本周是2013年的第16周，2013年第72個至第76個交易日，本周因綜合因素致使黃金在周初暴跌，中國經濟成長數據意外疲弱、美國初請失業金和制造業數據低迷，國際貨幣基金組織(IMF)下調全球經濟成長預估，打壓商品價格，期鎳一陰一陽，依次震蕩走低，期鎳內盤收在15165美元/噸，大跌685美元/噸，跌幅4.32%；外盤電子盤收在15177美元/噸，大跌679美元/噸，跌幅4.28%。

周一，倫敦鎳金屬進入了2013年第72個交易日，LME期鎳內盤在前周15850美元/噸的基礎大幅低開300美元/噸，開在15550美元/噸，期鎳電子盤低開6美元/噸，開在15850美元/噸，周初在黃金暴跌的帶動下，基本金屬整體跌勢，人們重新評估全球的經濟態勢，市場人氣整體低迷；全周處在一陰一陽持續震蕩走低態勢，期鎳內盤和電子盤全周最高點在周二，分別為15860美元/噸和15910美元/噸；期鎳內盤和電子盤最低點在周五，分別為15160美元/噸和15176美元/噸；則內盤和電子盤的振幅分別為700美元/噸和734美元/噸，保持較大的震蕩下跌振幅而繼續疲弱走低。

因前周庫存169386噸，本周庫存172296噸，故本周LME鎳庫存總量凈增2910噸；即本周入庫總量4200噸，出庫總量1290噸；其中，荷蘭鹿特丹庫出庫666噸；韓國釜山庫在2013年首次入庫4014噸；阿拉伯聯合酋長國迪拜庫入庫42噸；荷蘭佛利辛恩庫出庫300噸；比利時安特衛普庫入庫144噸，出庫300噸。本周注銷倉單率總體小幅波動，交易量先增后減，總體增加，持倉量呈現減少。

 (LME期鎳交易主要狀態數據見下表：)

基本面分析

本周有以下較突出的影響事件：

周一，中國公布的經濟數據被市場視為利空。一季度國內生產總值118855億元，按可比價格計算，GDP同比增長7.7%，環比增長1.6%。更主要的是，較2012年四季度的7.9%再現回落。2013年1-3月份，全國固定資產投資（不含農戶）58092億元，同比名義增長20.9%（扣除價格因素實際增長20.7%），增速比1-2月份回落0.3個百分點，與去年同期持平。4月工業產值增幅降至8.9%，為一年多來最低值。許多商品期貨如黃金、白銀和基本金屬都大幅下跌。

周二，美國3月新屋開建數據創5年新高，開建量環比大漲7%，經季調并年化的總量增至104萬幢，后者創下2008年6月以來新高。黃金在暴跌之后反彈。歐洲股市收跌。日元與美元匯率走軟。

周三，美聯儲發布了最新的褐皮書稱，美國經濟仍在“適度”擴張，主要由于制造業、住房市場和汽車行業增長，抵消了部分地區國防相關行業的疲弱表現。在此前，國際貨幣基金組織(IMF)也下調今明兩年經濟成長預估，令投資人對金屬需求前景的擔憂加重。德國央行行長提醒投資者，歐洲還遠未脫離債務危機。若經濟和通脹形勢有需要，歐洲央行或進行降息。

周四，線上拍賣商EBay與美國最大的醫療保險提供商UnitedHealth等財報令人失望，美國4月費城聯儲制造指數等數據為-0.1點，表現欠佳，預期為3.3點，3月費城聯儲指數為2.0點，令美國股市承壓。歐洲方面，德國聯邦議院以壓倒多數通過了國際救助機構與塞浦路斯達成的總額100億歐元(約合131億美元)的救助方案。

周五，美國公布的財報大體偏于利空，市場普遍對經濟增長前景擔憂。評級機構惠譽宣布，將英國的長期外幣和本幣債務違約評級從“AAA”降至“AA+”，前景為穩定。惠譽重申英國短期外幣債務違約評級為“F1+”，國家主權評級上限為“AAA”。惠譽指出，降級的主要理由是英國經濟和財政前景惡化。

