7月9日，位于蒙古國的Oyu Tolgoi奧尤陶勒蓋銅金礦正式通過甘其毛都口岸向中國出口銅精礦。力拓CFO Kay Priestly曾表示，該銅金礦預計將成為全球前五大的銅生產商和主要的黃金生產商，并且其產品將大部分銷往中國。

一位知情人士透露，第一批銅精礦出口量6萬噸，如無意外，目標市場應該是中國北方的冶煉廠。

分析師告訴記者，由于該批銅精礦的品質遠好于國內同類產品，故國內冶煉廠對這批產品趨之若鶩。分析師認為，如果國內企業能與該項目合作，將可以在優先獲得這批資源和加工費談判上獲得很大優勢。

早在2011年，中鋁就曾對入股該項目表示出興趣，然而近日，一位澳大利亞銅業人士對記者表示，中鋁進入該項目幾無可能。

與此同時，一位當年參與中鋁與Ivanhoe Mines談判的中鋁內部人士也告訴記者，他認為目前中鋁進入該項目已“無利可圖”，中鋁應果斷放棄該項目。

進口格局改變

Oyu Tolgoi銅金礦得以出口中國的過程可謂一波三折，王涵告訴記者，其最大的阻力來源于蒙古國政府。

自2011年以來，中國銅精礦進口數量每年以6%的數量增加，對外依存度逐年提高。但蒙古在其中所占的比例一直很小。根據王涵提供給記者的數據顯示，今年5月，中國從蒙古進口的銅總量為4.6萬噸，今年1-5月累計進口量也僅為21.5萬噸，而中國每年進口銅精礦總量超過600萬噸。

“這是由于俄羅斯和新加坡在蒙古投資和參與了很多銅礦項目，其對蒙古政府的干擾導致蒙古對中國銅精礦出口的限制。”分析師表示。

而Oyu Tolgoi首次向中國出口的時間也已經延期了2次，最初定于6月14日出口首批銅精礦，后受蒙古國政府要求被推遲至6月21日，后再一次被推遲至7月9日。

然而，Oyu Tolgoi項目的啟動，將大大改變這一格局。Oyu Tolgoi第一批銅精礦出口量就將達到6萬噸，按照計劃，Oyu Tolgoi金銅礦完全投產后，未來20年，露天和地下開采平均年產量有望達到43萬噸銅和42.5萬盎司金的規模，其中大部分將運往中國。

Oyu Tolgoi金銅礦位于蒙古國南戈壁省汗包格德縣境內，距離中國邊界不足100公里。初步探明銅儲量為3110萬噸、黃金儲量為1328噸、白銀儲量為7600噸。

該銅金礦由世界礦業巨頭力拓公司主要投資建設，規模達到62億美元。目前，該項目的股權結構為Turquoise Hill Resources擁有該銅礦66%的股份，Erdenes Oyu Tolgoi 公司擁有剩余的34%股份。其中，Erdenes Oyu Tolgoi公司是由蒙古政府全資擁有的。而力拓通過持有Turquoise Hill Resources

51%的股份來控制Oyu Tolgoi項目。

Kay Priestly表示，力拓未來非常看好亞洲市場的增長，預計到2020年，力拓將有20%的新增產能來自亞洲。而Oyu Tolgoi是力拓在亞洲最大的銅項目。其不但儲量驚人，還擁有很高的品味。

該項目預計將用5年時間達到滿產，Kay Priestly透露，到2013年，項目的第一階段完成時，已預計投入60億美元。僅基礎建設部分，就需要建設一個機場、前往Gashuun Sukhait的公路和220伏電力線路的架設。

另外，其他配套項目包括，還將投入8500萬美元用于培訓和教育，設立150項獎學金。有100萬美元的小額貸款計劃用來支持South Gobi的小微企業。每年將有1000萬美元的預算用于當地公關項目。

中鋁出局

值得一提的是，Oyu Tolgoi項目最大股東Turquoise Hill Resources的前身即為Ivanhoe Mines，一家總部位于加拿大多倫多的礦業企業。早在2011年，中鋁曾經就收購Oyu Tolgoi項目與Ivanhoe Mines展開談判。

近日，記者聯系到一位當年負責與Ivanhoe Mines談判Oyu Tolgoi項目的中鋁內部人員，其告訴記者，中鋁早在2007年久開始籌備入股Oyu Tolgoi項目，當時有意加入該項目的還有日本的三井公司。根據當時的調研，他們得出的結論是，Oyu Tolgoi項目的資產價格大約為18.5億美元，僅包括資產所有權，不包括基建投資。

但后來由于蒙古國政府的強勢介入，要求持有34%的干股，使得該項目價值驟然增加。其后，蒙古國政府甚至要求過將股權比例上升至50%，后被駁回。

他還透露，當初中鋁要求入股該項目時，蒙古政府一度要求中方在蒙古投資冶煉廠，其后被中鋁拒絕。“我的意見是，要投資冶煉廠可以，但必須和礦山擁有相同的股權。”上述中鋁內部人士表示。

而隨著力拓和Turquoise Hill Resources已經完全在該項目中占有了主導地位，上述中鋁內部人士認為，中鋁目前如果還要進入該項目，最多只能要到5%-10%的股權，并且要付出比之前高出很大的代價，導致收益很少，如果中鋁此時還想進入該項目，已無利可圖，是不明智的。

但分析師認為，中鋁入股Oyu Tolgoi，可以使得中鋁在獲得該項目資源時，在加工費談判上獲得優勢。另外，中鋁此前已經收購云銅大部分股權，這使得銅資源對于中鋁來說顯得更加重要。

(關鍵字：蒙古銅金礦 中鋁 銅)