上市。

據介紹，該項目只是黔輪胎打造新生產基地實現“綠色發展”規劃中的一部分。按照公司規劃，在貴陽修文縣境內，黔輪胎投建全新的生產基地，待新基地投建后，公司將完成對老廠區搬遷。

該項目占地2300畝，總投資高達70億元，建設周期約為六至八年，主要發展全鋼工程子午線輪胎、全鋼載重子午線輪胎、農業子午線輪胎和轎車子午線輪胎等。

黔輪胎公司的目標是，通過調整調整產品結構，實現產品升級換代，使用低毒、高效、無毒的原材料，在制造過程當中實行節能減排、清潔生產，最終生產出低滾動阻力、低噪音、抗石化的綠色輪胎。

(關鍵字：黔輪胎 橡膠價格 利潤)