行業信息

周一，花旗下調了2013年基本金屬的價格預期：銅價下調5.6%，至每噸7,515美元；將2014年銅均價預期下調12.9%，從每噸7,775美元下調至6,775美元。將2015年銅均價預期下調9.3%，從每噸7,500美元下調至6,800美元；鎳價預期下調9.3%，至每噸18,035美元。2014年鎳價預期下調8.0%，至每噸20,900美元。2015年鎳均價預期下調5.4%。下調了鋁價預期，將2013、2014和2015年鋁價預期分別下調6%、11.3%和13.3%，至每噸1,975美元、1,930美元和1,950美元。

周二，有報道，云南天高鎳業有限公司一條投資30.8億元的云南天高鎳(樂山)項目簽約。該項目擬建設一條43萬噸/年以生產超低碳300系列、400系列和雙相不銹鋼等高品質新型不銹鋼為主的生產線。

周三，有報道，由山東煒燁集團有限公司與香港昭裕有限公司在印尼投資建設的年產15萬噸鎳鐵合金項目日前獲得省發改委核準批復，并由國家發改委予以登記。項目建設地點位于印尼西爪哇南安迪區，項目總投資9790萬美元，這是繼山東濱北新材料有限公司等企業在印尼合資建設年產100萬噸氧化鋁項目之后濱州市企業在印尼的又一大型投資項目。

周三，中國國際金融公司（CICC，“中金公司”）下調2013年基本金屬價格預估。經濟的不確定性和下半年供應過剩的預期導致本季度重建庫存情況弱于預期。將2013年銅均價預估由每噸7,910美元下調至7,600美元。將2013年鋁均價預估由每噸2,030美元下調至2,000美元。鎳均價預估由每噸16,960美元下調至16,760美元，鋅價由每噸2,080美元下調至2,000美元；鉛價由每噸2,260美元調降至2,230美元。

周三，國際鎳業研究組織(INSG)公布月度，2013年1-2月全球鎳市供應過剩21,500噸。2013年1-2月全球原生鎳消費量總計為293,600噸，同期原生鎳產量為315,100噸。2013年1-2月全球礦山鎳產量總計為312,600噸，低于上年同期的321,900噸。數據顯示，1月鎳生產商持有的鎳庫存為90,200噸，高于2012年12月的87,400噸。

周三，世界金屬統計局(WBMS)公布：2013年1-2月全球鎳市供應過剩2,800噸。2012年全球鎳市供應過剩13.04萬噸，2012年1-2月為過剩1.16萬噸。2013年1-2月全球鎳產量為30.55萬噸，同比增長2萬噸。消費量為30.27萬噸。2013年2月，全球鎳產量為14.84萬噸，消費量為14.25萬噸。

周四，巴西谷公司2013年首季生產報告顯示，成品鎳總產量為6.5萬公噸，同比增加3%，按季增1.7%，實現過往三年來第一季度的最佳表現；銅產量達9萬噸，同比升22.8%，按季升10.5%，產量更達到歷史高位。

周五，據巴西有色金屬（ICZ）協會最新數據顯示，2013年3月份巴西鎳產量為3,547噸，環比下滑27.1%，同比下滑45.5%；1季度巴西鎳總產量為14,178噸，同比下滑19.6%。3月份巴西出口鎳2,801噸，環比下滑5.7%，同比下滑9.1%。今年1-3月份巴西出口鎳總量為9,858噸，同比下滑4.3%。2013年3月份巴西國內市場（包括進口）表觀鎳銷量為1,786噸，環比增長10.5%，同比增長7.1%；1季度巴西國內市場（包括進口）表觀鎳總銷量達4,983噸，同比增長3.1%。

對于倫敦金屬交易所(LME)的期鎳，在2013.04.15-2013.04.19期間的表現及主要相關信息簡述如下：

2013.04.15（周一），LME期鎳內盤在前日15850美元/噸的基礎大幅低開300美元/噸，開在15550美元/噸，最低點15548.5美元/噸，最高點15700美元/噸,以次高價15695美元/噸收盤，跌155美元/噸，跌幅0.98%。期鎳電子盤低開6美元/噸，開在15850美元/噸，亞洲時段盤初僅有全天高點15879美元/噸，之后在利空因素作用下，大幅快速下跌2.5%以上，午后有所彈起；歐洲時段再度蕩下行，當盤中最低探至15396美元/噸之后，在一些買盤介入下，逐步彈起，減少一些跌幅，但力度稍顯不足，實際收盤15720美元/噸，跌136美元/噸，跌幅0.86%。

