5月30日報道：2015年，全球鋁價低迷，同時在供給側改革背景下，中國關停了約380萬噸的電解鋁產能。分析人士認為，這部分鋁產能或許不會永久關停，短期來看雖然有部分復產，但整體復產的動力不大。不過新產能依然在投入生產，預計今年鋁價表現或先揚后抑。長期來看，供給側改革能否發力需要需求側的配合，包括產品結構調整和出口兩方面。

英國商品研究所(CRU)鋁部亞洲區研究總監萬玲在“第十三屆上海衍生品市場論壇”上表示，2000年以來中國電解鋁產能快速增加，使得行業出現了過剩問題。實際上2005年中國就已經成為電解鋁凈出口國。

從供給情況看，2000年以來，中國電解鋁產能每年都在快速增加，2000年時為284萬噸，2015年就達到3800萬噸，預計2016年會進一步增長到4100萬噸。也就是說，過去16年內，中國電解鋁以每年200-300萬噸速度在增加。其背后原因是中國需求比較強勁。

她介紹，以前全球電解鋁產能增加主要來自三個地區：中國、中東和印度。但現在情況有所變化，全球電解鋁產能增加主要來自中國的三個省區：山東、新疆和內蒙古。原因是這三個省區在生產方面存在優勢，成本較低。

從產能的關停速度來看，萬玲表示，2015年和2008-2009年是電解鋁產能關停比較快的兩個時期。在其他時間，尤其是2000年后，中國電解鋁產能關停比較緩慢。2000年以后，除了2008年金融危機期間電解鋁產能下降以外，其他年份幾乎每年都有兩位數以上的增速。

“2008、2009年關停主要是金融危機打擊了市場信心;2015年關停除了價格比較低迷、需求有所下降有關之外，也與供給側改革政策的推行有很大關系。”她說。

2015年，受價格低迷影響，中國關停了約385萬噸左右電解鋁產能。據介紹，這部分產能主要是一些高成本產能或網電鋁廠產能，主要集中在甘肅、青海及四川、貴州等地區。

值得注意的是，在2005年關停的電解鋁產能中，有不少國企的產能。

“在過去，國企產能盡管盈利較少甚至虧損，但關停速度比較慢，這說明了供給側改革的實際推進力度有限。”萬玲說。

關閉的380萬噸電解鋁產能會不會重啟?

“短期來看，這部分產能重啟非常緩慢。”萬玲認為，其原因主要有三個方面。首先，這部分關停產能本身就是高成本產能。企業擔心重啟以后供應再度過剩導致的經營虧損。其次，去年電解鋁產能關停期間，尤其去年年底時候，由于地方政府不希望這些產能進行關停，在電費上對企業作出很大讓步;但今年以來，鋁價漲了20%以上，地方政府也逐步取消電費優惠幅度。第三，重啟資金相對比較緊張。

那么，長期來看，在供給側改革的背景下，未來中國電解鋁產能會否停止增加呢?

“中國電解鋁產能未來還會繼續增加。”萬玲認為，雖然整體復產比較緩慢，但一些新產能仍在投產，預計今年全年新投產產能約在100-200萬噸，今年下半年第三、四季度，電解鋁產量增加將較為明顯。屆時鋁價面臨較大下行壓力。

萬玲預計，未來5年中國電解鋁產能大概增加1000萬噸左右。這一規模不容小覷。她認為，供給側改革的發力，離不開需求側的配合：電解鋁能否在現有領域內進一步擴大消費。其需求的擴大與否主要來自幾個方面。首先是未來幾年印度、東南亞以及非洲等新興市場的需求力度。其次，鋁行業或者下游加工企業能否進行結構升級，從中低端的產品逐漸轉移到一些高端產品，或擴大中高端產品的供應量。如在建筑鋁模板中的鋁消費，未來能夠擴大很多，預計在1000萬噸以上。第三是出口情況。“國際市場對鋁消費至關重要，也是需求側能不能發力一個主要因素。”

據介紹，2015年我國鋁出口在500萬噸左右，預計2016年能夠達到600萬噸左右。

就今年鋁價走勢而言，萬玲認為，其表現或先揚后抑。“去年以來的去產能過程中，中國需求好于預期，鋁庫存持續下降，所以今年以來鋁價整體呈上揚態勢。但下半年新投產產能會給鋁價格帶來一些壓力。”

不過，來自山東、新疆和內蒙古這三個地區的新產能具有生產電解鋁的優勢。因為許多是低成本項目，隨著這些項目逐漸投產，中國電解鋁成本重心將會下移，對外競爭力將進一步增強。

(關鍵字：電解鋁 鋁產能)