近期橡膠系列品種強勢表現(xiàn)，滬膠從8月中旬開始穩(wěn)步上行，更是在9月的第1天出現(xiàn)久違的漲停，當(dāng)天包括上市不久的合成橡膠率先封漲停，并帶動滬膠和20號膠接連漲停。久違的漲停引發(fā)了市場無限遐想，橡膠的春天又要到來?

此次橡膠系列品種大幅上漲主要源于價格低位受資金推動出現(xiàn)的補漲。長期以來橡膠價格低迷，被壓抑許久的多頭情緒集中爆發(fā)，合成橡膠率先漲停從而帶動了全系列品種漲停。其次，近期橡膠產(chǎn)業(yè)基本面有邊際利多支撐，產(chǎn)區(qū)降雨天氣導(dǎo)致原料產(chǎn)出不暢，部分加工廠積極搶奪膠水帶動原料價格上漲;中游庫存從高位下降，庫存拐點已經(jīng)隱約出現(xiàn)。最后，近期商品盤面多頭情緒濃厚，宏觀政策頻出對于后期相關(guān)品種的預(yù)期較強，橡膠也在樂觀情緒的帶動下風(fēng)光了一把。

價格洼地的橡膠

2020年以來，在全球貨幣和財政政策雙寬松的背景下，主要大宗商品價格都有明顯上漲。2022年下半年美聯(lián)儲開啟加息周期，大宗商品從高位下跌，但相比2020年整體價格重心仍是上移的品種居多，而橡膠價格卻長期低迷，處于相對低估的區(qū)間。滬膠指數(shù)在2021年2月中旬創(chuàng)下2020年以來的高點后，基本一路處于弱勢下行的態(tài)勢，即便今年4月下旬產(chǎn)區(qū)干旱天氣利多出現(xiàn)，一眾農(nóng)產(chǎn)品在厄爾尼諾天氣的影響下已經(jīng)大幅上漲，而橡膠則顯得相對冷靜。此后在今年5月初和7月初兩次輪儲事件的刺激下，盤面也僅僅是取得不到千點的漲幅，相比之下盡顯弱勢。

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