6月21日消息，市場(chǎng)原本預(yù)期交易所登記倉庫不斷下滑的銅庫存標(biāo)志著消費(fèi)增強(qiáng)和價(jià)格上漲，不過市場(chǎng)可能要失望了，因?yàn)橄�失的庫存并沒有轉(zhuǎn)化為消費(fèi)。

倫敦金屬交易所(LME)和上海期貨交易所(SHFE)登記倉庫庫存下滑通常預(yù)示著市場(chǎng)供應(yīng)可能將趨緊。然而，這一次并非如此。

金屬行業(yè)業(yè)內(nèi)人士稱，倉庫消失的銅庫存僅是為了制造需求走強(qiáng)的假像，這些金屬轉(zhuǎn)而儲(chǔ)存在其它地方。

Tiberius資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官Christoph Eibl表示，市場(chǎng)并不缺少銅，這僅是交易所庫存下滑制造的錯(cuò)覺。

中國(guó)需求增長(zhǎng)已經(jīng)隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和房地產(chǎn)投資的放緩而放緩，而中國(guó)銅消費(fèi)占到全球的50%。

Eibl認(rèn)為，中國(guó)工業(yè)化周期即將結(jié)束，市場(chǎng)已經(jīng)飽和。目前，銅是為數(shù)不多的幾種仍有較高生產(chǎn)商利潤(rùn)的商品之一。銅價(jià)跌到5,000美元甚至更低，生產(chǎn)商才會(huì)真正感覺到痛苦。

LME三個(gè)月期銅約報(bào)每噸5,650美元，接近三個(gè)月低點(diǎn)。

智利和印尼等銅產(chǎn)國(guó)本幣兌美元貶值，提振了生產(chǎn)商的利潤(rùn)率。此外，能源成本不斷下滑導(dǎo)致整體成本下降，亦有助于生產(chǎn)商。

截至周五，LME登記倉庫銅庫存為317,700噸，6月9日以來增加了大約10,000噸。5月1日到6月9日一度減少33,300噸至308,025噸。

上海期貨交易所庫存為125,191噸，4月初以來已經(jīng)減少一半。上海保稅倉庫銅庫存估計(jì)大約600,000噸，在2014年5月青島融資騙貸丑聞爆發(fā)前，庫存曾達(dá)到800,000噸。

INTL FCStone金屬分析師Edward Meir在談到智利近幾個(gè)月出口下滑而產(chǎn)量維持在較高水平的現(xiàn)象時(shí)表示，一些銅沒有出口，一定是生產(chǎn)商儲(chǔ)存起來，而過量的供應(yīng)將對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力。

(關(guān)鍵字：銅庫存)