11月13日消息，高盛認(rèn)為，金屬需求“命懸中國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)”。若傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)能夠企穩(wěn)，那么金屬市場(chǎng)就會(huì)改善。而近期數(shù)據(jù)顯示中國(guó)正在經(jīng)歷去庫(kù)存的過(guò)程，補(bǔ)庫(kù)存有望為金屬市場(chǎng)帶來(lái)支撐。 

    高盛在周四報(bào)告指出，只有中國(guó)需求顯著改善，銅和鋁等金屬市場(chǎng)才足以向平衡方向發(fā)展。因?yàn)榻饘俟��?yīng)持續(xù)增長(zhǎng)，而中國(guó)需求不會(huì)這樣，需求不得不追趕供應(yīng)。 

    周三公布的數(shù)據(jù)顯示，10月中國(guó)工業(yè)增加值增長(zhǎng)速度放緩至7個(gè)月來(lái)最低的5.6%，投資增長(zhǎng)則放緩至2000年來(lái)最低水平。 

    中國(guó)經(jīng)濟(jì)讓分析人士感到有點(diǎn)煩：中國(guó)正在從制造業(yè)大國(guó)向消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，債務(wù)膨脹，影子銀行系統(tǒng)崩潰，所謂的僵尸企業(yè)還大量存在，房地產(chǎn)呈現(xiàn)一定的泡沫化，主要工業(yè)部門增長(zhǎng)放緩。 

    高盛稱，自從2015年第一季度傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的大廈坍塌以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就一直缺乏像樣的顯著回升。中國(guó)央行在不到一年的時(shí)間里連續(xù)六次下調(diào)利率，同時(shí)還采取其他的一些放松貨幣政策的措施，但收效甚微。 

    高盛指出，原本預(yù)期消費(fèi)品和汽車行業(yè)去庫(kù)存將會(huì)導(dǎo)致從第四季度開始金屬消費(fèi)增長(zhǎng)回升幷將持續(xù)到2016年，但現(xiàn)在去庫(kù)存化的過(guò)程已經(jīng)放緩。 

    該行根據(jù)中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)部門商品消費(fèi)品實(shí)物產(chǎn)量數(shù)據(jù)編制的高盛中國(guó)金屬消費(fèi)指數(shù)仍同比顯著下跌，與2008-2009年的情況類似。 

    高盛認(rèn)為，最近銅和鋁的供給減少似乎讓市場(chǎng)趨于平衡，但減產(chǎn)還不足以平衡市場(chǎng)。供給的減少恰恰證實(shí)這些金屬陷入熊市。以銅為例，盡管供應(yīng)增長(zhǎng)放緩，但此前投資將上線。高盛預(yù)測(cè)到年底銅價(jià)將跌至4800美元，明年將繼續(xù)跌至4500美元。 
 

(關(guān)鍵字：銅 銅供應(yīng))