進入2013年的第72個交易日，荷蘭鹿特丹庫出庫522噸；比利時安特衛普庫出庫60噸；阿拉伯聯合酋長國迪拜庫流入42噸；荷蘭佛利辛恩庫出庫60噸；韓國釜山庫出庫24噸；故LME注冊倉庫的庫存減624噸，減為168762噸，在庫存連創歷史新高后略有減少；注銷量減636噸，減為23850噸，注銷倉單率為14.13%；故實際庫存增12噸，增為144912噸。外盤交易量大增12317手，增為55651手，增幅28.42%。前日持倉量增56手，增為120902，增幅0.046%。

美國三大股指具體情況為:道指下跌265.79點，收于14,599.27點，跌幅為1.79%；納指下跌78.46點，收于3,216.49點，跌幅為2.38%；標普500下跌36.47點，收于1,552.38點，跌幅為2.30%。

周一，美國股市大幅收跌，標普500指數重挫2.3%創今年最大單日跌幅。中國經濟數據利空，美國4月紐約制造業指數從3月的9.2大幅下降至3.1，創下自1月份以來新低，并且遠低于預期的7.8，顯示美國經濟增長正在減速。美國4月住宅建筑商信心指數降至半年新低，令市場承壓。美6月份交割的黃金期貨價格下跌140.30美元，收于每盎司1361.10美元。美5月份交割的原油期貨價格下跌2.58美元，收于每桶88.71美元。收市較早的基本金屬內盤除期鋁外全部下跌，期錫跌幅巨大。期鎳收于15695美元/噸，跌幅0.98%；期銅收于7202美元/噸，跌幅2.76%；期鋁收于1866美元/噸，漲幅0.76%；期鋅收于1869美元/噸，跌幅0.27%；期錫收于21050,美元/噸，跌幅4.34%；期鉛收2033美元/噸，跌幅0.78%。

周一，中國公布的經濟數據被市場視為利空。一季度國內生產總值118855億元，按可比價格計算，GDP同比增長7.7%，環比增長1.6%。更主要的是，較2012年四季度的7.9%再現回落。2013年1-3月份，全國固定資產投資（不含農戶）58092億元，同比名義增長20.9%（扣除價格因素實際增長20.7%），增速比1-2月份回落0.3個百分點，與去年同期持平。4月工業產值增幅降至8.9%，為一年多來最低值。

周一，花旗下調了2013年基本金屬的價格預期：銅價下調5.6%，至每噸7,515美元；將2014年銅均價預期下調12.9%，從每噸7,775美元下調至6,775美元。將2015年銅均價預期下調9.3%，從每噸7,500美元下調至6,800美元；鎳價預期下調9.3%，至每噸18,035美元。2014年鎳價預期下調8.0%，至每噸20,900美元。2015年鎳均價預期下調5.4%。下調了鋁價預期，將2013、2014和2015年鋁價預期分別下調6%、11.3%和13.3%，至每噸1,975美元、1,930美元和1,950美元。

綜合看，周一的期鎳金屬，經歷了市場性的系統風險，盤中暴跌至七個月最低水準。許多商品期貨如黃金、白銀和基本金屬都大幅下跌。中國公布的一系列經濟數據，如工業增加值、固定資產投資和第一季度國內生產總值(GDP)數據顯示經濟增長放緩，這無疑會讓市場感到擔憂。而歐洲時段美國發布的一系列經濟數據依然呈現疲軟，加重了市場對鎳金屬需求的擔憂。待風險釋放后，期鎳金屬將逐漸再聚人氣。

2013.04.16（周二），LME期鎳內盤在前日15695美元/噸的基礎微幅高開30美元/噸，開在15725美元/噸，最低點15700美元/噸，最高點15860美元/噸,以次低價15705美元/噸收盤，微漲10美元/噸，漲幅0.06%。期鎳電子盤低開40美元/噸，開在15680美元/噸，亞洲時段盤初快速下行至全天最低點15350美元/噸，之后逐步反彈至前日收盤價位一帶，午后再度探低，亞洲時段尾盤再度上揚；歐洲時段保持震蕩上揚態勢，尾盤在中最高點15910美元/噸之后收低，實際收盤15760美元/噸，微漲40美元/噸，漲幅0.25%。

