庫存方面：LME鋁庫存較前期調減7725噸至4911900噸，鋁合金庫存較前期調減680噸至33800噸，LME鋁注銷倉單2848000噸占比57.98%;SHFE鋁庫存較上周大幅調減10123噸至364994噸，調減地區主要集中于廣東和江蘇地區，上海地區庫存有小幅調增，期貨庫存較前期調減2479噸至182565噸，上海、江蘇和浙江地區期貨庫存均有所調減。

市場分析：中東地區和烏克蘭地區緊張格局有所緩解，市場風險情緒有所提升，加之美聯儲副主席費舍爾鴿派言論及耶倫和紐約聯儲主席杜德利仍舊持鴿派作風，市場對后期股市和大宗商品走勢仍舊持有樂觀展望;美股和歐股多數收漲，亞洲日經指數、上證指數及澳洲股指均有所回升;鋁價仍舊緊貼下方近日均線維持上行格局，主因庫存不斷調減和市場情緒轉好，且Cash/3M貼水幅度延續接近平水狀態或將暗示現貨消費需求仍舊較旺;其他市場方面，美元指數日線和周線級別均維持強勢格局且在市場普遍不看好二季度歐元區GDP數據背景下有望得到提振，原油價格下滑因地緣緊張格局減緩而使得原油供應壓力又有所加劇，黃金紐約12月合約期金維持高位震蕩格局，銅價則因后續供應壓力加劇擔憂而先跌破7000整數關口異于鋁鉛鋅等金屬偏強走勢。

基本面，上游原材料價格除了氟化鹽價格小幅上行外其他主要原材料價格持穩，成本重心持穩;主要地區原鋁價格漲跌不一，長江有色市場原鋁價格持穩，華東市場周初下游觀望情緒較重交投略好，華南市場因期鋁價格維持強勢而引動下游備貨情緒;滬倫鋁比價維持低位震蕩運行格局;國內保稅區倉單升水和CIF報價均有所下調;印尼鋁土礦出口禁令效應或將有所顯現;

資金面，本周雖有交準備金和新股申購影響，但從各主要利率市場走勢看，資金面維持平穩運行格局，R007利率端重心有所下修，利于減輕下游接貨和上游拋貨的現金壓力訴求;

操作建議：整體看，宏觀環境和資金面及技術面下方均線排練上行維持多頭格局作用下，鋁價或將延續震蕩偏強走勢，而基本面現貨市場略顯疲軟加之8月合約本周將完成交割的市場沖擊影響，或將約束期鋁價格上行空間。滬鋁主力10月合約下方關鍵支撐位14000點位附近(下方關鍵交投重心附近且有所上修)，上方壓力14200點位附近(前期關鍵交投重心附近)。

風險提示：8月份合約本周將完成交割注意市場主力移倉帶來的結構性套利機會，且近遠月價差接近持平注意季節性跨期套利機會。

(關鍵字：鋁 庫存 氟化鹽)