進入2013年的第73個交易日，荷蘭鹿特丹庫出庫48噸；比利時安特衛普庫出庫60噸；荷蘭佛利辛恩庫出庫60噸；故LME注冊倉庫的庫存減168噸，減為168594噸，注銷量大增1206噸，增為25056噸，注銷倉單率為14.86%；故實際庫存大減1374噸，減為143538噸。外盤交易量減3506手，減為52145手，減幅6.30%。前日持倉量增1034手，增為121936，增幅0.855%。

美國三大股指具體情況為:道指上漲157.58點，收于14,756.78點，漲幅為1.08%；納指上漲48.14點，收于3,264.63點，漲幅為1.50%；標普500上漲22.20點，收于1,574.56點，漲幅為1.43%。

周二，美國股市大幅收高，大盤從昨日暴跌中反彈。可口可樂及強生等業績超出預期。美國3月新屋開建數據創5年新高，開建量環比大漲7%，經季調并年化的總量增至104萬幢，后者創下2008年6月以來新高。黃金在暴跌之后反彈。歐洲股市收跌。日元與美元匯率走軟。美6月份交割的黃金期貨價格上漲26.30美元，收于每盎司1387.40美元。美5月份交割的原油期貨價格上漲1美分，收于每桶88.72美元。收市較早的基本金屬內盤全部上漲，期鋁漲幅第一。期鎳收于15705美元/噸，漲幅0.06%；期銅收于7285美元/噸，漲幅1.15%；期鋁收于1914美元/噸，漲幅2.57%；期鋅收于1896美元/噸，漲幅1.44%；期錫收于21120,美元/噸，漲幅0.33%；期鉛收2065美元/噸，漲幅1.57%。

綜合看，周二的期鎳金屬，在經歷了商品重挫的市場性的系統風險釋放后，受到美元走軟、黃金暴跌后反彈以及美國樓市數據強勁帶動，期鎳金屬盤中顯現初步企穩信號。有待期鎳金屬進一步逐漸再聚人氣。

2013.04.17（周三），LME期鎳內盤在前日15705美元/噸的基礎上大幅低開300美元/噸，開在15405美元/噸，最低點15401.5美元/噸，最高點15451美元/噸,以次高價15425美元/噸收盤，大跌280美元/噸，跌幅1.78%。期鎳電子盤低開10美元/噸，開在15750美元/噸，亞洲時段盤初僅有全天最高點15815美元/噸，之后走低，午后再度探低；歐洲時段盤初微有上揚態勢，很快繼續下行，跌勢一再放大，盤中達最低點15360美元/噸后，似有少量買盤，但再度走弱，實際收盤15403美元/噸，大跌357美元/噸，跌幅2.27%。

進入2013年的第74個交易日，荷蘭鹿特丹庫出庫72噸；比利時安特衛普庫入庫144噸，出庫60噸；荷蘭佛利辛恩庫出庫60噸；故LME注冊倉庫的庫存減48噸，減為168546噸，注銷量減528噸，減為24528噸，注銷倉單率為14.55%；故實際庫存增480噸，增為144018噸。外盤交易量減3387手，減為48758手，減幅6.50%。前日持倉量大減3100手，減為118836，大幅減至2.54%。

美國三大股指具體情況為:道指下跌138.19點，收于14,618.59點，跌幅為0.94%；納指下跌59.96點，收于3,204.67點，跌幅為1.84%；標普500下跌22.56點，收于1,552.01點，跌幅為1.43%。

周三，美國股市收跌。美銀與德事隆等財報欠佳，蘋果公司供應商發出預警、德國可能喪失AAA評級等消息，令市場情緒受挫。美聯儲褐皮書稱美國經濟溫和增長。美6月份交割的黃金期貨價格下跌4.70美元，收于每盎司1382.70美元。美5月份交割的原油期貨價格下跌2.04美元，收于每桶86.68美元。收市較早的基本金屬內盤全部下跌，期錫跌幅第一。期鎳收于15425美元/噸，跌幅1.78%；期銅收于7080美元/噸，跌幅2.81%；期鋁收于1892美元/噸，跌幅1.15%；期鋅收于1877美元/噸，跌幅1.00%；期錫收于20400美元/噸，跌幅3.41%；期鉛收2022美元/噸，跌幅2.08%。

周三,美聯儲發布了最新的褐皮書稱，美國經濟仍在“適度”擴張，主要由于制造業、住房市場和汽車行業增長，抵消了部分地區國防相關行業的疲弱表現。在此前，國際貨幣基金組織(IMF)也下調今明兩年經濟成長預估，令投資人對金屬需求前景的擔憂加重。德國央行行長提醒投資者，歐洲還遠未脫離債務危機。若經濟和通脹形勢有需要，歐洲央行或進行降息。

有報道，由山東煒燁集團有限公司與香港昭裕有限公司在印尼投資建設的年產15萬噸鎳鐵合金項目日前獲得省發改委核準批復，并由國家發改委予以登記。項目建設地點位于印尼西爪哇南安迪區，項目總投資9790萬美元，這是繼山東濱北新材料有限公司等企業在印尼合資建設年產100萬噸氧化鋁項目之后濱州市企業在印尼的又一大型投資項目。

周三，中國國際金融公司（CICC，“中金公司”）下調2013年基本金屬價格預估。經濟的不確定性和下半年供應過剩的預期導致本季度重建庫存情況弱于預期。將2013年銅均價預估由每噸7,910美元下調至7,600美元。將2013年鋁均價預估由每噸2,030美元下調至2,000美元。鎳均價預估由每噸16,960美元下調至16,760美元，鋅價由每噸2,080美元下調至2,000美元；鉛價由每噸2,260美元調降至2,230美元。

周三，國際鎳業研究組織(INSG)公布月度，2013年1-2月全球鎳市供應過剩21,500噸。2013年1-2月全球原生鎳消費量總計為293,600噸，同期原生鎳產量為315,100噸。2013年1-2月全球礦山鎳產量總計為312,600噸，低于上年同期的321,900噸。數據顯示，1月鎳生產商持有的鎳庫存為90,200噸，高于2012年12月的87,400噸。

周三，世界金屬統計局(WBMS)公布：2013年1-2月全球鎳市供應過剩2,800噸。2012年全球鎳市供應過剩13.04萬噸，2012年1-2月為過剩1.16萬噸。2013年1-2月全球鎳產量為30.55萬噸，同比增長2萬噸。消費量為30.27萬噸。2013年2月，全球鎳產量為14.84萬噸，消費量為14.25萬噸。

綜合看，人們繼續重新評估全球的經濟態勢，在對全球經濟增速預期下降的擔憂下，歐元走低，美元兌歐元走強，基本金屬整體再度跌勢，期鎳金屬先前初步企穩的信號沒有進一步放大。期鎳金屬還需進一步逐漸再聚人氣。

2013.04.18（周四），LME期鎳內盤在前日15425美元/噸的基礎上小幅低開10美元/噸，開在15415美元/噸，最低點15400美元/噸，最高點15550美元/噸,以次高價15530美元/噸收盤，漲105美元/噸，漲幅0.68%。期鎳電子盤低開47美元/噸開在15350美元/噸，亞洲時段大多在前收盤價下方1.0%附近波動，3次幾乎均達到最低的15180美元/噸一帶后有所上漲，明顯有資金低位吸納；漲勢延續至歐洲時段，當達到次高點后再次震蕩下跌至綠盤，但很快恢復上漲至最高點15595美元/噸，收于15559美元/噸，漲156美元/噸，漲幅1.01%。

進入2013年的第75個交易日，比利時安特衛普庫出庫60噸；荷蘭佛利辛恩庫出庫60噸；故LME注冊倉庫的庫存減120噸，減為168426噸，注銷量減72噸，減為24456噸，注銷倉單率為14.52%；故實際庫存減48噸，減為143970噸。外盤交易量減3766手，減為44992手，減幅7.72%。前日持倉量減671手，減為1188165手，減幅0.565%。

美國三大股指具體情況為:道指下跌81.45點，收于14,537.14點，跌幅為0.56%；納指下跌38.31點，收于3,166.36點，跌幅為1.20%；標普500下跌10.39點，收于1,541.62點，跌幅為0.67%。

周四，美國股市收跌。線上拍賣商EBay與美國最大的醫療保險提供商UnitedHealth等財報令人失望，美國4月費城聯儲制造指數等數據為-0.1點，表現欠佳，預期為3.3點，3月費城聯儲指數為2.0點，令美國股市承壓。在截至4月13日的一周中，美國首次申領失業救濟人數為35.2萬，低于預期的34.7萬。美6月份交割的黃金期貨價格上漲9.80美元，收于每盎司1392.50美元。美5月份交割的原油期貨價格上漲1.05美元，收于每桶87.73美元。收市較早的基本金屬內盤除期鉛外全部上漲。期鎳收于15530美元/噸，漲幅0.68%；期銅收于7088美元/噸，漲幅0.11%；期鋁收于1913美元/噸，漲幅1.11%；期鋅收于1888.5美元/噸，漲幅0.61%；期錫收于20590,美元/噸，漲幅0.93%；期鉛收2014美元/噸，跌幅0.40%。

歐洲方面，德國聯邦議院以壓倒多數通過了國際救助機構與塞浦路斯達成的總額100億歐元(約合131億美元)的救助方案。

巴西谷公司2013年首季生產報告顯示，成品鎳總產量為6.5萬公噸，同比增加3%，按季增1.7%，實現過往三年來第一季度的最佳表現；銅產量達9萬噸，同比升22.8%，按季升10.5%，產量更達到歷史高位。

綜合看，在市場的系統風險逐步釋放后，人們在繼續重新評估全球的經濟態勢，低位的期鎳金屬盤中似乎有些逢低吸納盤，人氣也似乎在逐步積聚，但仍有多空的對峙跡象，進一步的上行仍需要銅等其他金屬企穩的配合。

2013.04.20（周五），LME期鎳內盤在前日15530美元/噸的基礎上大幅低開220美元/噸，開在15310美元/噸，最低點15160美元/噸，最高點15350美元/噸,以次低價15165美元/噸收盤，大跌365美元/噸，跌幅2.35%。期鎳電子盤微微高開16美元/噸，開在15575美元/噸最高價上。全天呈弱勢下跌格局。亞洲時段大多在前收盤價下方0.8%附近波動并延續到歐洲時段。歐洲時段在次低位小幅波動，最低點達15176美元/噸，收于15177美元/噸，大跌382美元/噸，跌幅2.46%。

進入2013年的第76個交易日，比利時安特衛普庫出庫60噸；韓國釜山庫在2013年首次有入庫就流入4014噸；荷蘭鹿特丹庫出庫24噸；荷蘭佛利辛恩庫出庫60噸；故LME注冊倉庫的庫存大增3780噸，增為172296噸，再度刷新歷史最高紀錄；注銷量增90噸，增為24546噸，注銷倉單率為14.25%；故實際庫存大增3780噸，增為147750噸。外盤交易量減573手，減為44419手，減幅1.27%。前日持倉量減586手，減為117579手，減幅0.496%。

美國三大股指具體情況為:道指上漲10.37點，收于14,547.51點，漲幅為0.07%；納指上漲39.70點，收于3,206.06點，漲幅為1.25%；標普500上漲13.64點，收于1,555.25點，漲幅為0.88%。全周道指下跌2.1%；納指跌2.7%；標普指數跌2.1%，為11月份以來最差的一周表現。

周五，美國股市收高。目前，美國公布的財報大體偏于利空。市場普遍對經濟增長前景擔憂。美6月份交割的黃金期貨價格上漲3.10美元，收于每盎司1395.60美元。美5月份交割的原油期貨價格上漲28美分，收于每桶88.01美元。收市較早的基本金屬內盤跌多漲少，期鎳跌幅第一。期鎳收于15165美元/噸，跌幅2.35%；期銅收于6990美元/噸，跌幅1.38%；期鋁收于1887美元/噸，跌幅1.36%；期鋅收于1886.5美元/噸，跌幅0.11%；期錫收于20800美元/噸，漲幅1.02%；期鉛收于2020美元/噸，漲幅0.30%。

綜合看，人們仍在繼續重新評估全球的經濟態勢，市場人氣整體處在低迷。低位的期鎳盤中還是難以積聚人氣，在多空的對峙中，空頭力量偏強一些，上行仍需要銅等其他金屬企穩的配合。

(關鍵字：鎳周評 期鎳 LME鎳 倫敦鎳 鎳庫存)